инфляция в России

Официальная инфляция обладает чудесными свойствами изворотливости и даже если она и растет, то кажется, что не так уж и сильно. Я решил посчитать, как в течение года будут вести себя цены на продукты в магазине и будут ли они хоть как-то биться с той кривой инфляции, которую рисует нам Росстат. Каждый месяц будем сравнивать корзину продуктов с официальными данными, погнали!

Продуктовая корзина инвестора

Покупки буду производить в магазине Ашан. Продуктовая корзина инвестора состоит из 23 позиций, нет излишков, но и на гречке с маслом сидеть не будем. Так сказать, среднестатистический закуп в магазине, если в холодильнике мышь повесилась, и он пустой.

Покупки в январе вышли на 3 720,5 руб.

• Масло подсолнечное рафинированное, литр (Слобода) – 129,49 руб
• Молоко нормализованное 3,2%, 0,9 литра (Село Зеленое) – 97,99 руб
• Масло сливочное 82,5%, 180 грамм – 189,49 руб
• Сметана, 15%, 300 г (Домик в деревне) – 79,96 руб
• Мука пшеничная, 2 кг (MAKFA) – 129,49 руб

( Читать дальше )

Среднесуточный рост цен с 1 по 19 февраля составил 0,023%, сообщает Росстат.

   

При сохранении такого роста до конца месяца инфляция по итогам февраля вырастет до 7,7%.

  

( Читать дальше )

Наш ЦБ продолжает держать ставку на уровне выше инфляции под непрекращающийся аккомпанемент обвинений в «работе на врага».

В основе этих обвинений лежит нехитрая мысль о том, что предприятиям, в том числе оборонным, нужен доступный кредит для продолжения/расширения производства. И, если ЦБ, сохраняя высокую ставку, им этого не дает, значит, он ставит палки в колеса нашему экономическому росту.

Ну, а дальше уже следуют конспирологические версии, мол, в ЦБ сидят агенты Запада.

Между тем, в своем пресс-релизе ЦБ дал простое объяснение своей политике, согласное с ее современным научным обоснованием:

… внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг. В то же время растущая склонность населения к сбережению, замедление роста потребительской активности, охлаждение спроса на импорт начинают создавать условия для возвращения экономики к сбалансированному росту. Этот процесс займет продолжительное время.

Если спрос есть, но удовлетворить его нельзя, то единственной реакцией рынка на это может быть лишь повышение цены. Что будет, если всем вдруг понадобится жилье на Невском проспекте, где нового жилья по объективным причинам появиться не может? Только его удорожание.

( Читать дальше )

Итоги недели

Прошлая неделя начиналась для рынка довольно спокойно и безыдейно — до среды включительно наблюдался боковик. В среду вышли, можно сказать, разочаровывающие данные по инфляции за январь и вторую неделю февраля. Если по недельным данным рост в цен январе составил 0.66%, то по окончательным данным Росстата — 0.86% (значение на треть выше ожидаемого). За вторую неделю февраля цены выросли на 0.21%. Итого с начала года по 12 февраля — 1.18%. При сохранении текущих темпов роста цен по итогам февраля можно ожидать 1.5-1.6% накопленным итогом с начала года и ускорение годового показателя до 7.6-7.7%.

На этом фоне в четверг в ОФЗ начались продажи, которые в пятницу усилились по причине относительно жесткой риторикой Банка России. Позиция ЦБ подразумевает удержание ставки на уровне 16% до второй половины этого года, к тому же рассматривалась (https://t.me/DolgosrokInvest/437) возможность повышения ставки на прошедшем заседании, что не отражает текущие ожидания рынка. Как итог, индекс RGBI по итогам недели снизился на 0.43% после падения на 0.39% и 0.49% в предыдущие 2 недели. С начала года ценовой индекс в минусе на 1.01%. И перспектив сильного роста в ближайшие месяцы не просматривается.

