долговой кризис в Европе

Правительство Греции в понедельник исключило ограничения по движению капитала и свободному обращению денежных средств в случае отсутствия соглашения с кредиторами о продлении кредитных выплат. Контроль за движением капитала является одной из вероятных мер в случае вынужденного выхода Греции из еврозоны, однако «такая мера просто не предусмотрена», прокомментировал сообщение представитель левого правительства Гавриил Сакелларидис.

Гавриил Сакелларидис, спикер парламента Греции

Ранее в прессе распространилось заявление консервативного депутата из оппозиционной партии о введении ограничений под движению капитала накануне предстоящих больших выходных — 1 июня в Греции отмечают православный праздник Пентекост. Такая исключительная мера может быть вызвана отсутствием соглашения с кредиторами о переносе срока следующей выплаты, намеченной на 5 июня, и выделении дополнительных средств для поддержания экономики страны, которая 

( Читать дальше )

Рекомендую посмотреть визуализацию европейского долгового кризиса от Bloomberg.



Для тех, кто не понимает английский — учите английский). Итак, начнем.
Долговой кризис в Европе угрожает 17 странам ЕС. За последние три года Греция, Португалия, Италия и Испания оказались в сложном положении. Проблемы на долговом рынке могут угрожать не только ЕС, но и всему миру. Исторически Европа часто воевала внутри себя. И это мешало вести экономическую деятельность. Торговые барьеры, таможенные ограничения и разные валюты сдерживали экономические взаимоотношения стран Европы. Таможенные расходы и расходы на обмен валют сдерживали рост торговли. После Второй мировой появилась идея объединенной Европы. После объединения Германии начался процесс создания ЕС. Маастрихтским договором в 1992 году был создан ЕС, который объеденил 27 стран. Это убрало торговые барьеры, и бизнес стал развиваться быстрее. Но оставалось еще одно препятствие — разные валюты. В 1999 году был введена единая валюта — евро. Пользоваться стали евро 18 стран, они вошли в Еврозону обращения единой валюты. Монетарная политика стала единой. Контролировать монетарную политику стал ЕЦБ. Еврозона имеет одну монетарную политику, но у стран различная фискальная политика (налоги, расходы). Это и есть основная причина долгового кризиса в ЕС. Монетарная политика отвечает за контроль денежной массы через разные уровни базовой ставки, а фискальная политика отвечает за сбор налогов и госрасходы. Так как правительства разные, то возникают большие различия в фискальной политике. Например, Греция до вступления в ЕС не могла много занимать, так как ставка для нее была высокая 18%(обоснованно надо заметить). С тех пор как Греция вошла в ЕС, заимствования для нее гарантировались ЕС и стали дешевыми(3%). И Греция начала бесконтрольно занимать. За все платила Германия как основной донор ЕС. Огромные долги требуют постоянного рефинансирования. Рынок долга начал сильно развиваться и банковская система ЕС сильно интегрировалась. Это значительно улучшило условия для бизнеса, но сделало банковскую систему уязвимой. После ипотечного кризиса в США во сем мире начался долговой кризис. По ЕС это ударило весьма сильно. 


Читать далее на  tradernet.ru 

Всем приятных выходных.



Насколько я понимаю, Мудисы вчера ни до, ни после клоза пендосов так и не «обрадовали» мир столь всемиожидаемым даунгрейдом Испании. Ни нашёл я такой новости во всемирной паутине и по сей момент. С чего бы это???

Последняя новость на офицальном сайте агенства — это анонс от 30 августа с.г. о продлении пересмотра рейтинга Испании (начало ревью — 13 июня с.г.) с негативным прогнозом:
http://www.moodys.com/research/Moodys-Review-Of-Spanish-Governments-Baa3-rating-Likely-To-Continue--PR_254224?lang=ru&cy=easterneur

Почитал я сегодня сей документ, и ничего категорически и однозначно указывающего на обязательное итоговое понижение рейтинга не узрел. Обстоятельства, прописанные в анонсе, как основания для продления пересмотра, по состоянию на сегодняшний день не только не усугубились, но и в некоторой степени теряют остроту проблемы. Как я понял, в основном всё зависит от решимости евровластей в вопросе поддержки долговых рынков, т.е. в банальной скупке облигаций. Но именно в этом направлении сейчас и раскручивается тема, именно это - unlimited repayment (плюс QE-3) и явилось формальным драйвером  роста в первой половине сентября.

Итак… последует ли к понедельнику даунгрейд Испании Мудями Мудисами?
Или, может всё-таки последует подтверждение рейтинга на прежнем уровне?
Ваши мысли, коллеги? 

Мировые финансовые лидеры потребовали, чтобы Европа немедленно осуществила реформы, необходимые для окончательной победы над долговым кризисом, сейчас, когда новая система финансовой защиты дала ей для этого дополнительное время.

На следующий день после того, как развитые и развивающиеся страны решили удвоить кредитоспособность Международного валютного фонда, чтобы он мог помогать еврозоне в борьбе с кризисом, управляющий комитет МВФ заявил, что еврозона должна продолжать сокращение долгового бремени, проводить экономические реформы и стабилизировать финансовую систему.

 Долговые проблемы снова выйдут на первый план, а рост остановится, если эти шаги не будут предприняты, предупредил глава управляющего комитета МВФ, министр финансов Сингапура Тарман Шанмугаратнам.

Напряженное спокойствие вернулось на мировые финансовые рынки после того, как утих кризис в Греции, но МВФ боится, что без решительных действий рынки снова начнут нервничать, мешая мировому росту.

