дискаунтеры

Dollar Tree Stores, Inc.
As of May 24, 2022, there were 224,556,036 shares of the registrant’s common stock outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/935703/000093570322000045/dltr-20220430.htm
Капитализация на 25.08.2022г: $37,272 млрд

Общий долг FY – 01.02.2020г: $13,320 млрд
Общий долг FY – 30.01.2021г: $13,411 млрд
Общий долг FY – 29.01.2022г: $13,434 млрд
Общий долг 6 мес – 30.07.2022г: $14,003 млрд

Выручка FY – 01.02.2020г: $23,611 млрд
Выручка 6 мес – 01.08.2020г: $12,564 млрд
Выручка FY – 30.01.2021г: $25,509 млрд
Выручка 6 мес – 31.07.2021г: $12,823 млрд
Выручка FY – 29.01.2022г: $26,321 млрд
Выручка 1 кв – 30.04.2022г: $6,903 млрд
Выручка 6 мес – 30.07.202г: $13,671 млрд

Прибыль 6 мес – 03.08.2019г: $448,2 млн
Прибыль FY – 01.02.2020г: $827,0 млн
Прибыль 6 мес – 01.08.2020г: $509,1 млн
Прибыль FY – 30.01.2021г: $1,342 млрд
Прибыль 1 кв – 01.05.2021г: $374,5 млн
Прибыль 6 мес – 31.07.2021г: $656,9 млн
Прибыль 9 мес – 30.10.2021г: $873,7 млн

( Читать дальше )

О'Кей в 1 квартале увеличил выручку на 9,3% г/г, до 47,3 млрд рублей

Ритейлер О'Кей в 1 квартале 2022 года увеличил чистую розничную выручку на 9,3% г/г, до 47,3 млрд рублей. LfL-продажи ритейлера выросли на 5,6% на фоне роста среднего чека на 7,4%, который был частично нивелирован снижением покупательского трафика на 1,7%. Выручка сети гипермаркетов сократилась на 0,4%, до 35,9 млрд рублей, а сеть дискаунтеров Да! в наоборот увеличила выручку на 57,6% г/г, до 11,4 млрд рублей в основном за счет масштабирования. Онлайн-продажи ритейлера в 1 квартале выросли на 64,5% г/г, до 1,6 млрд рублей, и составили 4,5% от выручки.

Мы позитивно смотрим на операционные результаты компании: положительная динамика была обусловлена ростом LfL-продаж, а также увеличением онлайн-продаж и расширением сети дискаунтеров. В целом в текущих условиях продуктовый ритейл будет чувствовать себя достаточно стабильно и единственное, с чем столкнется, — с временным сокращением инвестиционной программы. О'Кей имеет достаточно высокую долю товаров собственного производства (около 80%) и уже там, где это необходимо, с марта пересматривает цепочку поставок.

Промсвязьбанк

O'Кей: операционные результаты за 1К22                

Чистая розничная выручка Группы выросла на 9.3% г/г до 47.3 млрд руб. на фоне роста LfL-продаж на 5.6% (трафик -1.7%, средний чек +7.4%) и расширения торговых площадей на 3.5%. Выручка гипермаркетов снизилась на 0.4% г/г до 35.9 млрд руб. (LfL +0.1%, торговые площади -0.9%), тогда как выручка дискаунтеров подскочила на 57.6% г/г до 11.4 млрд руб. (LfL +33%, торговые площади +32.3%). Онлайн-продажи выросли на 64.5% г/г и составили 4.5% от совокупной выручки гипермаркетов (+1.8 пп г/г). В течение квартала компания открыла 5 новых дискаунтеров и закрыла 3 гипермаркета на нетто-основе, в результате чего общее число магазинов составило 232 (157 дискаунтеров и 75 гипермаркетов).

O'Кей опубликовал нейтральные операционные результаты за 1К22, в целом в рамках наших оценок. Компания продолжала демонстрировать сильный рост в формате дискаунтеров (совокупные продажи +57.6% г/г, сопоставимые продажи +33%), однако динамика ее основного формата гипермаркетов (свыше 75% совокупной выручки) оказалась довольно слабой (совокупные продажи -0.4% г/г, сопоставимые продажи +0.1%). Мы считаем, что Группа в целом будет под давлением из-за нарушения цепочек поставок и ухудшения трафика в ее гипермаркетах (-9.3% г/г в 1К22), поскольку покупательский спрос смещается в стороны магазинов шаговой доступности с более базовым ассортиментом, однако сегмент дискаунтеров окажет некоторую поддержку.

Атон

Группа X5 представит свои финансовые результаты за 1 первый квартал 2022 года в среду, 27 апреля.

