долговой рынок

Во многом благодаря поступательному разгону цен, общий эффект массовой льготной ипотеки для девелоперов оказался положительным. Застройщики наращивали предложение жилья, ориентируясь на высокий уровень распроданности. Угроза дефицита предложения поддерживает цены на жилье: соотношение распроданности и стройготовности строящегося жилья (87%) в первой половине 2024 г. превышало исторически равновесный уровень (70%).

Как отмена льготной ипотеки отразится на компаниях-застройщиках? Кого ее отмена затронет в большей степени, кого — в меньшей?

Благодаря дисбалансу спроса и предложения удорожание новостроек составило 5,4% в I полугодии. Поддержали продажи девелоперов высокие доходы граждан, увеличивающиеся благодаря в том числе низкой безработице, а также рост экономики в целом.

Ввод жилья по итогам 6 месяцев достиг нового максимума за историю (53 млн кв. м) за счет рекордного объема ввода в сегменте ИЖС (38 млн кв. м). По данным Дом.РФ запуски новых проектов выросли на 14% год к году (г/г), до 24 млн кв. м, за январь – июнь 2024 г., а портфель строящегося жилья обновил многолетний максимум и достиг 115 млн кв. м на 1 июля 2024 г. — на 8% с начала года.

( Читать дальше )

На этой неделе резко воспряли духом все ОФЗ с фиксированным купоном. Доходность дальних бумаг просела с 16,5% до 15,5%, а стоимость тела наоборот прилично подросла. В наших любимых ОФЗ 26238 случился стремительный мини-разгон с 508 до 535 ₽.

🤑Возможно, сейчас как раз тот момент, когда нужно залетать в дальние ОФЗ «на всю каклету»? Или это опять ловушка для наивных верящих в ОФЗ-иксы хомяков? Давайте немного порассуждаем.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📈Индекс RGBI во второй половине июля сформировал красивое двойное дно и оттолкнулся. Растёт 3-й день подряд, вчера прибавил ещё 1%, а всего за эти дни успел отыграть почти 2,5%. В моменте мы уходили ниже 103 п., вчера закрылись выше 105. Неужто свершилось, и мы наблюдаем тот самый долгожданный разворот и начало ралли в ОФЗ-ПД, о котором я начал аккуратно рассуждать ещё сильно заранее?



( Читать дальше )

B пpeдыдущeй cтaтьe былa pacкpытa тeмa нeoбxoдимocти пpиcутcтвия дeнeжнoгo и тoвapнoгo pынкa. A кaк жe aкции и oблигaции, вeдь пpo ниx cтoлькo гoвopят?



3. Дoлгoвыe инвecтиции (oблигaции, вeкceля, дeпoзиты)
C пoмoщью этoгo клacca aктивoв мoжнo нeмнoгo, нo oпepeдить инфляцию. Ocнoвным пpeимущecтвoм дoлгoвыx инcтpумeнтoв являeтcя пpeдcкaзуeмocть. Здecь зapaнee извecтeн дeнeжный пoтoк, a ecли oн нeпocтoянeн, тo пoнятнo oт чeгo зaвиcит (нaпpимep, oблигaции c пepeмeнным купoнoм). Mы тoчнo знaeм, кoгдa вepнeтcя ocнoвнoe тeлo дeпoзитa/oблигaции и мoжeм oцeнить кaчecтвo зaeмщикa или пoдcтpaxoвaтьcя cтpaxoвoй cуммoй (ACB в cлучae вклaдa). C пoмoщью дoлгoвыx инcтpумeнтoв мoжнo coздaвaть нeпpepывную peнту c peинвecтиpoвaниeм пoлучeнныx дoxoдoв, нo знaчитeльнo увeличит кaпитaл нe пoлучитcя. Бoлee тoгo, ecли пepиoдичecки зaбиpaть чacть кaпитaлa из пopтфeля, вoccтaнaвливaть eгo c пoмoщью пpoцeнтoв вклaдa/oблигaций и oтыгpывaть инфляцию будeт oчeнь cлoжнo.



( Читать дальше )

Нетипичная подборка щедрых облигаций! Вы знаете, что я нечасто разбираю ВДО. Обычно в мои обзоры и подборки попадают бонды с кредитным рейтингом от BBB- и выше.

