гмк норникель

С начала июня рыночная капитализация Норникеля упала на c.15,5% на новостях об аварии, произошедшей на ТЭЦ-3 (дочерняя компания Норникеля). дин из резервуаров с дизтопливом разгерметизировался, и оно стало быстро выливаться на дорогу и окрестности. В итоге произошел разлив 21 тыс. тонн дизельного топлива.

6 июля Росприроднадзор оценил размер ущерба окружающей среде от утечки на уровне 147,7 млрд рублей (c.$2,1 млрд). К тому же расходы на ликвидацию последний разлива, по предварительным оценкам Потанина, составляют c.10 млрд рублей ($140 млн).

Норникель по праву является дивидендным аристократом, который может позволить выплачивать 60% от EBITDA (дивиденды определяются на полугодовой основе) благодарю низкой долговой нагрузке (0,9х по итогам 2019 года). Именно поэтому главный вопрос, который волнует рынок заключается в том, сколько сможет (или сможет вообще) компания заплатить в качестве дивидендов.

Норникель в состоянии и выплатить штраф, и направить 60% EBITDAна дивиденды

ГМК Норильский ПалладийНикель – почти как золото?

В лучших традициях песни про «девушку по имени Элис», и я воскликну «А кто не знает НОРКУ?» (кто не знает google в помощь). Мой любимчик на российском рынке, компания которая всегда «невероятно переоценена» для чёртовых ютьюб-телеграмм-гуру, продающих свои сигналы свежим инвесторам. Частенько мне приходится смеяться, когда я слышу от некоторых публичных ютьюб – аналитиков, что ГМК переоценен и он встал в его short, против long Русала. Гы )

Ребята, запомните – шортить рядовому инвестору вообще противопоказано – вынесут ногами вперед, организовав корнер (а-ля Тесла).
ГМК всегда стоил дорого, всегда был переоценен и так будет еще много-много лет / десятилетий – пока не смену МНППР (медь-никель-палладий-платина-родий) не придут более дешевые, искусственно синтезированные материалы.

Медь – это провода в строительстве, энергетике, автомобилях, кораблях, спутниках, и т.д.

Никель – в вашей нержавеющей кастрюле и холодильнике на кухне, в технологическом оборудовании — в любой нержавеющей стали, в аккумуляторе Теслы и любого другого электромобиля.

Платина, палладий и родий – в катализаторах выхлопных газов любого автомобиля на этой планете а также в промышленных катализаторах — везде где требуется очистка вредных выхлопных газов.

Росприроднадзор опубликовал ущерб, нанесенный Норникелем, окружающей среде, согласно которому ущерб оценен в 147.8 млрд. рублей.

В понедельник торги закрылись с потерей в 4,8% и опустились ниже отметки в 18 000 рублей за акцию. Однако, сегодня, 07.07.2020, по состоянию на 18.00 по московском времени цена за акцию поднялась до 18 558 рублей (+ 1,63%).

Отметим, что в конце в 2019 года на счетах компании было 172 млрд рублей. Таким образом, Норникель вполне способен выплатить назначенную сумму штрафа.

Также отметим, что глава Норникеля – Потанин, предложил крупнейшим акционерам – Crispian и «РусАл» отказаться от выплаты дивидендов в течение 2020 года, а итоговые сократить до 1 млрд долларов.

Вчера Росприроднадзор опубликовал оценку ущерба от аварии на ТЭЦ-3 в Норильске. Сумма составляет почти 150 миллиардов рублей, и теперь НорНикелю пророчат штраф в данном объеме. Пока штраф — факт не состоявшийся, однако предположим, что так оно и будет, что из этого следует? 150 миллиардов рублей — это менее половины прибыли компании за 2019. Долговая нагрузка компании умеренная — по итогам 2019 года чистый долг на уровне 0,9 EBITDA. Выплата штрафа, даже такого большого, не подрывает финансового положения компании, а максимально негативный для акционеров сценарий — это ограничение дивидендов за 2020 год на уровне 1000 рублей на акцию.

Соотнесем дивиденд в 1000 рублей с текущей рыночной ценой в 18 600 рублей, и получаем дивидендную доходность более 5,3%, что соответствует доходности ОФЗ на среднем участке кривой. Ожидаемые дивиденды будущих периодов — более 2000 рублей на акцию, это уже почти 11% от текущей цены, что на фоне общей стабильности и надежности бизнеса компании является выдающимся уровнем.

ГМК Норникель занимается добычей никеля, меди, палладия, платины и других металлов платиновой группы.


За последние пару лет цены на палладий выросли в 2 раза, что стало результатом доминирования данного металла в выручке компании.