делимобиль

• A от АКРА 29.01.25
• купон до 26,5% ежемес. (YTM до 29,97%)
• 1,3 года, объем 1 млрд., сбор 07.02

• Выручка: ~28,2 млрд. (+35%)
• Автопарк: 31,7 тыс. (+19%)

• Проданных минут: +20% (на 1п’24 было +35%)
• Активных пользователей/мес: +15% (на 1п’24 было +19%)
• ⚠️под конец года эти показатели и вовсе стагнировали: в четвертом квартале остались на уровне третьего

Делимобиль опять выезжает на долговой рынок с классическим выпуском. Главный российский каршеринг предлагает довольно заманчивый купон, а заявки на облигации соберут завтра, 7 февраля.

💼Ранее делал обзоры на новые выпуски НОВАТЭК, ГТЛК, ЕвроТранс, Биннофарм, Глоракс, КАМАЗ, Европлан, Рольф, Монополия, ТГК_14, Евраз, Магнит, ИНК_Капитал, АПРИ, ЭН+_Гидро.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Делимобиля!

🚘Эмитент: ПАО «Каршеринг Руссия»

🚗Каршеринг Руссия (работает под брендом Делимобиль) — сервис краткосрочной аренды автомобилей, ведущий оператор каршеринга в России. Конкурентные преимущества — собственная разветвленная сеть СТО и самый большой в стране парк транспортных средств.

«Делимобиль» основан в 2015 г., на сегодняшний день оказывает услуги в 12 крупных городах РФ (недавно вышли на рынок Сочи и Уфы). Аудитория проекта превышает 10 млн пользователей, автопарк — более 30 тыс. машин.

Делимобиль опубликовал операционные результаты за 12М24 и опубликовал предварительные ожидания по выручке от услуг каршеринга (эти услуги составили 80% от общей выручки в 2023 г.) за 2024 г.

Приводим таблицу с анализом результатов компании:

* Показатели рассчитаны на основе предположения о том, что длительность поездки равна 40 минутам и не меняется. Компания не раскрывает информацию относительно средней длительности поездки. Поэтому 40 минут является оценочной предпосылкой Совкомбанка

** Рост выручки от предоставления услуг каршеринга в 2024 году ожидается компанией на уровне 35% год к году.

Наш взгляд:

Мы смотрим на результаты НЕГАТИВНО.

— Отмечаем слабую динамику операционных показателей кв/кв – абсолютные показатели проданных минут, автопарка и активных пользователей в среднем за период почти не выросли, а удельные показатели эффективности (проданные минуты на машину и пользователя) вообще продемонстрировали снижение.

— Также отмечаем, что рост выручки был ниже наших ожиданий – ждали 43% г/г, а компания ожидает 35% г/г.

ПАО «Каршеринг Руссия» — крупнейший российский сервис краткосрочной аренды автомобилей. Основан в 2015 году, работает в ряде городов России под брэндом «Делимобиль». Автопарк составляет более 26 000 автомобилей. На этом позитивное заканчивается.

Финансовое состояние

ПАО «Каршеринг Руссия» — компания очень высокого инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость минимально допустимого уровня. Динамика финансового состояния переменная, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли нестабильная.

С 2016 года контора больше потеряла, чем заработала. Компания закредитованная, ликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка очень высокая. Структура капитала неудовлетворительная, оборотных активов — кот наплакал.

Как контора ещё выживает непонятно, процентов по кредитам и займам платит в 2.3 раза больше, чем имеет с операционной прибыли. Прочие доходы выводят контору в ноль и не более. Контора очень рискованная и инвестировать в неё не рекомендуется ни другу ни врагу.

Делимобиль объявляет операционные результаты за 2024 год. Коротко в цифрах:

— Спрос (количество проданных минут) вырос на 20% год к году — до 1,953 млрд минут;
— Рост выручки от предоставления услуг каршеринга ожидается на уровне 35% год к году;
— Автопарк увеличился на 19% до 31,7 тыс. машин;
— Количество зарегистрированных пользователей выросло на 17% — до 11,2 млн человек, MAU — до 600 тыс.;
— Начали работу в Сочи, Уфе и Перми, расширив географию присутствия до 13 городов
— Открыли 8 новых СТО, теперь у нас 15 собственных станций для обслуживания автопарка. Сервисные площади выросли в 2 раза — до 40 тыс. кв. м.

Благодаря растущему спросу и в рамках реализации стратегии роста Делимобиль продолжает расширение автопарка. Мы обеспечиваем высокую доступность автомобилей для пользователей в качестве альтернативы личному автомобилю, покрываем различные клиентские запросы и сценарии, увеличиваем частоту использования сервиса и укрепляем рыночные позиции.

