дивдоходность

Селигдар: нейтральные операционные результаты за 9М23, дивдоходность 2,5%; умеренно позитивно

Селигдар сегодня представил нейтральные производственные результаты за 9М23.

Производство золота выросло на 10% г/г до 6,3 т, олова в концентрате — на 17% до 2 231 т, вольфрама — на 53% до 88 т, меди — на 29% до 870 т.

Выручка от продажи металлов за 9М23 достигла 37,5 млрд руб., увеличившись на 88% г/г, в первую очередь за счет роста рублевой цены на золото из-за ослабления рубля.

Совет директоров Селигдара также рекомендовал промежуточные дивиденды за 9М23 на уровне 2 руб/акцию, что предполагает дивдоходность в 2,5%. Отсечка — 3 декабря 2023 г. Ранее компания приняла решение не выплачивать дивиденды за 2022 г. Решение СД по дивидендам должно стать небольшим приятным сюрпризом для инвесторов, особенно с учетом чистого убытка по МСФО за 1П23 в 7,3 млрд руб. и относительно высокой долговой нагрузки компании.

Мы по-прежнему нейтрально относимся к акциям Селигдара, которые торгуются с небольшой премией по мультипликаторам к Полюсу.

ИБ «Синара»

10,25 руб. на акцию: ВУШ Холдинг объявил о выплате дивидендов

Совет директоров Вуш Холдинга рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев 2023 года в размере 10,25 рублей за акцию (дивидендная доходность — 4,5%). Всего на выплату дивидендов компания может направить 1,14 млрд руб. Датой дивидендной отсечки является 4 декабря.

Решение компании ожидаемое. Холдинг активно расширяет географию присутсвия, демонстрируя высокую рентабельность и рост доли на рынке кикшеринга. Кроме того, по итогам I полугодия ВУШ показал позитивные результаты— чистая прибыль по итогам периода составила 1,3 млрд руб. (+228% г/г), чистый долг/EBITDA — 1,2.

«Промсвязьбанк»

Ранее мы рекомендовали ВУШ в качестве интересной бумаги роста на российском рынке. По итогам 9 месяцев мы также ожидаем сильных финансовых показателей компании на фоне успешных операционных результатов: по итогам января-сентября ВУШ показал рост числа зарегистрированных пользователей на 73% (до 19,6 млн аккаунтов), поездок — на 97% (до 89,6 млн, доля ВУШ по количеству поездок в России составила около 50%), флота — на 79% (до 146,5 тыс. устройств).

Чистая прибыль Транснефти по РСБУ за 9 мес. выросла в 4,2 раза, до 190,6 млрд руб. — отчет

Чистая прибыль «Транснефти» за 9 месяцев 2023 года по РСБУ составила 190,55 млрд руб., что в 4,2 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, говорится в в отчете компании. Выручка выросла на 7,2% до 884 млрд руб., себестоимость увеличилась на 9,5%, до 777,8 млрд руб. При этом коммерческие расходы снизились в 3 раза и составили 5,8 млрд руб.

Результаты компании по прибыли сильные, но кратный рост носит «бумажный» характер и обусловлен получением значительных прочих доходов — скорее всего, это курсовые разницы и переоценка финвложений. Темпы роста выручки ниже темпов роста себестоимости, что давит на рентабельность. Напомним, что дивидендной базой служит отчетность по МСФО, и прибыль будет очищена от «бумажных» факторов. Мы полагаем, что инвесторы могут настраиваться на дивиденды порядка 21000 руб./акцию, доходность 14%.

«Промсвязьбанк»

Северсталь инвестирует 97 млрд руб. в строительство комплекса по производству железных окатышей 

Согласно пресс-релизу «Северстали», компания построит комплекс по производству железорудных окатышей на территории Череповецкого металлургического комбината. Мощность комплекса, как ожидается, составит 10 млн тонн железорудных окатышей в год, а общая стоимость составит около 97 млрд руб. Строительство начнется в январе 2024 года, запуск запланирован на 2026 год. Комплекс по производству железорудных окатышей позволит снизить расход твердого топлива на 25% и повысить производительность доменных печей на 9%. После строительства комплекса ожидается увеличение доли окатышей в составе доменной шихты ЧерМК до 90% с текущих 50%.

По нашим предварительным оценкам, строительство комплекса может обойтись компании примерно в 15% EBITDA в год. Дополнительные инвестиции также могут оказать давление на потенциальную дивидендную доходность (которая может снизиться примерно на 3.5%). Напомним, «Северсталь» не выплачивает дивиденды с 3К21, тогда как менеджмент компании отмечал, что дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно. У нас нет официального рейтинга по «Северстали».

Атон

Сегодня обновил расчет годовой дивидендной доходности ТОП-20 акций, входящих в индекс Московской биржи (84% индекса). Если выбранные эмитенты заплатят обещанные дивиденды и их акции закроют гэпы после отсечек, то составленный портфель даст доходность 9.6%.

Расчет выглядит так:

   

Лидер доходности — акции Сургут-преф — 27.2% на ближайшие 12 мес. Я в такую доходность не верю, ибо слишком сладко. Скорее всего, бумага не закроет гэп или кинут с дивами. Будьте осторожны.

Главный паразит России рисует доходность 14.6%. Скорее всего, обещанные дивы выплатит. Ему деваться некуда.

Голубой гигант с питерским фаллосом — третий в списке лидеров — заявил доходность 13.5%. Скорее всего, тоже выплатит. Ему тоже некуда деваться.

