греция

Всем доброго времени суток, очередное воскресение и очередной обзор текущей ситуации и взгляд на предстоящую неделю. Прошлые недельные обзоры вы всегда можете посмотреть в архиве www.itinvest.ru/analytics/reviews/oleynik/ или на смартлабе в разделе компании smart-lab.ru/company/itinvest/blog/88184.php.
   Более четырёх недель наш рынок ходит очень технично, что бывает довольно редко, а если на технику наложить фундаментал и событийность, как я это обычно и делаю, то уже почти месяц рынок, лично для меня, вполне читается, однако понятно, что так будет не всегда.
   Прошедшая неделя, как и ожидалось, прошла под знаком отскока, так как были удержаны ключевые уровни на закрытии неделей ранее и по индексу ММВБ на отметке 1380 пунктов и по фьючерсу на индекс РТС на отметке 137000 пунктов. Как мы видим, планируемые цели отскока по этим двум инструментам были практически выполнены: индекс ММВБ практически дошёл до отметки 1420 пунктов (рис. ниже), а fRTS практически дошёл до отметки 145000 (рис ниже).


( Читать дальше )

В течение дня по рынкам циркулируют слухи о том, что Тройка близка к достижению соглашения, в результате которого ставки по займам Греции будут снижены таким образом, чтобы сократить объем процентных выплат на Е8 млрд., что позволит стабилизировать уровень долга страны. Кроме того, ожидается, что будут продлены сроки погашения долговых обязательств, а размер долга сократится на €10 млрд. благодаря операциям по обратному выкупу долга, которые могут завершиться к концу года.

Данные разговоры вызвали всплеск интереса к риску, который первоначально ослаб после того, как агентство S&P понизило рейтинги трех испанских банков. По словам агентства, «негативный прогноз по банкам страны свидетельствует о вероятности дальнейшего понижения суверенного рейтинга Испании», что усилило обеспокоенность рынков перспективами Испании.

Как прокомментировали стратеги TD Securities, «на текущий момент оценка рейтинга Испании от S&P находится на уровне ВВВ-, и в случае понижения даже на одну позицию страна получит „мусорный статус“.

( Читать дальше )

Парламент Германии должен проголосовать по вопросу передачи нового транша помощи Греции 30 ноября. Для участия Германии в каждом транше необходимо одобрение Бундестага.

Тем временем, разногласия среди лидеров региона сохраняется. В то время как министр финансов Шойбле высказывается против снижения процентов по греческому долгу для официальных инвесторов, так как в этом случае Греция не сможет больше получать денежную помощь, представитель ЕЦБ Асмуссен оспорил это мнение и заявил, что все, кто считает снижение процентов для официальных инвесторов пределом, должны приготовится к другим мерам.

Министр финансов Германии Шойбле: против haircut греческого долга на балансе официальных инвесторов

-Бюджетные правила в Германии запрещают OSI (участие госсектора в оказании помощи)
-Разрыв в конкурентоспособности между странами еврозоны сокращается
-Мы сохраним евро
-Реформы Португалии, Ирландии успешны
-Уверен, что антикризисная стратегия сработает


Тем временем доверие потребителей в Еврозоне упало до рекордного минимума -26,9, прогноз был -25,7

Еврогруппа и МВФ не пришли к соглашению по Греции,
а это значит, что предоставление транша откладывается.

В официальном документе после вчерашней встрече:
«Есть прогресс, но следующее заседание еврогруппы 26 ноября в понедельник».

Юнкер сказал после встречи вчера: мы близки к соглашению.

Barclays: вчерашние заявления Юнкер и Лагард были намного более конструктивными, чем неделю назад, и это говорит о том, что на следующей неделе будет подписано окончательное соглашение.

Министры финансов Европы категорически высказались против списания Греции последних кредитов. 

Пресса передает, что еврогруппа будет давить на Грецию с целью более агрессивного снижения их соотношения долг/ВВП.

Греции надо выплатить 31 млрд евро за 3 кв 2012,
за 4 кв 2012 5 млрд евро
и за 1 кв 2013 8,3 млрд евро, всего 44 млрд евро

Вот представте вы например греческий политик. В 2010 когда вся эта котовасия по долгу начиналась долг Греции был примерно 115% от ВВП. Дефицит бюджета на сколько помню около 12-14% в год.

Греки стали урезать расходы за два года бюджет спродуцировал нового долга примерно 20% от ВВП. То есть долг без учета процента и падения ВВП должен вырасти до 135%.

Но сейчас долг примерно 170% от ВВП, то есть 35% прилетело по процентам и от падения ВВП — это не считая того что ранее списали.

Экономика в штопоре летит вниз. Еще большие сокращения приведут к еще большему росту долга к ВВП и падению самого ВВП. Долгу ужесейчас математически невозвратен а будет еще хуже.

Греки правильно говорят что без списания долга ничего не выйдет. И если им не спишут то совершенно логично что через год там будет еще хуже, Долг взелитит под 200% даже при учете того что Греки вообще не будут иметь дефицита бюджета.

Доходности по греческим бондам без прямого ОМТ от ЕЦБ будут высокими.

Поэтому, если я грек — и я это понимаю то — если ОМТ не запускают и не списывают часть долга играть в эту игру дальше нет никакого смысла. Дефолт будет лучшим выходом из ситуации.

Еврозона. Кристин Ларагд: соглашение по Греции не достигнуто, однако Еврогруппа добилась определенного прогресса. Необходима дальнейшая работа
Еврозона. Министр финансов Люксембурга Люк Фриден: соглашение по Греции не достигнуто, переговоры продолжатся в понедельник
 
УД ВНИЗ!?
 
Более детальный обзор с графиками Вы всегда можете найти в моем блоге на Nettrader.ru  
 
Всем удачных торгов!

Первый секретарь парламентской фракции Христианско-демократический союз/Христианско-социальный союз Михаэль Гроссе-Брёмер (Michael Grosse-Bromer) заявил, что Бундестаг проведет голосование по вопросу предоставления очередного транша финансовой помощи Греции на следующей неделе. Гроссе-Брёмер добавил, что партия Ангелы Меркель уверена в том, что предоставление помощи будет одобрено.

— Греция не желает выполнять новые требования Тройки

Представители Европейского центробанка на этот вопрос отвечают уже утвердительно. Греция так и не сможет к положенному сроку восстановить свою способность финансировать долги самостоятельно и не вернется на рынки капитала в 2015-2016 гг.
«Это означает необходимость еще одной программы», — сказал член совета управляющих ЕЦБ Йорг Асмуссен телеканалу ZDF.
С Асмуссеном согласился и министр финансов Германии Вольфганг Шойбле. В то же время он отметил, что еще один раунд списания долгов Греции институциональными кредиторами невозможен, так как противоречит общеевропейскому законодательству. Такого же мнения придерживается и глава стабфонда еврозоны (ESM) Клаус Реглинг.
Реглинг считает, что Греция – это один из сложнейших случаев долгового кризиса, с которым столкнулась еврозона. На его взгляд, потребуются серьезные усилия от государств валютного блока, чтобы стабилизировать ситуацию. Однако Реглинг находит списание долга в текущих условиях невозможным.

( Читать дальше )

Еврозона собирается дать добро на следующий транш помощи Греции во вторник. Размер транша составит EUR 44 млрд. и, согласно Reuters, он будет передан Греции 5 декабря.

Министры финансов стран еврозоны встретятся во вторник, чтобы обсудить ситуацию в Греции. Ранее ходили разговоры о том, что соглашение может быть недостигнуто.

EUR/USD отреагировал ростом, как и кроссы с евро.