инвестирование

Финансовые кризисы становятся более заметными, когда уже произошли. В период их активного развития многие участники рынка не осознают, что это мания, и считают, что «на этот раз всё будет по-другому». Рассмотрим, как проявлялись финансовые мании в прошлом и как они выглядят сейчас.

Станут ли искусственный интеллект и видеокарты Nvidia когда-нибудь предметом воспоминаний о прошлых увлечениях и ажиотаже?

Финансовые всплески и ажиотаж могут быть увлекательными, пока они продолжаются. Однако, как показывает история, все подобные всплески в итоге приводят к снижению, и цены уже не возвращаются к первоначальному уровню.

Недавно мы опубликовали сентябрьский обзор под названием «Global Market Perspective», в котором представили всесторонний анализ текущей ситуации.

В специальном отчёте под названием «Быки, медведи и мании», который был опубликован в 1997 году изданием The Elliott Wave Theorist, описываются три самые значительные финансовые мании в истории: тюльпановая мания в Голландии с 1634 по 1637 год, компания South Sea Company с 1719 по 1722 год и промышленный индекс Доу-Джонса с 1921 по 1932 год. В отчёте отмечается, что после каждой мании следует спад, и цены в итоге оказываются ниже, чем до начала мании.

( Читать дальше )

Доброе утро!

Очередная недельная инфляция и вновь разочарование рынка (на вечерней торговой сессии индекс ММВБ упал на 1% к закрытию основных торгов).

С одной стороны, многие заметили замедление темпа роста цен, с другой (что важнее) — траектория инфляции складывается выше прогноза ЦБ на конец 2024 года, на текущий момент идем скорее на 7.5% — 8.0% в пересчете на год, против прогноза Банка России от 26 июля (https://cbr.ru/Content/Document/File/162284/forecast_240726.pdf) 6.5% — 7.0%.

Какое решение по ставке примет центральный банк в пятницу — никто не знает. Мы неоднократно видели неожиданные решения Банка России, которые не совпадали с консенсусом аналитиков. Поэтому мы можем лишь оценивать вероятность роста ключевой ставки на заседании в пятницу, она выросла.

Или очередное напоминание, что помимо продажи нерезидентов (локальный и временный фактор), есть и глобальные в виде ухудшения макроситуации в экономике РФ. 

Важно не пытаться играть в рулетку — не открывать спекулятивные позиции под решение по ставке.

( Читать дальше )

Думаю, многие из вас знают о том, что в нашей стране работает так называемое бюджетное правило, представляющее из себя механизм перевода сверхдоходов, которые федеральный бюджет получает от нефтегазовой отрасли, в стратегические накопления, путём покупки валюты.

Задача бюджетного правила — снизить волатильность курса рубля, вызванную возможной турбулентностью сырьевых цен, и работает оно так, что при дополнительных нефтегазовых доходах приобретается иностранная валюта (с 2023 года это юань) и поступает в фонд национального благосостояния (ФНБ). Если же образуется дефицит, и полученных доходов не хватает, то определённый объём валюты продаётся на рынке, чтобы эти потери компенсировать.

В сентябре 2024 года Минфин РФ ожидает дополнительный объём нефтегазовых доходов федерального бюджета в размере 162 млрд руб., и вместе с полученными сверх запланированной нормы в августе 10,9 млрд руб. мы получаем в итоге 172,9 млрд руб., которые казначейство в течение ближайшего месяца планирует направить на покупку валюты и золота на внутреннем рынке.

( Читать дальше )

С 1 января 2024 года в России появился новый тип индивидуальных инвестиционных счетов — ИИС-3, с минимальным сроком владения 5 лет. ИИС первого и второго типа открыть уже не получится. Какие преимущества есть у нового ИИС-3, в чем его недостатки, и можно ли одновременно владеть старым ИИС и новым ИИС-3? Обо всем по порядку.

