Подборка ЛУЧШИХ СВЕЖИХ облигаций за январь 2025

За 2024 год я сделал полноформатные авторские обзоры почти на 200 новых выпусков облигаций перед их размещением. Многие справедливо замечали, что за всеми разборами сложно уследить, и не хватает периодической «выжимки» из всего разнообразия новинок.

🔥Теперь в начале каждого месяца анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

🎯А если возникнет желание более глубоко погрузиться в бизнес эмитента и подробности выпуска, можно кликнуть на название и перейти на страницу с детальным обзором. По-моему, очень удобно.

📍Про самые любопытные выпуски по итогам декабря рассказал здесь.

Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) выпуски облиг, которые вышли на рынок в январе 2025. Поскольку месяц был полу-похмельный и раскачались все только к его середине, размещений было немного. *Конечно же, не ИИР.* Поехали!

💎Европлан 1Р9 (фикс)

● ISIN: RU000A10ASC6
● Объем: 16 млрд ₽
● Погашение: 14.07.2028
● Купон: 24%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AA от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет

❗Амортизация: по 10% от номинала в даты выплат15, 18, 21, 24, 27, 30, 33, 36, 39 купонов.

👉Весьма достойный фикс с хорошей доходностью от надежной ЛК. Явный нюанс только один — амортизация «скачками», начиная с 15-го купона. Если этот фактор не смущает, можно присмотреться к покупке. Подробнее

💎КАМАЗ БО-П14 (флоатер)

● ISIN: RU000A10ASW4
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: 25.01.2027
● Купон: КС+340 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: АA от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет

👉Флоатеры в 2025 году в принципе стали редкостью, а надежные флоатеры с хорошим купоном — и подавно. Компания в полной мере стратегическая, так что на двухлетнем горизонте с ней вряд ли что-то произойдет. Бумагу можно рассматривать как достойную замену ОФЗ-ПК с повышенной доходностью и чуть бОльшими рисками. Подробнее

💎Россети 001Р-15R (фикс)

● ISIN: RU000A10ASB8
● Объем: 20 млрд ₽
● Погашение: 25.07.2026
● Купон: 21,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет

Максимально надёжный и понятный полуторалетний выпуск с одним минусом — доходность на уровне банковского вклада. Отдельный обзор для этого размещения я не делал, но бизнес Россетей подробно разбирал в обзоре предыдущего выпуска Россети 1Р14R.

💎Магнит 5Р1 (фикс)

● ISIN: RU000A10ANZ8
● Объем: 36 млрд ₽
● Погашение: 19.04.2026
● Купон: 21,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет

👉Про выпуск можно сказать всё то же самое, что и про бумагу Россетей. Прозрачно, надежно, скучновато. Слишком «вкладообразно», однако при этом на вкладах сейчас можно найти условия поинтереснее. Впрочем, если покупать на ИИС и тем самым оптимизировать налоги — вполне достойный вариант. Подробнее

💎ТГК-14 1Р6 (флоатер)

● ISIN: RU000A10ARZ9
● Объем: 350 млн ₽
● Погашение: 11.01.2029
● Купон: КС+600 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB+ от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: да

👉Т.к. надежные флоатеры сейчас в дефиците, в ТОП попал и флоатер от ТГК. Плюсов и минусов примерно поровну. С одной стороны — хорошая доходность и статус регионального лидера в важной коммунальной отрасли. С другой — уменьшение капитала и активов, ветшающие основные средства и возможные непонятные схематозы со стороны мажоритариев. Подробнее

💎Рольф 1Р7 (фикс)

● ISIN: RU000A10ASE2
● Объем: 1,6 млрд ₽
● Погашение: 21.01.2027
● Купон: 26%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB+ от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет

👉Облиги для инвесторов с крепкими нервами и повышенной терпимостью к риску. Плюсы — хорошая доходность и статус компании, «приближенной к государству». Минусы — растущий долг, падающая прибыль и туманное будущее отрасли автопродаж в России. На днях рейтинг был понижен сразу на 2 ступени. Подробнее

🎯Подытожу

По итогам размещений в январе 2025, отобрал 6 свежих выпусков облигаций (4 фикса и 2 флоатера), которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.

💼Лично мне особенно нравятся Европлан 1Р9 и КАМАЗ БО-П14. Остальные бумаги тоже ничего. Самая рискованная история — Рольф, которому Эксперт РА только что снизил рейтинг аж на 2 ступени из-за роста долговой и процентной нагрузки. Кстати, пост готовился когда у Рольфа был ещё рейтинг «А» — возможно, при новых вводных я бы не стал даже включать его в эту подборку.

В феврале будет гораздо больше любопытных первичных размещений, которые я обязательно тоже вскоре разберу, не пропустите.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 ТОП-7 длинных ОФЗ в 2025: богатеем на облигациях
📍 7 самых перспективных акций на 2025 год от БКС
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth