девальвация рубля

ПРОЛОГ

Экономический рост в России замедляется с середины 2012 г. Последняя надежда правительства — ослабление курса рубля. Об этом агентству Bloomberg заявил министр финансов Антон Силуанов.
По его словам, небольшое ослабление обменного курса — на 1-2 рубля — принесет федеральному бюджету 190-380 млрд руб. и подстегнет рост экономики в целом. Девальвация может быть проведене не административным, а рыночным способом: за счет покупок Минфином валюты для резервного фонда на рынке, а не у ЦБ. Доллар после девальвации будет стоить примерно 33 рубля.
Заявление Силуанова уже привело к падению курса рубля на бирже. На открытии торгов во вторник,
18 июня, доллар подорожал на 10 копеек до 31,83 рубля, а евро — на 20 копеек до 42,49 рубля. До этого в течение недели рубль укреплялся по отношению к доллару и евро. С середины мая по первую половину июня российская валюта, напротив, падала в цене: 3 июня доллар пробил отметку в 32 рубля, а 5 июня евро перешел порог в 43 рубля.
Девальвация для России событие не новое: первая девальвация в современной истории была проведена в 1998 г., когда экономика находилась в глубоком кризисе. Через 10 лет российский рубль вновь был девальвирован с целью улучшения платёжного и торгового баланса и стимулирования притока капитала. За 6 месяцев (с октября 2008 по март 2009) рубль подешевел по отношению к бивалютной корзине примерно на 40 %.


( Читать дальше )

Вы помните мою позицию: я за некоторое ослабление рубля, которое может помочь российской экономике но только в долгосрочной перспективе. Если навечно смириться с ролью сырьевой колонии, то крепкий рубль — хорошо. Он помогает добить все что производится в России и заместить это импортом.

Все кто считает, что долгосрочно крепкий рубль — благо для России, на мой взгляд, это:

• популисты
• масоны
• копят денежки на иномарку или имею валютный кредит 

Улюкаев сегодня сделал заявление: «Ослабление курса рубля не поможет экономике РФ». К какой группе из трех вы бы отнесли Улюкаева? Овет очевиден. Краткосрочно, вероятно, Улюкаев прав. Более того, если дернуть рубль вниз, скажем на 10%, вероятно, это даже ударит по экономике. Краткосрочный эффект таких мер — это всегда неприятность. Это как похмелье после тяжелой пьянки — тяжело, но надо пережить. 

А вот Андрей Клепач сегодня сделал обратное заявление: «Я думаю поможет». Но Клепач боится говорить, что думает, поэтому комментировать тему подробно не стал.

Оба заявления сегодня были сделаны на ПМЭФ. 

Что такое ослабление рубля?
Мы все с вами станем беднее. Это факт. Потому что все что мы покупаем — иностранного производства. Это рано или поздно и так наступит. Так вот, если ослаблить курс рубля заранее, то это поможет подготовить ресурсы и сгладить вероятный кризис. То есть у вас есть два варианта — сожрать все сейчас, и получить несварение, или долго питаться но в рамках нормы без излишеств. Я за второй вариант.

Так вот я утверждаю:
Для долгосрочной стабильности российской экономики курс необходимо держать заниженным, золото-валютные резервы накапливать. Полагаю, такой же позиции придерживался и экс-министр Алексей Кудрин, за что был снят с формулировкой «жмот». 

Чтобы экономика при такой политике развивалась, необходимо паралельно проводить важные структурные реформы, направленные на улучшение делового климата. Причем, я не против бюджетных трат. Бюджетные инвестиции в инфраструктуру очень важны и должны быть и они должны способствовать некоторому ослаблению рубля.

Ну а что до аргументов Карапуза:

«был рубль 24 к доллару в 2008 г.
сейчас стал 32
ожило что-то пля? где оживление **ять? где рост? 
в пи**е. идите на**й со своими девальвациями, пи***ги»

Ок, давайте посмотрим график. 

( Читать дальше )

Part I: http://smart-lab.ru/blog/124682.php

Второй удачный момент для формирования длинных позиций на сентябрь:


— Индекс оптимизма смартлаб опять — 0.5 (в прошлый раз был 0.4)
— Индекс оптимизма в обществе также блещет — все знакомые побежали тарить доллары и евро (сказать спасибо можно нашим вербальным интервентам, которые не успев обрушить рубль, взялись с прогрессивку НДФЛ )
— Бивалютная корзина пришла таки на уровень 37.4-37.6 (max 37.8), который является уровнем ЦБ
— RI попробовал на вкус нижнюю планку, SI был, практически, на верхней
— спред RTS/MICEX — 50 пунктов (в идеале 60-70 было бы, но топливо уже исчерпали)


Из минусов кроме спреда, который немного недотянул, аналогичные хвосты по уровням: MICEX 1250 и RTS 1200 и чуть ниже. Уровень нижней планки в РИ, который мы видим после клиринга был бы конечно самым идеальным входом.

Тем не менее, текущие уровни, это второй возможный вход.          
   
UPD: RTSVX, кстати, тоже семафорит.   

