дивиденды

НЛМК: обзор финансовых результатов за 2К20, доходность по промежуточным дивидендам 3.4%   

Выручка НЛМК за 2К20 упала на 12% кв/кв до $2 174 млн (в рамках консенсуса), а EBITDA снизилась на 2% кв/кв до $582 млн (+8% против консенсуса), в то время как рентабельность EBITDA выросла на 3 бп кв/кв до 27%. FCF снизился на 8% кв/кв до $304 млн, что было частично нивелировано сокращением капзатрат. Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды за 2К20 в размере 4.75 руб. на акцию (132% свободного денежного потока), что соответствует доходности 3.4%. Компания ожидает, что в 3К20 производство стали упадет г/г из-за плановых ремонтов на доменном и конвертерном производстве на Липецкой площадке, в результате которых производство стали на Липецкой площадке должно вырасти на 1 млн т в год. Прогноз по капзатратам на 2020 был вновь пересмотрен до $1-1.1 млрд с ранее запланированных $0.9-0.95 млрд.

НЛМК опубликовала в целом нейтральные результаты — небольшое опережение по EBITDA 2К нерелевантно, на наш взгляд. Основное внимание рынка будет приковано к результатам за 3К, которые, вероятно, окажутся под давлением, поскольку ожидается, что внутренний спрос частично восстановится только ближе к концу 2020. Стальной сектор продолжает испытывать негативное влияние распространения COVID-19, и мы считаем, что наиболее выгодное положение в этом плане занимает Северсталь. Мы подтверждаем нашу нейтральную позицию.

Атон

Инвестидея дня!




Акции третьего эшелона✔️

Акции Фармсинтез (#LIFE) – Покупка!

Уровень цены 7,0-7,7 Р/шт.

Цель 10,5 Р/шт.

Срок 9 месяцев

Небольшая компания Фармсинтез ведет активное участие в разработке вариантов будущей вакцины против коронавируса. Присутствие компании на российском фондовом рынке приводит к тому, что любые новые сообщения о возможном изобретении лекарств или вакцин против болезни дают всплеск интереса к акциям компании. Некоторые инвесторы видят и другие перспективы компании, как на быстрорастущих фармацевтических рынках РФ, СНГ, так и ЕС и США. И действительно, инвестиции в разработку инновационных лекарственных препаратов, позволяющие обеспечить экономически эффективное расширение продуктового портфеля компании в долгосрочной перспективе могут стать ключевым источником её органического будущего роста.

( Читать дальше )

20 июля я писал, что покупка Газпрома на дивиденды оправдала себя, и продал акции.
https://smart-lab.ru/blog/634631.php

Сейчас акции немного упали в цене, и пожалуй можно рискнуть откупить обратно. Может быть и правда гэп полностью закроет.

( Читать дальше )

#инвестидея дня!Акции Газпром (#gazp) – Покупка!Цена открытия позиции 187 Р/шт.Цель 198 Р/шт.Срок 3 мес

Газпром на прошлой неделе опубликовал отчетность по МСФО за 1 квартал 2020 года.Компания показала в отчетном периоде убыток в размере 108 млрд. руб., против прибыли 559,5 млрд. руб. в аналогичном периоде прошлого года. Однако данный убыток можно считать «бумажным». Образовался он за счет статьи отчетности – «убыток по курсовым разницам» в размере 666 млрд. руб. и обусловлен главным образом изменением курсов евро и доллара США по отношению к российскому рублю. ✔️Прибыль и убыток относятся в основном к переоценке кредитов и займов, выраженных в иностранной валюте.

( Читать дальше )

За сильными результатами 1К20 последовало падение выручки в апреле-мае на 25%, таким образом, возврата к росту стоит ожидать не ранее, чем в 4К20. Выручка в 1К20 увеличилась на 18.6% г/г, средняя выручка на пользователя – на 6.1% г/г в сегменте ключевых клиентов, на 14% в сегменте МСП. Однако эти результаты в основном были получены за счет деятельности до середины марта, после чего наступил спад активности по привлечению персонала в условиях пандемии COVID-19. По словам генерального директора компании, постепенное восстановление бизнеса началось лишь в конце мая.