Ожидается, что в 2024 году рост выручки от предоставления услуг каршеринга окажется на уровне 35% год к году.

• Спрос, или количество проданных минут, показал рост в 2024 году на 20% год к году до 1 953 млн минут;
• Автопарк сервиса в 2024 году достиг 31,7 тыс. машин, увеличившись на 19% год к году;
• Количество зарегистрированных пользователей за год выросло на 17% до 11,2 млн человек, количество активных пользователей в месяц – до 600 тыс.;
• Рост выручки от предоставления услуг каршеринга в 2024 году ожидается на уровне 35% год к году.

Делимобиль с учётом растущего спроса на свои услуги и в рамках реализации стратегии роста продолжает расширение парка, размер которого на конец 2024 года достиг 31 729 автомобилей, увеличившись на 19% год к году. Крупнейший парк в российском каршеринге предлагает высокую доступность автомобилей для пользователей на замену личному автомобилю, покрывает различные клиентские запросы и сценарии, увеличивает частоту использования сервиса и укрепляет рыночные позиции сервиса. Специальные условия от автопроизводителей и партнеров, по которым Делимобиль привлекает средства на расширение парка, не доступны частным лицам, для которых покупка и обслуживание собственной машины становятся дороже.

Делимобиль будет поддерживать деятельность фонда, помогать взрослым онкопациентам в период лечения и их близким, обеспечив им возможность комфортно добираться до медицинских учреждений. В рамках совместного проекта Делимобиль предоставит подопечным фонда и их окружению возможность использовать ближайшие машины сервиса для совершения поездок до места лечения и обратно.

К Всемирному дню борьбы с раком Делимобиль перечислит часть стоимости поездок 4 февраля в пользу Фонда «Онкологика». Эти средства будут направлены на меры поддержки взрослых онкопациентов и их близких, в том числе на развитие системных проектов.

Делимобиль стремится внести социальный вклад, развивая сервис каршеринга, который в качестве альтернативы личному транспорту делает передвижение для миллионов пользователей доступнее и удобнее. Кроме улучшения мобильности, каршеринг способствует улучшению городской среды и экологической ситуации, развитию регионов страны. Компания также активно участвует в важных социальных инициативах и сотрудничает с благотворительными фондами.

ПАО «Каршеринг Руссия» — ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой на конец сентября 2024 года насчитывал 30,5 тыс. машин. Компания имеет собственное технологическое решение по распределению и тарификации аренды автомобилей.

Сбор заявок 7 февраля

11:00-15:00

размещение 13 февраля

• Наименование: КарРус-001Р-05
• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 26.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 1 год и 3 мес
• Объем: 1 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

К нашей команде присоединился Виталий Хватов на позицию директора по развитию продаж автомобилей. Он имеет 20-летний опыт работы в автомобильных продажах. Ранее Виталий работал в российском автодилере «Рольф» в качестве директора по развитию направления автомобилей с пробегом.

В роли директора по развитию продаж автомобилей Виталий будет напрямую подчиняться генеральному директору Делимобиля Елене Бехтиной. Он сфокусируется на разработке и реализации стратегии, а также кратном росте объема и повышении эффективности продаж автомобилей сервиса с пробегом.

Делимобиль продает машины из собственного парка начиная с конца 2022 года. По итогам 2024 Делимобиль на 21% увеличил выручку от направления по продаже автомобилей с пробегом, до 594 млн рублей. За прошлый год компания продала около 800 автомобилей, в 2025 году планирует реализовать несколько тысяч авто для дальнейшего развития бизнеса и снижения долговой нагрузки.

Рейтинг работодателей ежегодно составляют эксперты hh.ru и анализируют ключевые факторы, привлекательности трудоустройства в компанию: оценка HR-процессов в компании, лояльность действующих сотрудников и опрос потенциальных соискателей.


Делимобиль активно растет, задает тренды и создает лучший каршеринг в стране при участии более 2000 высококвалифицированных сотрудников сотен специальностей. Рады, что наша работа с персоналом заметна на рынке и признается в числе лучших.

Для нас крайне важно обеспечивать профессиональную, благоприятную и инклюзивную среду в компании. Наш успех складывается из ответственного выполнения своих обязанностей и проактивной позиции каждого сотрудника. Мы продолжим привлекать и развивать таланты в сфере IT, автомобильной промышленности и сервиса, операционного менеджмента и работы с клиентами, а также будем предоставлять равные возможности для развития и карьерного роста.


Наша команда — главная ценность Делимобиля ❤️