группа позитив

📱 Объем отгрузок Positive Technologies за 2024г составил 26 млрд руб, результаты деятельности оказались ниже первоначальных ожиданий менеджмента

Бумаги отреагировали падением на 11% с пиковых значений внутри дня.

Напомню, что в ноябре компания понижала гайденс по отгрузкам на 2024 г с 40-50 до 30-36 млрд руб, а итог оказался еще более скромным. 

Как и говорил ( smart-lab.ru/blog/1113687.php ) — перед новостями лучше не торговать, потому как эффект может быть неожиданным 🤝

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими отчетами и новостями :)

🍏 Лента — есть и плюсы, и минусы. Представила неплохой отчет, где все обратили на рост выручки (+45,6% г/г) — покупка «Монетки» себя более чем оправдывает. При этом в 4 квартале чек вырос лишь на 8,5%, что меньше уровня инфляции.

Это первый негативный звоночек — видимо, компания боится повышать цены, чтобы не отпугнуть своих покупателей. Но есть и еще один риск — большую часть выручки (~58%) дают гиперы, а ведь этот формат себя изживает.

⛔ Убийственные плечи. ЦБ раскрыл статистику маржин-коллов — их пик пришелся на середину июня, а общий объем потерянных средств составил 305 млрд. рублей. Вместе с крипотрейдерами эта сумма перевалит за полтриллиона рублей..

У риска всегда есть обратная сторона, которую мало кто замечает Да и брокеры об этом не скажут — им выгоднее писать о тех, кто с помощью плеч сделал «иксы». А кладбище горе-трейдеров тем временем становится все больше.

Позитив Дневной график. 

Позитив больше «не позитив». 
Сегодня протестировали 1700-1780р. снизу и продолжили нисходящее движение. 

Писал свои ожидания в этом посте: smart-lab.ru/blog/tradesignals/1106608.php

1400р. первая остановка.

«Мы считаем стратегически важным возвращение к таргетируемым нормам рентабельности чистой прибыли и темпов роста бизнеса.»

Positive Technologies

— Возвращение?
У когда-то растущей IT компании за прошлый год ни роста бизнеса, ни рентабельности прибыли.

Даже по отгрузкам 0% роста, печаль. А по прибыли и рентабельности уж тем более, вместо роста в отчетности увидим падение из-за сильно возросших расходов в прошлом году.

Отгрузки 26 млрд рублей не дотянули даже до пересмотренного прогноза 30-36, сильно сниженного с первоначальных 40-50 млрд рублей.

POSI падает в сторону 1300, где-то там можно попробовать ловить.

Прибавочная стоимость

📱 Куда пропал весь позитив Группы Позитив?

Группа сообщила о снижении отгрузок в 2026 до 26 млрд руб. над целевым диапазоном 30-36 млрд руб. По сравнению с 2024 годом отгрузки выросли всего на 2%. Насколько же все печально?

👎 В 2024 году на Позитив негативно повлияли:

— Ужесточение денежно-кредитной политики (высокая ставка ограничила возможности клиентов);
— Снижение активности в традиционно сильном для компании IV квартале.

✍️ Хотя сам Позитив сохраняет позитив и проводит работу над ошибками!

Помимо новых продуктов, которые позволят компании выйти на новые сегменты рынка кибербезопасности, компания проводит внутреннюю трансформацию:
— Пересмотрели подходы к управлению компанией с целью возвращения к целевым нормам рентабельности чистой прибыли и темпам роста бизнеса;
— Актуализируют среднесрочную стратегию роста, которая будет представлена весной.

⭐️Мнение GIF 

Полагаем, что Группа Позитив столкнулась с временными трудностями на фоне неблагоприятной для клиентов компании внешнеэкономической среды.