группа ЛСР

Глава государства отметил, что в настоящее время в этом секторе сформировалась наиболее сложная ситуация.

«К сожалению, количество новых проектов, которые запускают застройщики, снижается. Этот факт требует нашего особого внимания, поскольку темпы стройки прямо влияют на доступность жилья для граждан», – заявил глава государства.

Ⓜ️ По данным ЦБ, в марте 2025 г. портфель кредитов физических лиц увеличился на 16₽ млрд и составил 36,7₽ трлн (0% м/м и 10% г/г, в феврале -100₽ млрд). В марте 2024 г. он увеличился на 571₽ млрд. Можно с уверенностью вещать о стабилизации в розничном кредитовании: потребительское кредитование снижается от месяца к месяцу, автокредитный портфель сокращается 3 месяц подряд, ипотека стала более адресной, но меры поддержки оживили её. В корпоративном кредитовании ускорение, в марте произошла более субъективная оценка корп. кредитования, потому что в январе-феврале были высокие госрасходы (компании активно гасили свои долги). Перейдём же к данным:

🏠 Темпы роста ипотечного портфеля в марте увеличились на 0,3% (в феврале 0,2%), кредитов было выдано на 257₽ млрд (227₽ млрд в феврале), в марте 2024 г. выдали 447₽ млрд. Выдача ипотеки с господдержкой составила 224₽ млрд (198₽ млрд в феврале), почти вся выдача приходится на семейную ипотеку — 197₽ млрд (в феврале 174₽ млрд).

Вот мы и долетели до 3000 пунктов, причем наибольший рост показали вчерашние аутсайдеры — должники, металлурги и застройщики.

О последних мы сегодня и поговорим :) Какое-то время строители купались в деньгах, ведь льготная ипотека давала им огромные доходы. Но потом ключевую ставку подняли, а льготы отменили — и весь сектор как по команде ушел в кризис.

И дело не только в том, что люди перестали покупать жилье. Специфика этой сферы такова, что ее представители перегружены долгами, поэтому рост ставки взвинтил их процентные расходы. И некоторые компании теперь работают только на кредиторов.

Все это привело к тому, что их акции полетели в пропасть — за год Самолет потерял 66%, Пик — 42%, а Эталон — 25% своей стоимости; и лишь бумаги ЛСР выросли на 3%. Стали ли их акции интересными к покупке? Давайте разбираться :)

✅ Самолет. P/E = 3,2х; P/S = 0,2х (исторически 18,7х; 1,3х)

Главный аутсайдер сектора, который поверил в светлое будущее и набрал кучу долгов. Теперь вся его прибыль уходит на проценты, причем даже этих денег не хватает — приходится занимать под еще более высокую ставку и распродавать земельный фонд.

Один из крупнейших строительных холдингов РФ «Группа ЛСР» выплатит дивиденды в размере 78 рублей на акцию по итогам 2024 года. Такое решение утвердили акционеры компании. Последний день покупки бумаг под выплаты — 28 апреля, дивидендная доходность — почти 10%.

На выплаты будет направлено более 8 млрд рублей, что составит примерно 30% от чистой прибыли, заработанной компанией в прошлом году. Эксперты отмечают, что ЛСР — единственная биржевая компания из сектора, которая смогла позволить себе выплату дивидендов. Более того, уже опубликованы результаты деятельности «Группы ЛСР» за I квартал 2025 года, они тоже позитивны несмотря на рыночную конъюнктуру. @bankrollo

Группа ЛСР – рсбу/мсфо
103 030 215 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4834&type=1
Капитализация на 21.04.2025г: 82,548 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 148,555 млрд руб/ мсфо 307,857 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 127,189 млрд руб/ мсфо 338,891 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 116,228 млрд руб/ мсфо 408,249 млрд руб
Общий долг на 31.03.2025г: 131,009 млрд руб

Выручка 2022г: 13,115 млрд руб/ мсфо 139,662 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 16,582 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 24,886 млрд руб/ мсфо 74,809 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 38,307 млрд руб
Выручка 2023г: 59,048 млрд руб/ мсфо 236,197 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 16,227 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 30,362 млрд руб/ мсфо 85,147 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 49,397 млрд руб
Выручка 2024г: 64,702 млрд руб/ мсфо 239,227 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 1,378 млрд руб

Прибыль 1 кв 2022г: 158,89 млн руб
Прибыль 6 мес 2022г: 891,72 млн руб/ Прибыль мсфо 6,404 млрд руб
Прибыль 9 мес 2022г: 2,969 млрд руб

Добрый вечер! Комментарий по ключевым событиям недели.

ЛСР. Операционные результаты 1Q2025

В натуральном выражении объём заключенных контрактов составил 146 тысяч квадратных метров, что примерно на уровне 1-го квартала 2024 года.



Стоимость заключенных контрактов увеличилась на 28% г/г до 41 млрд рублей. На фоне стагнации натуральных продаж главный фактор роста – увеличение средней цены реализации за счёт большей доли продаж на рынке Москвы. Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 46%, доля сделок в рассрочку – 42%.

ПАО «Группа ЛСР» — одна из крупнейших строительных компаний в России. Основные направления деятельности включают: строительство жилых и коммерческих объектов; производство строительных материалов. «Группа ЛСР» начала свою деятельность в 1993 году и входит в число крупнейших девелоперов Российской Федерации.
ИНН - 7838360491

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле....

Финансовое состояние

ПАО «Группа ЛСР» — рискованное, незакредитованное, частично неликвидное, среднеэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 30 361.7 млн, чистая прибыль 13 386.8 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 1.35 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 74%. Общая задолженность компании состоит из 86 116.9 млн рублей долгосрочных обязательств и 40 941.2 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП рейтинг: rlB-

Решения общих собраний участников (акционеров)

Распределить прибыль Общества по результатам отчетного 2024 года следующим образом:

– выплатить дивиденды по обыкновенным именным акциям по результатам отчетного 2024 года в размере 78 (Семьдесят восемь) рублей на одну обыкновенную именную акцию на общую сумму 8 036 356 770,00 руб. (Восемь миллиардов тридцать шесть миллионов триста пятьдесят шесть тысяч семьсот семьдесят) рублей.

Форма выплаты дивидендов – денежными средствами.

Определить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 29.04.2025 г.