дивдоходность

Наблюдательный совет Банка Санкт-Петербург утвердил дивидендную политику в новой редакции. Рассказываем основные моменты, важные для инвесторов.

Ключевые изменения

Выплата дивидендов продолжится. Кредитная организация продолжит распределять избыточный капитал среди акционеров.


( Читать дальше )

В начале недели «дочки» Россетей, акции которых обращаются на Московской бирже, представили финансовые результаты за 2023 год по РСБУ и МСФО.

Выручка этих компаний выросла в среднем на 14% как по РСБУ, так и по МСФО (поскольку у них почти нет дочерних структур, то разница в темпах роста по РСБУ и МСФО минимальная), достигнув рекордных значений. Наиболее высокие темпы роста показали Россети Урал (19%), а самые низкие — Россети Сибирь (7%). Основным драйвером роста выручки послужил пересмотр тарифов на передачу электроэнергии в июле и декабре 2022 года.

Большинство компаний смогли увеличить EBITDA. В среднем по сектору показатель вырос на 24% по МСФО и на 26% по РСБУ. На уровне чистой прибыли в секторе убыточными остались только три организации: Россети Северо-Запад, Россети Сибирь и Россети Северный Кавказ.

В 2024 году темпы роста финансовых показателей дочерних компаний Россетей могут быть скромнее в связи с тем, что после пересмотра тарифов в декабре 2022 года ближайшая индексация должна быть только в июле 2024 года.

( Читать дальше )

Совет директоров «Интер РАО» рекомендует дивиденды в размере RUB 0.326 на акцию. Скорректированная чистая прибыль по итогам года составила RUB 137.4 млрд — компания обычно направляет 25% от этой суммы на выплату дивидендов.

• Дивиденды могут вырасти на 15% г/г — неплохо с учетом снижения скорректированной прибыли.

• Окончание действия ДПМ в конце 2023 г. продолжит оказывать давление на отчетность в 2024 г. Так, должны были закончиться ДПМ на 1.4 ГВт мощностей (блок на Черепетской, Южноуральской, Нижневартовской и другие).

• На смену ДПМ приходят проекты КОММод, которые смогу частично компенсировать уход платежей по ДПМ.

• Наш позитивный взгляд по Интер РАО базируется на фундаментально сильной истории — крупные тепловые станции с положительным денежным потоком и большой объем денежных средств на балансе.

Рекомендация совета директоров близка к нашему прогнозу RUB 0.323, который мы считали вероятным с учетом чистой прибыли в размере RUB 135 млрд. Дивдоходность может составить 8.1%. У нас позитивный взгляд на Интер РАО, которая торгуется с мультипликатором 3.1х прибыли 2024п против исторического 5.2х.

Булгаков Дмитрий

( Читать дальше )

Российская нефтепроводная компания Транснефть представила результаты за 2023 год по МСФО.

Главные цифры

Поставки нефти по системе магистральных нефтепроводов Транснефти в 2023 году остались на уровне 2022 года, незначительно снизившись в пределах одного процента. При этом общее снижение поставок на экспорт российской нефти составило 6,5% при росте поставок на российские НПЗ на 2,3%. Объем выручки за транспортировку нефти по магистральным нефтепроводам формируется на основе тарифов, установленных ФАС.


( Читать дальше )

Акционеры Новатэка одобрили финальные дивиденды 

Как сообщается в пресс-релизе НОВАТЭКа, акционеры компании одобрили выплату финальных дивидендов за 2023 год в размере 44,09 рубля на акцию. С учетом выплаты за 1-е полугодие 2023 в размере 34,5 рубля на акцию суммарный дивиденд за 2023 составит 78,59 рубля на акцию. Полная сумма выплат за 2-е полугодие 2023 составляет 133,9 млрд рублей. Реестр для выплаты дивидендов будет закрыт 26 марта 2024 года. Напомним, что дивидендная политика компании предполагает выплаты в размере не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО.