У меня у одного ощущение, судя по реакции рынка, что Беня вчера КУЕ свернул?

Как мы видим, после неаккуратных заявлений Антона Силуанова последовал целый шквал словестных интервенций, чтобы заверить массу, что девальвации рубля не будет.


Сергей Игнатьев (пока еще глава ЦБ): покупка минфином валюты на внутреннем рынке не окажет влияния на курс рубля. То что курс ослабится — неправда. При существующих ценах на нефть более вероятно укрепление рубля. чем его ослабление. 
Чистый отток капитала за май оказался «очень большим».

Игорь Шувалов (1 вице-премьер): покупка минфином валюты никакого отношения к девальваци рубля не имеет. Подобный шаг обсуждался чтобы не допустить черзмерного укрепления курса рубля. «Будет больше ликвидности и не будет происходить укрепление». «Девальвация — это когда резко меняется торговое сальдо, ЦБ не проводит интервенций и плывет курс. У нас вообще этой ситуации нет. У нас, как вы знаете, сальдо по-прежнему положительное». 

Алексей Моисеев (замминистра финансов): Новая система покупки валюты первое время будет действовать в тестовом режиме, в это время минфин не планирует выходить с максимальными объемами покупки валюты — начнет с 10-15% этого объема.

Александр Жаворонков (председатель совета директоро Александра Жаворонкова): «На хаях доллара мне в день по нескольку человек звонили и спрашивали, что будет с долларом, бежать его покупать сегодня или завтра. На что получали стандартный ответ, что раз вы звоните и спрашиваете, значит скорей всего будет наоборот. Покупайте лучше корзины доллар-рубль-евро. 

Нельзя просто так взять и угадать с покупкой доллара в обменнике)»

факты — минфин в августе начнет покупать валюту для пополнения госфондов. 
планового резервный фонд пополняется н $20-30 млрд в год 
планы минфина увеличат эту сумму на $2-3 млрд 


p.s. судя по поднявшемуся шуму, Путину явно не понравилась контр-популярная идея ослабить валюту.

У всех на устах неадекватное поведение рубля к доллару в последние несколько дней и особенно много вопросов по поводу прошедшей экспирации.  Пал жертвой немного залетел на ней, но рубль коррекции за 2 дня не укладывался даже в самый печальный из моих сценариев.
Каюсь, влетел, но не сильно, отдал весь профит взад :)

Итак, как бороться за сентябрь. Прогнозы от 33 до 34 руб, рост скорее монотонный, но постепенный с периодическими корректосами и правдорубскими лозунгами ака ЦБ корректирует верный путь :)

Ну короче спрэда в сентябре много, 32500 стоит форвардная цена при споте 32 000 нуц чтож, такова плата за плечо. Рисковать сильно не хочется. Предлагаю рэтио.
32500 на деньгах колл и перекрываем это добро 33500 в двойном размере.
Итого риск слева около 20 000 руб, риск справа много и тяжело ровняемый при резком росте, но вполне управляемый если в позу не класть более 30% счета, чего бы я вам и рекомендовал.
Всем успехов!
 

18.06.2013, Москва 17:07:47 Центральный банк РФ в августе 2013г. начнет покупки валюты в интересах Минфина в тестовом режиме, сообщил журналистам замминистра финансов РФ Алексей Моисеев. (РБК) 

 Покупка Министерством финансов РФ иностранной валюты на внутреннем рынке для пополнения государственных фондов не имеет никакого отношения к девальвации рубля, заявил журналистам первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов.


Ссыкуны из правительства бояться называть девальвацию девольвацией…

* * *
 Всё секретно, все тип-топ
Что планируют – ни строчки
А потом, наутро – хлоп!
Баксов нет нигде и точка
 
Все в отъезде, в отпусках
Рубль в ж… е  неприлично
С импортом полнейший швах
В остальном же – все отлично!

Мое мнение.

Девальвация рубля — это очень хороший и я бы сказал крайне необходимый способ оживления экономики. Но политически, очень рискованный.
К несчастью, все то, что долгосрочно хорошо для общего блага, краткосрочно электорально непопулярно и невыгодно. 

Население очень не любит власть, когда их сбережения девальвируют. И никого не волнуют проблемы какой-то промышленности, о существовании которой в России никто знать не знает. Все хотят покупать технику, машины, продукты иностранного производства, и не хотят чтобы покупательная способность снижалась.

Еще один риск. Население у нас нервное. Все хорошо помнят о событиях 15-летней давности. Чуть что, россиянин сразу в банк за своим рублем и конвертировать его в доллар. А это уже типичная банковская паника с эффектом домино. Тут накрывается и банковская система и с ней заодно экономика. 

Еще один риск — субъекты, которые имеют доходы в рублях и кредиты в валюте.

Суммируя, девальвация — процесс очень нужный. Но требует политической потенции и хирургической точности. 

Самый правильный вариант: девальвировать одномоментно на 10% и далее пообещать полную стабильность. Тогда бежать в банк за рублями будет уже поздно. 



( Читать дальше )