Из-за роста безработицы в России перспективы HeadHunter становятся неопределенными. Официальный уровень безработицы растет с марта и к маю достиг 6.1%. Столь неблагоприятная макроэкономическая обстановка в сочетании с потенциальной второй волной пандемии не позволяет компании представить новый прогноз взамен первоначального, отозванного в апреле. Кроме того, по тем же причинам компания отложила выплату дивидендов (в размере $0.5 на акцию). Однако окончание периода изоляции внушает оптимизм в плане динамики спроса на услуги.

( Читать дальше )

вице-президент по финансам группы НЛМК Шамиль Курмашов о капзатратах:

«Наш ориентир — 1-1,1 млрд [долларов] в течение года», — сказал он.

Прогнозируется, что значение показателя чистый долг/EBITDA к концу 2020 года составит 1х. На конец II квартала это отношение составило 0,79х.

Компания продолжит направлять на дивиденды 100% своего свободного денежного потока, но может и превысить этот показатель, если будет наблюдать сильное восстановление экономики.

«Мы можем выйти за пределы 100% свободного денежного потока, если увидим сильное восстановление экономики. В остальных случаях это будет 100% свободного денежного потока согласно прогнозу»

источник

финансовый директор М.Видео-Эльдорадо Екатерина Соколова.

«Компания показывает очень хорошие результаты, и в августе с точки зрения финансовых показателей, я думаю, что вы, скажем так, будете довольны, когда увидите все наши финансовые метрики. Менеджмент преодолел всю сложную ситуацию второго квартала, и результаты первого полугодия будут очень хорошими»

«Поэтому в целом для себя мы можем внутренне признать, что у компании достаточно сил и ресурсов для того, чтобы вернуться к практике выплаты дивидендов. К этому вопросу мы вернемся именно после раскрытия финансовых результатов в августе»

компания наблюдает 30-процентный рост продаж в июле в годовом выражении и ожидает, что в августе также покажет двузначный рост.

«Мы очень уверенно заходим в третий и четвертый кварталы»

В этом году открыто 13 новых объектов продаж и планируется открыть до конца года еще 30-40 объектов.

«Мы будем открывать новые магазины, но будем делать это аккуратно, в зависимости от развития онлайн-бизнеса в том или ином регионе»

источник
источник

Финансовые результаты «Северстали» практически совпали с ожиданиями рынка в части выручки и EBITDA, но оказались выше по чистой прибыли. В отчетном периоде компания отразила снижение выручки на 11% к/к до $1 609 млн (консенсус-прогноз: $1 590 млн) и EBITDA на 10% к/к до $505 млн (консенсус-прогноз: $501 млн). Чистая прибыль составила $391 млн (консенсус-прогноз отсутствует), что в 5.4 раза выше уровня предыдущего квартала из-за курсовых разниц.

Основное негативное влияние на результаты оказали снижение цен на сталь и объема продаж металлопродукции на 7% к/к на фоне карантинных ограничений. На уровне операционной прибыли поддержку результатам оказал рост среднего курса рубля к доллару с 66 до 72 руб./$.

Чистый долг «Северстали» существенно вырос за отчетный период: с $1 528 млн на начало до $2 006 млн на конец периода. Соотношение «Чистый долг/EBITDA» выросло с 0,6 до 0,8. Этот показатель находится близко к пороговому значению 1.0, после прохождения которого норма дивидендных выплат снижается. Однако мы полагаем, что мировой рынок стали, и российский рынок в частности, прошли самый слабый период во втором квартале, после чего началось восстановление. Таким образом, мы ожидаем, что в следующих отчетных периодах EBITDA компании вырастет, и соотношение «Чистый долг/EBITDA» снизится при прочих равных.

( Читать дальше )