дефолт

     На фоне стремительного роста цен на нефть,  более чем на 20% за три торговые сессии, российский рубль также получил хорошую поддержку и смог укрепиться в пределах 10%.  Несмотря на резкое сокращение числа буровых скважин в США, стремительное падение инвестиций в нефтяную отрасль и массовые забастовки в Америке, на дальнейший рост “чёрного золота” уже рассчитывать не стоит.  Пока с рынка нефти будут уходить слабые игроки, их место будут занимать более сильные и менее закредитованные,  поэтому сильного сокращения добычи нефти в ближайшее время явно не случится.  Если нефтяные котировки перестанут поддерживать российскую валюту, то шансов на её укрепление будет крайне мало.

     В Феврале России предстоит погасить внешних долгов на внушительную сумму 15 млрд. долларов, семь из которых, приходится на компанию Роснефть.  Большая часть валюты уже явно саккумулирована для выплат, но даже небольшие покупки на тонком рынке могут и дальше оказывать существенное давление на рубль.  Сокращение экономики приводит к падению доходов бюджета, который и дальше придётся компенсировать через падение рубля.  Пролонгация санкций и понижение рейтинга хоть и учтены рынком полностью, но для дальнейшего оттока капитала – это по-прежнему весомый аргумент.  И наконец, самое главное – подорвано доверие к главному регулятору, который начал метаться из стороны в сторону и под давлением, или уже от безысходности, стал вновь пересматривать свои приоритеты и свою монетарную политику в целом.  Ещё даже близко не пройдён пик инфляции, при этом ЦБ РФ понижает ставку с 17% до 15%, тем самым создавая дополнительное давление на рубль.  Снижение ставки на 2% реальный бизнес всё равно никак не заметит. Даже если кредиты снизятся с 35% до 30% это всё равно дорога в никуда.  Но своим действием ЦБРФ теперь вновь изменил ожидания участников рынка и теперь все будут ждать дальнейшего снижения ставки в ближайшие месяцы, чтобы вытянуть из ямы экономику, иначе для чего было вообще делать первый шаг, если за этим не последует плавный цикл? Раз ЦБ вновь сменил приоритеты и переоценил риски инфляции и риски падения экономики, значит и нам надо готовиться к тому, что держать рубль больше никто не будет, а инфляция из  приоритетов уходит на второй план.

( Читать дальше )

Национальный банк Украины отказался от индикативного курса гривны.
Если кратко, то вот в чем суть:  Украина фактически в техническом дефолте и с осени прошлого года у них 4 курса $:

1. реальный курс черного рынка, сейчас 20-23 грн.
2. нарисованный «средневзвешенный курс НБУ» и нарисованный межбанк 15-16 грн.
3. реальный межбанк 21-23 (по этому курсу банки РЕАЛЬНО закрывали клиентов за счет доп. комиссий и схем).
4. курс в банковских обменниках. Курс НБУ + 2% — по этому курсу валюту нельзя купить с осени, но зато можно свободно продать (как все понимают – дураков не много).

Все реальные сделки сейчас заключаются по 21-23, а официальный («средневзвешенный») курс НБУ используется для сведения рушащихся банковских балансов и красивой картинке по ТВ.

НБУ крутил очень простую схему: Последние месяцы НБУ продавал по 3 миллиона $ в день из ЗВР (копейки!)  СВОИМ банкам – и как бы, это был средневзвешенный курс! При этом банкам разрешили отклоняться от него не больше чем на 2%.

( Читать дальше )

Казалось бы за прошедшее десятелетие Россия накопила достаточно запасов денег на черный день. И вот он настал. Цены на нефть и другие природные ресурсы стремительно росли, росли постпуления в бюджет, рос фондовый рынок, но в один момент «все пропало». Не будем утруждать читателей, кто виноват, что надо было делать и т.д. Одно понятно, кризис настал и его нужно преодолеть. 

В отличии от 2008 / 2009 года, есть одно большое но — российскому бизнесу неоткуда брать денег. Зарубежные долговые рынки по сути для нас закрыты. Локальный рынок заимствований — тоже, при ставке 15%. При чем, отпусти ставки вниз, доллар сразу будет стоить 90 рублей+,  а это и народные волнения, и гибель всего бизнеса, который был построен на импорте.  

Импортозамещение — оно, конечно, хорошо, но чтобы оно случилось, должно пройти пару лет, так что от Европы и Америки, как ни крути, мы зависимы. 

И вот тут правительству что-то надо делать. Казалось бы, вот оно, дай слабину на Украине и занимай себе миллиардами в Европе, сколько хочешь. Но чиновники на это не идут. По крайней мере пока. Разрешение ситуации на Украине явно далеко от финала. Порошенко обещает в обозримом будущем отнять «Крым, который пока наш». И Европа, и Америка его в этом поддерживают. А главы ЛНР и ДНР всячески хотят отделиться от Украины. Пережив зиму, скажем в марте, можно будет увидеть активизацию действий со стороны украинских силовиков.