( Читать дальше )

В то время, как доходности большинства облигаций Еврозоны падают под конец сессии, что является позитивом после решения S&P в пятницу, бумаги Португалии прибавляют аж 11 процентов
Спрэд доходности 10-летних португальских и немецких облигаций вырос на 1.23% и достиг 13.28% — максимальное значение со времен образования Еврозоны

Напомню, что в пятницу S&P понизили рейтинг Португалии до мусорного

С позиции практикующего трейдера могу сказать следующее: этот кризис очень странный. Странный в том смысле, что валютный рынок (да и фондовый тоже) особо на него не реагируют. Почему я прихожу к такому выводу? Давайте взглянем на график основной европейской валюты — евро.  За все последние месяцы мы можем констатировать лишь умеренно нисходящую динамику в паре, обратите внимание: умеренную.  Последний слив по евро был еще в начале сентября, когда евро потеряло за несколько дней 700-800 пипсов. При этом 3 октября пара установила минимум, который пока даже не был повторно протестирован! С учетом технической картины, то падение евро более похоже на падение вследствие закрытия длинных позиций после многочисленных попыток пробить вверх сопротивление на 1.4500. В последний месяц на паре продолжает наблюдаться падение волатильности: почти месяц EURUSD консолидируется в диапазоне 300-400 пунктов, демонстрируя тем самым обычный боковик.
Как известно, психология финансовых рынков устроена по принципу: покупай на слухах — продавай на фактах. Говоря по другому,цена всегда стремится учесть в своей динамике грядущие события. Рейтинги Греции понижены до самого низкого значения

( Читать дальше )

 Канцлер ФРГ Ангела Меркель (Angela Merkel) предостерегла от чрезмерных надежд на то, что долговой кризис удастся урегулировать в кратчайшие сроки. Простых и быстрых решений здесь быть не может, подчеркнула канцлер, выступая в пятницу, 2 декабря, с правительственным заявлением в бундестаге. Возникшие проблемы нельзя решить в одночасье, этот процесс может продлиться годы, признала Меркель.

Глава правительства Германии охарактеризовала нынешний кризис как «самый острый с момента введения общеевропейской валюты, а может быть, и за всю историю Европейского Союза», отмечает агентство AFP. Однако в последнее время в деле его преодоления достигнут определенный прогресс. Так, страны ЕС едины во мнении, что одной из причин возникновения кризиса стала высокая государственная задолженность, с которой следует решительно бороться.

Изменение основополагающих соглашений ЕС неизбежно

Агентство Reuters обращает внимание на слова канцлера ФРГ о необходимости изменить основополагающие соглашения Евросоюза. Внесение поправок неизбежно, альтернативой могут стать только новые соглашения, сказала Ангела Меркель. По ее мнению, только таким образом удастся предотвратить раскол ЕС. Каждому из десяти государств Евросоюза, не входящих в валютный союз, предстоит решить, присоединяться ли ему к мерам стран еврозоны, направленным на ужесточение бюджетной дисциплины, предупредила Меркель. В связи с этим она подчеркнула важность усиления Европейского стабилизационного механизма (ESM).

( Читать дальше )

Европейский кризис набирает обороты. Не так давно рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг Португалии до “мусорного”, S&P чуть ранее пересмотрело рейтинг Бельгии в сторону понижения до AA с AA+, Moody’s поместило в разряд “мусорных” долговые бумаги Венгрии, Греция пытается договориться с частными инвесторами о списании долгов.

Государственный долг Италии оценивается в 1,9 трлн евро, или 120% ВВП. В 2013 году стране предстоит обеспечить выплаты в 306 млрд евро. С учетом того, что 2- и 10-летние суверенные бонды Италии на прошлой неделе достигли рекордных 7%+, и фраза “слишком большая, чтобы обанкротиться” (too big to fail) для Италии становится как никогда актуальной. По испанскому 10-летнему долгу инвесторы также требуют доходности в 7%. Все это привело к тому, что рынки вплотную занялись оценкой вложений европейских банков в долговые бумаги Италии и Испании, Португалии, Греции и Ирландии.

Цифры говорят сами за себя: на балансе финансовых институтов Германии и Франции лежит максимальный объем испанского и итальянского долга, поэтому распространение долговой инфекции по всей “больнице” чревато серьезными последствиями для стран с наивысшим кредитным рейтингом.

( Читать дальше )

Подстегиваемые нестабильностью рынков, физические и юридические лица-клиенты европейских банков за последние пару месяцев вывели миллиарды со своих счетов. По данным банков Италии и Испании, темпы снижения объема депозитов выражаются двузначным числом (в процентном выражении).

Ситуацию усугубляет увеличение объемов заимствований банков у Европейского центрального банка до рекордного уровня с начала 2009 г.
Банки стремятся сохранить своих клиентов и привлечь нових посредством рекордно высоких ставок по депозитам, что делает более дорогим финансирование ими собственных операций. По данным итальянского Центробанка, средний уровень ставки по депозитам в стране поднялся в сентябре до 2,6%, что почти вдвое выше ставки, предлагавшейся в начале текущего года.


http://www.mobus.com/322974.html

Вот мне интересно, все говорят — жопа, жопа. Жопа в Европе, жопа в США. Даже Тимофей в эфире говорит про жопу. И если поискать на смартлабике по слову «жопа», статей в результате находится аж 9 страниц.

А в чём именно выражается жопа?
Безработица? Так это неизбежно во всем мире в условиях постоянно увеличивающейся продолжительности жизни, численности населения и дальнейшей роботизации/индустриализации/глобализации.

Долги? Зальют деньгами — мы даже и не почувствуем. Ну может тряхнет пару раз, но спекулям по-моему того и надо.

В чем жопа-то? Уровень жизни в Европе высок. Производительность труда высокая. Живи да радуйся, какая тушёнка — о чём вы.

* — хотел озаглавить заметку словом «Жопа или не жопа?», но потом заменил на цензурную версию :)