Ранее компания уже опубликовала сильные операционные результат, в которых отразила рост выручки на 19% г/г.

Мы полагаем, что валовая маржа оказалась на 0,3 п.п. ниже прошлогоднего показателя в силу массовой отмены промо-акций поставщиками и снижения бэк маржи. Одновременно положительный эффект операционного рычага при высоких продажах мог компенсировать отрицательное влияние на уровне EBITDA. Мы полагаем, что рентабельность EBITDA почти не изменилась г/г. Возможно, группа раскроет какие-то подробности относительно инвестиционного плана на текущий год в своем пресс-релизе. Наша рекомендация и целевая цена по GDR X5 Retail Group сейчас находится на пересмотре.

В своих операционных результатах группа отчиталась о росте общей выручки в 1К на 19% г/г. Заметному ускорению темпов роста поспособствовали ажиотажный спрос на некоторые категории товаров в марте и высокая инфляция. Мы полагаем, что валовая маржа ритейлера снизилась на 0,3 п.п. г/г и составила 24,8%. Во многом снижение могло быть связано с массовой отменой промо-акций со стороны поставщиков, что наблюдалось с конца февраля. Как мы думаем, это повлекло за собой сокращение бэк маржи и соответственно негативно отразилось на общей рентабельности продаж. Ритейлер полноценно переносил инфляцию на полку, так что резкий рост цен, как мы думаем, имел ограниченное негативное влияние.

( Читать дальше )

Fix Price среди остальных продуктовых ритейлеров выглядит более выигрышно из-за стратегии «жестких дискаунтеров». Крупные игроки, включая X5 Group, Вкусвилл и Азбуку вкуса, уже заявили, что приостанавливают открытие новых точек, а ОКЕЙ делает ставку на сегмент дискаунтеров, который начал развивать совсем недавно.

Мы считаем, что в целом продовольственная торговля в текущих условиях пострадает меньше других отраслей, так как обеспечена стабильным спросом даже в условиях снижения платежеспособности населения. Однако будут сокращаться продажи высокодоходных продуктов, а также появятся дополнительные логистические издержки. В таких условиях дискаунтеры с фиксированным ассортиментом товаров оказываются в более выигрышных условиях, потому что ассоциируются у населения с более бюджетными товарами. Также для обеспечения маржинальности при невысоких ценах ритейлеры должны иметь хорошо отлаженные цепочки поставок, что важно в текущих условиях. Дополнительным плюсом является то, что компания импортирует товары преимущественно из азиатского региона и не попала под существенное влияние санкций.

( Читать дальше )

O'кей опубликовал результаты за 2021   

Выручка Группы выросла на 7.3% г/г до 187.1 млрд руб. на фоне роста сопоставимых продаж на 3.7% и увеличения торговых площадей на 4.4%. Выручка гипермаркетов укрепилась на 2.6% г/г до 152.3 млрд руб., на фоне роста сопоставимых продаж на 1.4% и увеличения торговых площадей на 0.6%. Выручка дискаунтеров подскочила на 34% г/г до 34.8 млрд руб. при росте LfL-продаж на 16.3% и расширения торговых площадей на 28.5%. Совокупная EBITDA Группы составила 15.5 млрд руб. (+4.5% г/г), рентабельность EBITDA достигла 8.3% (-0.2 пп г/г) на фоне роста рентабельности дискаунтеров на 1.8 пп и снижения рентабельности гипермаркетов на 0.4 пп. Чистая прибыль Группы составила 208 млн руб. против убытка в 1.4 млрд руб. в 2020, за счет положительного эффекта курсовых разниц (206 млн руб. против -1.8 млрд руб. в 2020) и снижения финансовых затрат в процентах к выручке (2.6% против 2.8% в 2020).

O'КЕЙ продемонстрировал сильный рост прибыльности дискаунтеров — их рентабельность EBITDA выросла на 1.8 пп г/г в 2021 (4.8%) и на 0.9 пп п/п во 2П21 (5.2%). Ускоренный рост сегмента может поддержать общую динамику Группы в свете текущего кризиса. Тем не менее на гипермаркеты по-прежнему приходится около 80% выручки Группы, что делает ее уязвимой, поскольку большие форматы более остро реагируют на снижение покупательской способности и могут пострадать от логистических сбоев, связанных с импортом.

Атон

Вчера Магнит провел свой день инвестора, в ходе которого была представлена уточненная стратегия ритейлера до 2025 г.