  

Для чего нужен ИИС-3 и кому он подходит

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — это инструмент, позволяющий россиянам наиболее эффективно инвестировать свои средства в российский фондовый рынок. Новый тип 3 идеально подходит тем инвесторам, кто готов инвестировать на длительный срок (спойлер: минимум на 5 лет). Особенно актуален индивидуальный инвестиционный счет для тех, кто планирует регулярно пополнять инвестиционный счет и хочет получить ежегодные налоговые вычеты.

Преимущества ИИС-3

Основное отличие от старых вариантов ИИС (типы А и Б) состоит в том, что теперь он предлагает возможность одновременно получать сразу два вида налоговых вычетов:

( Читать дальше )

Сегодня хочу затронуть актуальную тему на фоне нынешнего спада. Ошибки делают все, а во время спада их делают многим чаще, что приводит к потери капитала.

Итак, основные ошибки:

1️⃣Делать выводы о перспективах компании по изменению котировок.

Ошибка свойственна всем тем, кто следует советам, не анализируя бумаги самостоятельно. Представьте, у вас есть в портфеле некая компания, в которую вы вложились по рекомендации из телеграм-канала, без должного анализа. Пока котировки растут — вы довольны. Но тут на рынке начинается коррекция, и акции компании за пару недель стоят уже на 30% дешевле. Появляется ряд вопросов:

🔎Может с компанией что-то не так?
🔎Может лучше выйти из бумаги, пока она сильнее не обвалилась?

Понимаете, что происходит? Инвестор пытается принять решение, опираясь только на движение котировок. Как будто бизнес компании стал хуже за 2 недели только из-за того, что акции стали стоить дешевле. На самом деле это конечно же не так — и вам необходимо смотреть фундаментальные показатели бизнеса и отрасли, в которой он работает. Если там ничего не изменилось — то и волноваться не стоит. Фундаменталка — это наше всё.

( Читать дальше )

Сегодня рассмотрим отчет ВУШ за 1 полугодие 2024 года по МСФО, акции торгуются ниже своего IPO, а с мартовских максимумах скорректировались на 42.69%, стоит ли присмотреться к акциям, в каком направлении движется компания и стоит ли ее прикупить в портфель, давайте разбираться.

 />

Уже разобрал: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер, X5 Group, Интер РАО, Татнефть, Московская биржа, Лукойл, Мать и дитя, Роснефть, Русал, Транснефть.

Если вы инвестируйте в акции РФ не пропустите следующие обзоры.

Whoosh — технологическая компания, один из лидеров российского рынка шеринга самокатов. Работает в более чем 50 городах России, Казахстана и Беларуси, а также владеет парком из 150 000 электросамокатов.

🔸Основные показатели

— Выручка выросла на 42% год к году и составила 6,3 млрд.руб, за счет выхода на рынок Латинской Америки (доля зарубежного бизнеса выросла ~2.5 раза, с 4% до 9.4% — выше ожиданий).

( Читать дальше )

📣 Одним из ньюсмейкеров сегодняшнего дня по праву может стать финтех-сервис CarMoney, материнская компания которого — ПАО СТГ объявила о стратегическом партнёрстве с банком ПСБ.

В конце прошлого года, напомню, менеджмент CarMoney объявил о планах по работе с отказным банковским трафиком, который позволит увеличить клиентскую базу за счет тех людей, которым банки отказали в выдаче кредита. Ну а сегодня компания сделала важный шаг в реализации этой стратегии, подписав соглашение с одним из крупнейших банков страны.

Что важно, для ПСБ одним из приоритетных направлений сотрудничества является создание и внедрение высокотехнологичной платформы для автокредитования, что благодаря партнёрству с CarMoney позволит банку быстро масштабировать бизнес в этом сегменте.

🤝 Таким образом, данное соглашение является взаимовыгодным для всех сторон сделки. Про то, какие плюсы получит ПСБ, мы уже с вами обсудили выше, ну а что касается CarMoney, то у компании появляется прекрасная возможность получить клиентов с достаточно неплохим кредитным качеством и нарастить свою клиентскую базу.