Но в преддверии возможного повышения ключевой ставки ЦБ, я решил посмотреть, кто из заемщиков сейчас предлагает действительно соответствующий рынку купон. И попробовать найти в куче откровенного облигационного мусора пятерку эмитентов, которым не так страшно доверить свои деньги под купонную доходность 20%+.

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

💼Вначале повторюсь, что по моему мнению для консервативной части портфеля в 2024 году лучшим выбором будут следующие инструменты:

• Срочные вклады под хорошую ставку;
• Флоатеры и фонды денежного рынка для временной парковки кэша на брокерском счете (например, фонд LQDT);
• И, конечно же, облигации с фиксированным купоном с погашением через пару-тройку лет — для «бронирования» высокой ставки на какое-то время вперед.

( Читать дальше )

Минувший месяц на российском долговом рынке, несмотря на череду праздников, оказался на редкость плодотворным. Эмитенты привлекли около 390 млрд руб., показав лучший результат для мая за всю историю наблюдений. Высокой активности способствуют жесткие заявления регулятора в отношении денежно-кредитной политики, а также потребность в финансировании погашаемых выпусков. Участники рынка ожидают увеличения объемов выпуска облигаций с плавающей ставкой, которые пользуются спросом как у эмитентов, так и у инвесторов.

Подробнее — в материале «Ъ».

Продолжаю радовать вас и себя свежими подборками корпоративных облигаций из числа уже торгующихся на бирже, к которым можно присмотреться для получения регулярного купонного дохода.

🔥Сегодня — горячая подборка бондов, которые платят купоны КАЖДЫЙ месяц! Почти как зарплату, только на работу при этом ходить не нужно.

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

💼Вначале повторюсь, что по моему мнению для консервативной части портфеля в 2024 году лучшим выбором будут следующие инструменты:

👉 Срочные вклады под максимально высокую ставку;

👉 Фонды денежного рынка для временной парковки кэша на брокерском счете (например, фонд LQDT);

👉 И, конечно же, облигации с фиксированным купоном с погашением минимум через год, а лучше позже — для «бронирования» высокой ставки на какое-то время вперед.

📊Критерии отбора в сегодняшний ТОП такие:

● Выплаты 12 раз в год;
● Кредитный рейтинг не ниже BBB;

( Читать дальше )

Добрый день!

Платина тестирует уровень сопротивления 950, который также является серединой последнего нисходящего движения. Учитывая, что платина тянется за остальными благородными металлами (золото и серебро), вероятность пробоя горизонтали остаётся очень высокой. Также не отбрасываем и отскок от указанного уровня, поэтому важно будет посмотреть на формирование свечных сигналов возле указанных уровней:

Доходность американских облигаций (10-летние трежерис) протестировала уровень 4,4% и скорректировалась вниз, с намерением закрыть среду падающей звездой. Отдельно стоит подчеркнуть, что хвост свечи протестировал также середину (50% уровень Фибо) от последнего нисходящего движения + верхний уровень возможного перевёрнутого флага. Базовый сценарий – продолжение снижения доходности «десятилеток» в сторону 3,8%:

( Читать дальше )

Снижение ключевой ставки и стоимости заимствования могло бы привести к возвращению эмитентов на долговые рынки и охлаждению рынка IPO.

Однако эксперты считают, что рынки долгового и акционерного капитала существуют в различных плоскостях и не конкурируют между собой за ликвидность на рынке. 

Кроме того, рынок IPO не составляет конкуренцию долговому рынку в контексте объемов спроса на эти инвестиционные инструменты. Объем привлеченного финансирования в ходе первичного размещения акций в 2023 году составил 41,7 млрд рублей, в том время как в этот же год на долговом рынке корпоративными заемщиками было привлечено порядка 2,4 трлн рублей без учета замещающих облигаций.

Также инвесторы, участвующие в IPO, и инвесторы, покупающие облигации, представляют собой абсолютно разные категории участников фондового рынка. Ключевой параметр, разделяющий их — риск-профиль или толерантность к риску. При падении ставок на облигационном рынке консервативные инвесторы скорее начнут рассматривать облигации более низкого кредитного качества, депозиты и другие консервативные инструменты. 

( Читать дальше )