Утвержденные акционерами дивиденды за 2-е полугодие предполагают доходность 3,2%, а вместе с промежуточными выплатами общая доходность за 2023 год может составить 5,7%. Размер выплат соответствует дивидендной политике компании. На данный момент ключевым фактором инвестиционного кейса НОВАТЭКа остается вопрос о сроках начала отгрузок СПГ с «Арктик СПГ 2». НОВАТЭК торгуется на уровне 5,7x по EV/EBITDA 2024П, что на 20% ниже средней оценки компании за 5 лет.

Атон

ПАО «Россети Ленэнерго» опубликовало финансовую отчетность за 2023 год, подготовленную в соответствии с РСБУ.

Операционные показатели

Установленная мощность увеличилась на 2,8% и составила 36 216 МВА за 2023 год. В то же время присоединенная мощность уменьшилась на 2% и составила 1103 МВт.


( Читать дальше )

Выручка Совкомфлота за прошлый год по МСФО увеличилась на 22,6% г/г, до $2,317 млрд, EBITDA поднялась на 51,9% г/г, до $1,574 млрд, чистая прибыль повысилась в 2,4 раза, до $0,943 млрд, а скорректированная EPS выросла в 4,1 раза, достигнув $35,17. Операционная прибыль удвоилась и оказалась на отметке $1,164 млрд. Расходы сократились на 34,2% г/г, до $0,093 млрд. Все перечисленные результаты в целом укладываются в консенсус. Руководство Совкомфлота заявило о проведении системной работы, направленной на преодоление влияния наложенных на компанию санкций.


( Читать дальше )

Компания Россети Ленэнерго опубликовала отчёт по РСБУ по итогам IV квартала и полного 2023 года.

Основные итоги 2023 года по РСБУ

• Выручка: 108,8 млрд руб. (+14,4% г/г)


( Читать дальше )

Novabev опубликовала рекомендацию СД по дивидендам за 2023 г.

Совет директоров (СД) компании Novabev в понедельник рекомендовал выплатить RUB 225 на акцию в качестве финальных дивидендов за 2023 г. С учетом двух промежуточных выплат общие дивиденды за 2023 г. составят RUB 680 на акцию. Это предполагает увеличение годового дивиденда на 9% и фактическую выплату в 100% чистой прибыли (на акции в обращении за вычетом казначейских). Дата закрытия реестра для финальных дивидендов — 13 мая.

Дивиденды немного превысили наши ожидания (RUB 225 против RUB 210), предполагает доходность 4%. Таким образом, за весь 2023 г. компания выплатит RUB 680 на акцию (доходность 12%). У нас нейтральный взгляд на акции Novabev при 5.4х EV/EBITDA 2023 после удвоения котировок в прошлом году.

Суханова Мария
«БКС Мир инвестиций»

Прогнозы по финальным дивидендам Лукойла сильно разнятся

Как сообщают «Ведомости», инвесткомпании пересмотрели прогнозы по финальным дивидендам ЛУКОЙЛа до 470-744 рублей — такой разброс связан с тем, что компания публикует неполную отчетность. Напомним, дивидендная политика компании предполагает выплату в качестве дивидендов не менее 100% скорректированного свободного денежного потока (FCF). По нашим оценкам, предварительный показатель FCF за 2-е полугодие 2023 вырос на 19% п/п до 469 млрд рублей. В то же время баланс остается сильным: денежные средства превышают 1 трлн рублей, а чистая денежная позиция составляет 784 млрд рублей.

Консенсус-оценки предлагают достаточно широкий диапазон дивидендной доходности — 6,4-10,1%. По нашим первоначальным подсчетам, результаты предполагают дивиденды за 2-е полугодие 2023 в размере 677 рублей на акцию (доходность около 9,0%), если компания решит выплатить 100% FCF. Мы ожидаем, что заседание совета директоров пройдет в апреле. В обстановке текущей турбулентности на рынке мы предпочитаем акции стоимости акциям роста, и ЛУКОЙЛ является нашим фаворитом в нефтегазовом секторе благодаря его привлекательной оценке в 2,4x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П (против его собственного среднего 5-летнего мультипликатора 3,7x).

Атон