Расчет общей доходности портфеля с учетом веса бумаг выглядит так:

  

( Читать дальше )

26 октября СД «ЛУКОЙЛа» рассмотрит вопрос о выплате промежуточных дивидендов. В сокращённой отчётности за полугодие недостаточно данных для точного расчёта объёма дивиденда, однако мы полагаем, что размер выплат составит 570 руб. на акцию, что соответствует 7,6% доходности. Отметим, что наши ожидания совпадают с консенсусом и в случае более низких выплат можно ожидать частичной фиксации прибыли в акциях нефтяника.

Всего по итогам 2023 года «ЛУКОЙЛ», по нашим оценкам, может выплатить около 1150 руб. дивидендов на акцию, что соответствует 15,3% доходности — одно из наиболее высоких значений на российском рынке. Во втором полугодии цены на нефть будут выше, однако мы полагаем, что сильный показатель CFO за первое полугодие мог быть частично связан с изменениями в оборотном капитале.

Акции «ЛУКОЙЛа» вплотную подошли к нашей целевой цене в 7631 руб. — оставшийся апсайд составляет 1,7%. В то же время с учётом дивидендов за 2023 год апсайд составляет 17%, на фоне чего мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции “ЛУКОЙЛа”.

Кауфман Сергей

( Читать дальше )

Лукойл — наш фаворит

Цены на нефть Brent растут, ближайший фьючерс сегодня прибавляет 2% и торгуется выше 91 долл./барр., и мы считаем, что есть потенциал для движения в середину коридора 90-100 долл./барр. Эскалация геополитического конфликта на Востоке способствует восходящему движению в сырье из-за опасения перебоев с поставками. Есть риски возможного участия в конфликте Ирана. На фоне все еще слабого рубля мы продолжаем считать бумаги нефтянки интересными для инвестиций.

Нашим фаворитом является ЛУКОЙЛ. Компания вернулась к раскрытию информации по МСФО, отчет за 1П оказался сильным. Потенциально есть возможность выплаты 570 руб./акцию в качестве дивидендов. До конца октября ожидаем от компании решения по этому вопросу (традиционно в этом месяце объявлялось о дивидендах). 2П 2023 с учетом приятных высоких рублевых цен на нефть ожидается еще лучше. Соответственно, дивиденды за год могут превысить 1000 руб./акцию, доходность 14-15%. Дополнительным фактором привлекательности акций считаем ожидаемый выкуп бумаг у нерезидентов с дисконтом. На этом фоне мы верим, что акции ЛУКОЙЛа тактически могут подняться к «круглому» уровню в 8000 руб.

«Промсвязьбанк»

Совет директоров Ростелекома рекомендовал дивиденды за 2022 в размере 5,4465 рубля на акцию 

Совет директоров рекомендовал годовому общему собранию акционеров (ГОСА) утвердить дивиденды в размере 5,4465 рублей на каждую обыкновенную и привилегированную акцию; общий размер рекомендованных дивидендов составляет 54% от чистой прибыли за 2022 год и на 19,4% выше дивидендной выплаты за предыдущий год. ГОСА состоится 20 ноября 2023 года, СД установил 1 декабря 2023 г. в качестве даты закрытия реестра для выплаты дивидендов.

Рекомендованная выплата в целом соответствует дивидендной политике «Ростелекома», которая предусматривает распределение на дивиденды не менее 50% чистой прибыли и не менее 5 рублей на акцию. Исходя из цены закрытия на вчерашней сессии, дивидендная доходность составляет 6,9% по обыкновенным и 7,8% по привилегированным акциям.

Атон

Ростелеком: совет директоров рекомендовал дивиденды за 2022 г. — позитивно

Совет директоров рекомендовал акционерам Ростелекома выплатить дивиденды за 2022 г. в размере 19 млрд руб. или из расчета 5,4465 руб. на акцию (как обычную, так и привилегированную).

Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, — 1 декабря.

Собрание акционеров, которому будет предложено проголосовать по вопросу выплаты, назначено на 20 ноября.

Дивидендная доходность при текущих котировках — 8,1% по привилегированным и 7,2% по обыкновенным акциям. Рекомендованный размер дивидендов Ростелекома за 2022 г. оказался несколько выше наших ожиданий (4,5–5,0 руб/акцию). Новость о выплате дивидендов должна поддержать котировки обоих классов акций.

ИБ «Синара»

Прошлый пост про трату 7 мультов с рынка был интересным.

Люди спрашивают — куда собираешься вкладывать деньги. Но правильно спросить не куда а как.

Тезисы идеи про вкладывание в себя:

• У меня и 95% физиков капитал мизерный, от 100 тыс до 2-3 млн в общей массе

• Большинство по опросам копят на недвижимость, пенсию и создание пассивного дохода

• 80% физиков имеет счет возрастом не более 5 лет

• Средний возраст инвестора 38 лет

• Средняя зарплата 76 т.р

• Средние расходы домохозяйств 60 т.р мес

Проценты и числа очень округлены, но реальны. Простой подсчет фактов сделает очевидным бредовость мечты жить на проценты.

И так, лично я вхожу в целевую аудиторию, за эти 4 кризисного года получилось поднять накопления в 3 раза. Тяжелейшим трудом накопленный стартовый капитал был брошен на рынок. И это просто тупейшая стратегия, не покупать когда акции их рекламируют. И покупать (писал пост в день когда решил тариться сбером) когда все говорят мы умрём. 

Но считаю это расточительностью, ребята в 2020-м делали сервисы, осваивали соцсети.

( Читать дальше )