( Читать дальше )

​​🏛 Сбер накануне представил свою бухгалтерскую отчётность по РСБУ за август 2024 года, поэтому самое время детально проанализировать её и посмотреть, как с финансовой точки зрения чувствует себя российский банк №1.

📈 Чистый процентный доход (ЧПД) в последний день лета увеличился на +14,1% (г/г) до 237,9 млрд руб., благодаря росту корпоративного кредитного портфеля, о чём менеджмент госбанка недвусмысленно намекал нам ещё в кулуарах ПМЭФ в начале июня.

Корпоративные клиенты в первой половине года ждали снижения ключевой ставки и не торопились наращивать долги, но период высокого «ключа» очевидно затягивается, а потому во второй половине года они будут вынуждены увеличить объём заимствований, т.к. жизнь продолжается, и бизнес должен приспосабливаться к любым условиям.

В потребительском кредитовании лидирует сегмент кредитных карт: с начала года рост здесь составил примерно +30%, и сильный тренд наверняка сохранится, т.к. россияне продолжают активно размещать свои свободные средства на банковские депозиты и используют кредитные карты для оплаты ежедневных расходов, во многом благодаря продолжительным беспроцентным периодам (подтверждаю, сам такой же).

( Читать дальше )

Сегодня рассмотрим отчет Русала за 1 полугодие 2024 года по МСФО, акции скорректировались с майских максимумах на 33,08%, а с абсолютных максимумах февраля 2022 года на 65,5%, стоит ли присмотреться к акциям, в каком направлении сейчас движется компания, не стоит забывать, что Русал это экспортёр и имеет 26,25% в доле ГМК Норникеле.

 />

Уже разобрал: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер, X5 Group, Интер РАО, Татнефть, Московская биржа, Лукойл.

РУСАЛ — российская алюминиевая компания, один из лидеров отрасли, контролирующий около 6% мирового производства алюминия и 6% глинозема. Для выпуска более 90% алюминия компания использует электроэнергию из возобновляемых источников, а внедрение инновационных и энергосберегающих технологий позволяет снижать выбросы парниковых газов на всех производственных этапах. В активы РУСАЛа входят предприятия по добыче бокситов и нефелиновой руды, производству глинозема, алюминия и сплавов, энергоактивов. Деятельность компании имеет широкий географический охват: на пяти континентах в 19 странах мира на предприятиях работает более 75 тысяч человек.

( Читать дальше )

📓 Операционные результаты Группы Самолет за 6m2024 можно охарактеризовать как впечатляющие, но, к сожалению, это уже история. Очевидно, что отмена льготных программ ипотеки и высокая ставка вряд ли позволят повторить подобные результаты во втором полугодии, а инвестор всегда смотрит в будущее.

Скорее всего, до конца года мы увидим снижение объёмов продаж, и лишь за счёт роста средней цены за м² мы не ожидаем совсем уж фатальных результатов.

🧮 При этом фин. результаты, несмотря на рекордную выручку по итогам 6m2024 (+68,5% г/г до 171 млрд руб.) и убедительные темпы роста скорр. показателя EBITDA (+61,7% г/г до 53,5 млрд руб), уже сейчас косвенно демонстрируют влияние высокой ключевой ставки. В частности, обращает на себя внимание оглушительное падение чистой прибыли сразу на -48,9% (г/г) до 4,7 млрд руб., при рентабельности на скромном уровне в 2,8% (по сравнению с 9,1% годом ранее).

Дьявол кроется в фин. расходах компании, которые по сравнению с 6m2023 выросли в полтора раза, составив 39,4 млрд руб., и буквально съели чистую прибыль — это безусловный негатив, который обусловлен в первую очередь высокими ставками по займам. Причём эта «болячка» теперь будет касаться всех наших девелоперов, и в отчётностях мы это тоже наверняка увидим.

( Читать дальше )