идея

За выходные дни успело поступить большое количество геополитических новостей. Практически все личные встречи американской делегации со сторонами конфликта, так и остались за закрытыми дверями.

Обнадёживает то, что есть сподвижки в переговорном процессе и они набирают обороты. На следующую неделю, через американскую прессу анонсированы новые встречи.

По данным CNN Turk: 15-16 апреля состоится встреча России и Украины на базе командования военно-морских сил в Анкаре. На ней планируется обсудить меры, которые стороны предпримут в случае прекращения огня в Черном море.

Будет ли встреча участников от России и Украины прямой, неизвестно — в случае, если они решат встретиться без посредников, в таком формате переговоры пройдут впервые как минимум с начала года и работы США по мирному урегулированию. Ни Россия, ни Украина по поводу данной встречи пока не высказывались.

Какие компании могут от этого выиграть:

• Совкомфлот $FLOT  — крупнейшая судоходная компания России и один из лидеров мирового рынка танкерных перевозок. Традиционно сильна в черноморском регионе.

( Читать дальше )

В обновлённый список вошли бумаги Novabev Group и ЮГК, исключены были бумаги металлургических компаний Русал $RUAL и Норникель $GMKN

Мысли по ребалансировке:

• Novabev: Акции компании отстали от индекса Мосбиржи более чем на 20%. Эксперты считают, что появление новостей об IPO «Винлаб» может стать драйвером роста котировок в ближайшей перспективе.

• Южуралзолото: Включив акции компании в подборку, эксперты увеличили экспозицию на золото на фоне введения новых торговых пошлин США и риска стагфляции. Кроме того, до сих пор бумаги компании уступали другим золотодобытчикам, однако весь негатив уже в цене.

• Русал и Норникель: Бумаги металлургов покинули подборку из-за роста рисков для глобальной экономики после ужесточения условий международной торговли.

Топ-10 акций российского фондового рынка с учетом последнего обновления:

• X5 $X5
• ЛУКОЙЛ $LKOH
• Novabev Group $BELU
• Полюс $PLZL
• Ростелеком $RTKM
• Сбер $SBER
• Сургутнефтегаз-ап $SNGSP

( Читать дальше )

Мы не раз на нашем рынке наблюдали геополитическую оттепель, что позволяет сейчас более точно выявить эмитентов способных сильные остальных отыграть в своих котировках подобный сценарий.

Предлагаю сегодня именно такие компании рассмотреть:

• Совкомфлот $FLOT — гигант морской логистики, лишенный ключевых маршрутов, но готовый резко нарастить экспорт при снятии ограничений.

• Газпром $GAZP — реальный шанс на дивиденды в ₽25 на акцию, если вернутся экспортные объемы и снизится налоговая нагрузка.

• НОВАТЭК $NVTK — может утроить СПГ-производство до 2030 года и стать глобальным игроком №1. Вопрос — откроются ли снова азиатские рынки?

• Аэрофлот $AFLT — после 4 лет убытков вышел в плюс. Уже открыл 20 новых международных маршрутов, а в случае нормализации сможет обновить флот и вернуть позиции.

• СПБ Биржа $SPBE — рискованный, но потенциально самый выгодный актив. Если восстановятся международные расчеты, это будет «мост» к мировому капиталу.

( Читать дальше )

Инвесторы и спекулянты ищут на рынке прорывные идеи. Кто-то ищет компании, которые значительно выиграют от снижения ставки ЦБ (например, Совкомбанк или Ренессанс). Кто-то делает ставку на снятие санкций (например, Юнипро или Новатэк). Немногие обращают в этом плане внимание на Сбербанк. Его расценивают зачастую лишь как надежного поставщика прогнозируемых дивидендов. Возможно, он может предложить немного больше

Очень простой расчет «на коленке» до 2030 г. (на 5+ лет). Начальные условия для расчета

      1. ROE в среднем 22% (может быть больше, может быть меньше, но в среднем так)
      2. Ежегодно Сбербанк выплачивает дивиденды в размере 50% от чистой прибыли прошлого года
      3. На конец прогнозного периода (2030 г.) он оценивается по P / Bv = 1,0х (капитализация Сбербанка в целом тяготеет к одному капиталу)
      4. Дивиденды приходят чистыми после налога в размере 13%

В результате к концу 2030 г. цена вырастает в 2 с небольшим раза (до 630 руб.) + за эти годы получаем 220 руб. дивидендов

( Читать дальше )

Высокая ключевая ставка позволяет зафиксировать привлекательную купонную доходность на несколько лет в новых выпусках корпоративных облигаций.

Эмитенты борются за наше внимание, предлагая потенциальный доход выше банковского депозита и пока ЦБ не перешел к циклу снижения КС, самое время выбрать, что-то подходящее своему риск-профилю:

Полипласт-П02-БО-04  — вертикально интегрированный холдинг, специализирующийся на выпуске наукоемких химических продуктов собственной разработки для различных отраслей промышленности и имеющий широкую географию поставок по всему миру.

Из-за возможности реинвестирования купона Доходность возрастает до 28,7% годовых при Купоне 25,5%.