( Читать дальше )

Ⓜ️ Последние данные по инфляции показали, что темпы вновь ускорились. ИПЦ за январь составил — 0,86% (в январе 2023 г. — 0,84%), за период с 6 по 12 февраля ИПЦ вырос на 0,21% (прошлые недели — 0,16%, 0,16%). С такими темпами регулятор никак не выйдет на цель в 4,0-4,5% по инфляции, по итогам 2024 г. Неудивительно, что Банк России 16 февраля 2024 г. принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых, при этом повысив среднесрочный прогноз ключевой ставки до 13,5-15,5% с 12,5%-14,5%. Высокая ключевая ставка с нами надолго — это факт, но с учётом некоторых данных регулятор может задуматься в будущем и о повышении (всплеск спроса в бытовых услугах, с 2024 г. тарифы на ЖКУ вырастут в среднем на 10%, также не стоит забывать о тратах бюджета РФ, которые за 13 дней февраля составили — 1,8₽ трлн).

Помимо этого, Эльвира Набиуллина сделала ряд заявлений по итогам заседания Совета директоров Банка России, главное из пресс-конференции:

( Читать дальше )

🏛️Сегодня ЦБ принял довольно предсказуемое решение взять паузу в цикле денежно-кредитной политики (ДКП) и сохранить ключевую ставку на уровне 16%. Давайте кратко обсудим, что это значит для наших денег и что будет происходить с различными финансовыми инструментами на ближайшем горизонте.

Самые важные биржевые новости, обзоры эмитентов, акций, облигаций и ещё масса полезного — в моем телеграм-канале.

 

Начнем с самых важных тезисов от Банка России, которые были высказаны сегодня в ходе пресс-конференции. И дальше я дам краткую аналитику по всем основным инвестиционным инструментам.

Главное из пресс-конференции ЦБ по ключевой ставке

👉Про экономику

Рост российской экономики на 3,6% в прошлом году был выше, чем Банк России прогнозировал ранее. Вместе с высокой инфляцией это отражает дисбаланс: спрос на товары и услуги по-прежнему значительно больше, чем возможности расширять производство, пояснили в ЦБ. Главным ограничением для компаний остается дефицит кадров.

( Читать дальше )

Это не прогноз, а лишь математическое упражнение. Представим, что инфляция последних трёх месяцев (ноябрь, декабрь, январь), составившая в среднем 0,90% в месяц, сохранится в ближайшие 12 месяцев.

В этом сценарии инфляция будет активно расти и к августу 2024 года составит 11,2% (синяя пунктирная линия на графике).

   

После этого наступит стабилизация инфляции на уровне 11-12%.

Даже если среднемесячный рост цен будет не 0,9, а 0,7% в месяц, инфляция по итогам года составит около 9% (голубая линия на графике). До целевого уровня Банка России в 4% даже в этом случае будет очень далеко.

Наши расчёты показывают, что для выхода на 4% к концу 2024 года среднемесячный рост цен должен в оставшиеся месяцы, включая февраль, составлять 0,28%.

Напомню, для сравнения, что в последние три месяца он составляет 0,90%.

Выводы:

• Рост инфляции окажет негативное влияние на показатель реальной денежной массы, что будет сдерживать экономический рост.
• Центробанку надо быть решительнее в подавлении инфляции.

( Читать дальше )

Инфляция в январе составила 7,44%, сообщил Росстат. Это выше, чем ожидалось по недельным данным (7,2%).

   

Среднесуточный рост цен с 1 по 12 февраля тоже подрос до 0,027%.

  

( Читать дальше )

Наби будет жесткой. Дальнейшее повышение ставки все еще возможно. Инфля не сломлена. Рынок ждет распродажа. Вижу очень злую Наби!!!

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 6 по 12 февраля индекс потребительских цен вырос на 0,21% (прошлые недели — 0,16%, 0,16%), с начала февраля — 0,32%, с начала года — 1,18%. Но самое интересное то, что рост индекса потребительских цен за январь составил — 0,86% (в январе 2023 г. — 0,84%). На протяжении трёх недель я фиксировал замедление инфляции, но предупреждал о том, что нужны устойчивые темпы снижения и это ещё не показатель для регулятора. При этом по отчёту было видно, что всплеск спроса случился в бытовых услугах, также с 2024 г. тарифы на ЖКУ вырастут в среднем на 10% (основные тарифы с 1 июля, но уже с 1 января цены были повышены на капремонт, содержание дома и прочие услуги) и не стоит забывать о тратах бюджета РФ (об этом ниже), всё это должно повлиять на инфляцию, и не в лучшую сторону. Перед заседанием ЦБ по ключевой ставке 16 февраля снижение было исключено, но с такими темпами регулятор никак не выйдет на цель в 4,0-4,5% по инфляции, по итогам 2024 г.

( Читать дальше )