( Читать дальше )

Председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина считает, что снижение международного рейтинга России до «мусорного» не окажет влияния на национальную экономику.

Рейтинги имеют влияние на фондовый или финансовый рынки, «но нельзя сказать, что они определяют как-то глобальную ситуацию в экономике», пояснила глава Центробанка в интервью программе «Воскресное время» на «Первом канале».

По словам Набиуллиной, рейтинг РФ не всегда был инвестиционным. «Мы начали расти в двухтысячных годах при неинвестиционном рейтинге. И постепенно его достигли. В экономике ситуация определяется другими вещами: количеством рабочих мест, возможностью развивать производство. Это более глобальные, фундаментальные вещи, и нам нужно обращать внимание именно на них. И тогда рейтинги повысятся»,  — подчеркнула председатель Банка России.

Разговоры о возможном дефолте России Набиуллина считает пустыми. «Ну какой дефолт может быть при таком низком уровне государственного внешнего долга? И даже корпоративный внешний долг в 2014 году снизился где-то на $100 млрд. То есть компании снизили свои внешние заимствования, свою задолженность на такую сумму. Почему они могут это делать? Потому что в основном это компании-экспортеры, у которых есть экспортная выручка», — объяснила Набиуллина.

( Читать дальше )

Многим будет интересно послушать.
 Что ждет Россию в случае войны с Украиной; что будет делать правительство и ЦБ России при цене на нефть 30$ и ниже; стоит ли при нынешней ситуации начинать свой бизнес; банковская паника; сплотится ли российский народ вокруг Путина; можно ли жить под санкциями постоянно; вероятность дефолта; что сильнее ударило по народу: санкции Запада или продуктовое эмбарго России; SWIFT, проблемы банков России; заговор олигархов; структура экономики России, реформы Грузии; если не Путин, то кто; что делать с Крымом; подмена ценностей в России, национальный вопрос; Крым не последняя аннексия Путина?

По ощущениям Рубль опять в турбо-безоткатном экспоненциальном режиме.
Собственно в птн, когда узнал о том кто докапитализирован будет, уже появилось такое ощущение, помня что 8ярдов $ РН гасить в феврале.
седня в 6мск узнал о 400 ярдах.

кто какую модель «декабрьского» дна-1 и следующего сейчас готов предложить — велкам в комметы.
Обращаю внимание на тэги

     Предыдущий обзор тут -  smart-lab.ru/blog/232014.php

     Старт текущей недели на российском фондовом рынке прошёл в негативном ключе. Рублёвый индекс ММВБ потерял в пределах 2%, а валютный индекс РТС просел почти на 5%. Российская валюта также попала под давление, и в первый торговый день потеряла почти 3% к бивалютной корзине.

     Причин для беспокойства у российских инвесторов сейчас несколько. Главная из них – это обострение ситуации на Украине и рост геополитических рисков.  В выходные с новой силой вспыхнули военные действия и пока, ни одна из сторон не готова идти на мирный диалог.  Нельзя исключать, что военное противостояние будет только набирать обороты до конца текущей недели, чтобы на очередной встрече у европейских лидеров появились новые поводы для введения очередной порции санкций против России. Не стоит забывать и про рейтинговое агентство  Standard & Poor's, которое уже в предстоящую пятницу может снизить  кредитный рейтинг  Российской Федерации до «спекулятивного» уровня.  Чем хуже будет развиваться ситуация на Украине, тем больше будет шансов на снижение рейтинга.  Формально, в текущей экономической ситуации суверенный рейтинг России почти по всем критериям соответствует  “инвестиционному” уровню, однако политическое давление со стороны США, может запросто перевесить все аргументы. 

( Читать дальше )

     Ожидания инвесторов в четверг оправдались почти полностью. Европейский регулятор, наконец, озвучил параметры программы выкупа активов.   Программа стартует в марте текущего года и закончится в сентябре 2016 года. В общей сложности,  выкупая в месяц по 60 млрд.  баланс ЕЦБ за 18 месяцев увеличится на  1080 млрд. евро. и достигнет максимальных отметок 2012 года.  Подобная новость уже несколько месяцев назад начала отыгрываться рынками, поэтому существенным драйвером для дальнейшего роста рисковых активов в мире она не станет.

     Европейская валюта после анонсирования параметров программы вполне закономерно пошла вниз пробив отметку 1.15 в  паре с долларом.  Паритет в ключевой валютной паре евро-доллар выглядит уже более реальным, однако ухудшение ситуации в экономике США из-за крепкого доллара может уже совсем скоро развернуть её. В Европе, наоборот, в пятницу могут выйти позитивные данные по деловой активности, которые немного поддержат европейскую валюту. Укрепление доллара негативно отразилось на нефтяных котировках, которые ещё до заседания ЕЦБ показывали рост почти на 2%.  Золото наоборот получило дополнительную поддержку и вновь поднялось выше отметки в 1300$ за тройскую унцию.  Если отметка 1300$ устоит на закрытии текущего месяца, то у “жёлтого металла” откроется хороший потенциал для роста до отметки 1500$.

( Читать дальше )