Согласно нашим расчетам, обновленный план органических открытий подразумевает рост торговой площади со среднегодовым темпом около 6% в обозначенный период. Дополнительными источниками роста должны быть повышение плотности продаж и точечные M&A. Цель по рентабельности EBITDA по-прежнему подразумевает выход на показатель в 8% к 2025 г. и более 8% далее. Сохраняется потенциал улучшения оборотного капитала за счет сокращения оборачиваемости товарных запасов на 4–7 дней. CAPEX, как и ранее, не должен превышать 4% от выручки. Заметное внимание в ходе конференции было уделено дискаунтерам. Магнит, по сути, завершил стадию пилота и приступает к полномасштабному масштабированию нового формата. Уже был успешно завершен первый этап интеграции бизнеса Дикси, а весь процесс продлится максимум до второй половины 2023 г. Менеджмент видит потенциал ежегодного увеличения дивидендных выплат и полагает, что сейчас достаточно удачное время для обратного выкупа акций, хотя относительно последнего пока не принято окончательное решение. Наша рекомендация для акций Магнита — «Покупать» с целевой ценой 6 314 руб. за бумагу.

( Читать дальше )

Магнит провел День инвестора – ключевые моменты 

Магнит подтвердил свой прогноз, согласно которому рентабельность EBITDA в 2021-2024 достигнет 8%, а начиная с 2025 превысит этот уровень (в 2021 — 7.2%) вследствие роста плотности продаж в обновленных магазинах, улучшения условий поставщиков, расширения ассортимента продукции СТМ и внедрения современных ERP-платформ. Компания сохраняет целевой уровень капзатрат ниже 4% от объема продаж, собираясь ежегодно открывать 1 000 магазинов «у дома», 300-600 дискаунтеров, 700-800 магазинов формата «дрогери» и 5-10 супермаркетов на валовой основе.

Компания отмечает потенциал для ежегодного увеличения дивидендов на фоне роста прибыльности, стабильных капзатрат и дальнейшего улучшения показателей чистого оборотного капитала, который в 2021 стал отрицательным. Компания отметила основные результаты пилотного дискаунтер-проекта Моя цена: открыто 190 магазинов, LfL-продажи в обновленных магазинах +30%, более 85% магазинов генерируют положительную EBITDA, капитальные затраты меньше на 40%, а оборот больше на 30-40% по сравнению с магазинами «у дома». Что касается онлайн-формата, компания планирует увеличить его долю до 5% от совокупного оборота (в 4К21 — около 1%), придерживаясь сбалансированного подхода в вопросах роста и доходности.

( Читать дальше )

Dollar Tree Stores, Inc.
As of November 19, 2021, there were 224,956,059 shares of the registrant’s common stock outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/935703/000093570321000058/dltr-20211030.htm
Капитализация на 26.11.2021г: $31,744 млрд

Общий долг FY – 02.02.2019г: $7,858 млрд
Общий долг FY – 01.02.2020г: $13,320 млрд
Общий долг FY – 30.01.2021г: $13,411 млрд
Общий долг 6 мес – 31.07.2021г: $13,434 млрд
Общий долг 9 мес – 30.10.2021г: $14,146 млрд

Выручка FY – 02.02.2019г: $22,823 млрд
Выручка 9 мес – 02.11.2019г: $17,296 млрд
Выручка FY – 01.02.2020г: $23,611 млрд
Выручка 9 мес – 31.10.2020г: $18,741 млрд
Выручка FY – 30.01.2021г: $25,509 млрд
Выручка 1 кв – 01.05.2021г: $6,477 млрд
Выручка 6 мес – 31.07.2021г: $12,823 млрд
Выручка 9 мес – 30.10.2021г: $19,241 млрд

Прибыль 9 мес – 31.10.2018г: $716,2 млн
Убыток FY – 02.02.2019г: $1,591 млрд
Прибыль 9 мес – 02.11.2019г: $704,0 млн

( Читать дальше )

Надеемся, вы помните о новом формате магазинов Х5 Retail Group — Чижик. Это хард-дискаунтер, построенный по модели Светофора. Суть в чем: товары внутри магазина размещаются в заводских коробках, некоторые привозятся прямо на деревянных поддонах. Это экономит время их размещения на прилавках и сокращает количество необходимого персонала.

Большинство товара — это СТМы (собственные торговые марки) от Х5, что позволяет экономить на маркетинге и предлагать более низкие цены, чем у брендированных продуктов. Минималистический дизайн Чижика  и простые стеллажи позволяют открывать новые магазины быстро и дешево, обеспечивая высокую масштабируемость модели.

📣 Более подробно о том, что такое Чижик:

📍 250-300 кв. м. торговая площадь, 400 кв.м. — общая (для сравнения у Красного и Белого 75кв. м. торговая площадь);

📚 750-800 SKU (торговых наименований), (у К&Б

( Читать дальше )