• Купон: до 25,5% годовых, ежемесячно
• Рейтинг: А- от НКР, прогноз «Стабильный»
• Планируемый объем: 1 млрд рублей
• Срок: 2 года
• Оферта и амортизация: нет
• Доступен всем инвесторам

• Сбор заявок до: 15 апреля 15:00
• Дата размещения: 18 апреля

Финансовые показатели по МСФО за 6М 2024: Выручка: на 150% больше, чем за 1-е полугодие 2023; Чистая прибыль: +50%; Расходы: +146%;

( Читать дальше )

В апреле 2025 года несколько крупных российских компаний объявили о выплатах дивидендов. Разберёмся‚ какие компании предлагают наиболее привлекательные дивиденды и на какую доходность можно рассчитывать:

• ИКС 5 $X5 После завершения переезда в РФ компания выплатит дивиденд за прошлые периоды в размере 638Р доходность — внушительные 19%. Затем в течение года возможна ещё одна регулярная выплата. Общая дивдоходность в ближайшие 12 месяцев превысит 25%.

• Сбер $SBER Крупнейший российский банк продемонстрировал устойчивость в период растущих процентных ставок и сохранил высокую рентабельность. В 2024 году компания получила рекордную прибыль и планирует нарастить её в текущем году. Дивиденды могут составить 34,8 руб. на акцию 11,4%.

• Интер РАО $IRAO У компании нет долга и накоплена внушительная денежная позиция (сопоставима с капитализацией), генерирующая высокие процентные доходы. По итогам 2024 года дивиденды составят 0,354 руб. на акцию, доходность — 9,7%. Компания увеличивает выплаты четвёртый год подряд.

( Читать дальше )

На начало апреля практически 83% всех биржевых флоатеров торгуются ниже номинала. Это произошло из-за того, что много бумаг было выпущено до осени 2024 года, когда сильно выросли премии за кредитный риск и стоимость фондирования у банков.

Вслед за этим расширились спреды к ключевой ставке у флоатеров, что привело к падению цен на более ранние выпуски, а также перекладка средств из старых выпусков в новые.

Вероятность очередного повышения КС снизилась еще сильнее, и теперь флоатеры могут быть интересны лишь для защиты от более длительного удержания ставки на уровне 21%. Единственное, что может сохранить их привлекательность для покупки на текущий момент, это наличие высокой премии к фиксированным выпускам.

Рассмотрим самые доходные выпуски с высоким рейтингом надежности, так что поехали:

Позитив 001Р-02 $RU000A10AHJ4

— Рейтинг: А (УК Доход)
— Купон: ключевая ставка ЦБ+4%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1022Р
— Дата погашения: 17.12.2026

СЕЛЕКТЕЛ 001P-05 $RU000A10A7S0

— Рейтинг: ВВВ (эксперт РА)

( Читать дальше )

На фоне резкого падения рынка за последние пару недель Транснефть держится очень уверенно и очень слабо реагирует на происходящее. Даже разрушительные тарифы на Камбоджу не смогли поколебать ее акции. В чем причина? Полагаю, ответ в кубышке и предстоящих дивидендах

За последние годы Транснефть значительно сократила свой долг (но не до нуля) и при этом нарастила денежные средства, что привело к образованию отрицательного чистого долга в 240 млрд руб. При текущих высоких ставках он делает финансовое положение компании устойчивым и приносит некоторый доход (чистые процентные поступления +36 млрд руб.)

( Читать дальше )

Книга «Манифест инвестора: Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному» Уильяма Бернстайна — книга об основах инвестирования и планирования портфеля.

Уильям Бернстайн — известный экономист, врач по образованию и один из ведущих экспертов по современному портфельному инвестированию. Его «Манифест инвестора» — это практическое руководство по выживанию на финансовых рынках в условиях нестабильности.

Книга объясняет, как рационально управлять капиталом, избегая распространенных ошибок, и готовиться к любым сценариям — от кризисов до периодов бурного роста.

Лучшие цитаты для запоминания:

• «Те, кому хватает смелости вкладывать средства в самые чёрные дни, обычно получают очень высокие прибыли»

• «Всегда держите в уме: что произойдёт с моим портфелем — и моим будущим — если мои предположения ошибочны?

• «Две самые опасные для инвесторов разновидности — это излишняя самонадеянность и чрезмерное внимание к недавнему прошлому».

( Читать дальше )

После того, как ЦБ третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 21%, стало понятно: нового роста ставок, особо никто не ждет. Банки это тоже поняли — и начали потихоньку снижать проценты по вкладам. Пока осторожно, но тренд уже виден.

В качестве ребалансировки портфеля с целью минимизации риска, есть смысл посмотреть в сторону долгового рынка. Сегодня предлагаю рассмотреть наиболее интересные выпуски облигаций в которых постарался совместить высокую доходность и надёжность эмитента.

Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ- и выше без оферты:

Софтлайн выпуск 002Р-01 $RU000A106A78

Международная ИТ-компания, поставщик ИТ-решений и сервисов.

— Рейтинг: BBB+ (эксперт РА)
— Купон: 12,4%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 902Р
— Дата погашения: 20.02.2026
— Доходность к погашению: 27,2%

Эр-Телеком выпуск 6 $RU000A1087A7

Входит в топ-5 крупнейших телекоммуникационных компаний России.

— Рейтинг: А- (АКРА)
— Купон: 16,05%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 921Р

( Читать дальше )