инфляция в России

​​Согласно свежим данным ЦБ инфляционные ожидания населения и предприятий продолжают расти (рис 1 и 2)

Источник: cbr.ru/analytics/dkp/inflationary_expectations/Infl_exp_24-06/

( Читать дальше )

Предположение о действиях регулятора отражает патовую ситуацию с траекторией инфляции (3-мес. сск анн инфляция в мае ускорилась до 6.9%) и рынком труда, понижая вероятные эффекты от трансформации льготных ипотечных программ и прохождение пика роста ВВП во 2к’24.

Пересмотр прогноза по ставке отражает тезис регулятора о «росте вероятности рискового сценария». В подобных условиях предстоит выбрать наименьшее из двух зол, где первый сценарий выглядит более последовательным:

• +200 бп в июле (18%) с потенциалом возврата к 16% в дек’24/фев’25 после адаптации цикла кредитования к новым условиям льготной ипотеки,
• cохранение ставки в июле (16%) с риском дальнейшего повышения (до 20%) в случае неудовлетворительной статистики по инфляции в период с июля по октябрь.

При повышении ставки регулятор сохранит жесткость ДКУ длительное время, однако повышение сверх 16% видится нам временным явлением на период до 2 кварталов. C учетом новых рисков для внешней торговли в части расчетов проинфляционный сценарий временно становится базовым.

( Читать дальше )

Доходность на дальнем участке кривой ОФЗ превысила 15.5%. Негативная реакция рынка на вышедшие данные по еженедельной инфляции (инфляция ускорилась до 0.17% с 0.12% неделей ранее), а также по инфляционным ожиданиям населения и предприятий (и те, и другие повысились) нашла отражение в дальнейшем повышении доходности ОФЗ. По итогам недели доходность на дальнем участке кривой ОФЗ выросла на 30-35 б.п. до уровня 15.5- 15.56%. Примечательно, что пик доходности был отмечен в четверг (~15.7%), тогда как в пятницу котировки ОФЗ перешли к небольшому росту. Текущую неделю рынок ОФЗ начал без изменений. Мы не связываем передышку в снижении котировок ОФЗ с публикацией в четверг 20 июня резюме обсуждения ключевой ставки ЦБ, т.к. тон резюме был достаточно жестким, а выходящие макроданные повышают вероятность подъема ставки в июле.

Минфин дал понять, что не готов проводить аукционы «любой ценой». Итоги первого за долгое время аукциона Минфина по размещению ОФЗ указывают на то, что текущий уровень доходности не выглядит приемлемым для ведомства.

( Читать дальше )

Последняя статистика более явно указала на необходимость дальнейшего значимого ужесточения ДКП в России. По оценкам ЦБ РФ, аннуализированная инфляция с поправкой на сезонность в мае ускорилась с 5,8% сразу до 10,6%. Особенно сильно ускорилось удорожание услуг – его темпы обновили максимум с конца 2022 года. Недельные данные указывают на сохранение высокого ценового давления и в июне. Инфляционные ожидания населения в июне продолжили расти, увеличившись за месяц на 0,2 п.п. до 11,9%, максимума с февраля. Учитывая последние сигналы регулятора, ключевая ставка после выхода таких данных может быть повышена до 18% годовых.
Тем не менее в июле условия в экономике РФ могут существенно поменяться после отмены общей льготной ипотеки, вступления в силу ряда макропруденциальных надбавок, а также после индексации тарифов и появления подробностей об изменениях в бюджетных планах. Экономическая статистика не сразу отразит эффект от макпропруденциальных мер. В результате явной определенности с решениями регулятора не стоит ждать вплоть до заседания 26 июля. 

Котировки ОФЗ в понедельник продолжили умеренный отскок – доходность индекса RGBI снизилась на 6 б.п. – до 15,87% годовых. Объемы торгов при этом остаются на минимальном уровне (2,7 млрд руб. по выпускам, входящих в индекс гособлигаций), что по-прежнему говорит об отсутствии факторов устойчивого спроса на бумаги с фиксированной ставкой.

Инфляционные риски остаются на высоком уровне – фиксируется, как ускорение текущей инфляции (8,5% на 17 июня), так и инфляционных ожиданий населения и бизнеса, в результате чего на рынке ожидается повышение кочевой ставки в июле на 200 б.п. – до 18%.

Позитивным моментом для рынка является предложение Минфином флоутеров на еженедельных аукционах, что может частично снизить давление на ОФЗ с фиксированным купоном. Ожидаем, что в эту среду министерством также будет предложен флоатер, что, вероятно, позволит кривой ОФЗ удержаться на достигнутых уровнях. Однако стратегически по-прежнему флоатеры остаются основной идеей на рынке в связи с высокой неопределенностью сроков начала снижения ключевой ставки.

( Читать дальше )

Чё, повёлся на кликбейт? Зашёл узнать на что именно рухнули цены?! Да ни на что!))))

А почему они должны рухнуть?.. Вон рубль, как только начал укрепляться, сразу были смягчены условия продажи валютной выручки. Что не смеётесь, не смешно? Ещё не поняли?! Это Россия! ©

То есть это государство не заинтересовано в укреплении рубля. А с чего тогда цены должны падать, и уж тем более рушиться?! Больше денежной массы — выше цены. Выше цены — ниже продажи — ещё выше цены (для поддержания рентабельности бизнеса).

Ну ты представил Ладу Весту SW за 2 млн рублей при курсе 50р за 1$?!))) Это же 40000$. А однушку за 10млн рублей ты пробовал в доллары переводить по курсу 50р?!)))

Мы сырьевая ко сверхдержава, здесь откаты цен недопустимы. Дефляция расслабляет трудовые ресурсы, из-за них сырьевые ресурсы могут плохо течь в сторону конечных производителей. Поэтому центробанк придумал таргет по ежегодно необходимой инфляции в 4%, так чтобы за 10 лет цены выросли минимум на 40%. Это подстегнёт новые поколения, у которых на горбу будут сидеть старые, работать 24\7, без больничных, смс и регистрации. Таковы будут минимальные требования для покупки автомобиля отечественного производства, который нужно ежедневно заправлять. 

( Читать дальше )

Специалисты аналитического центра ювелирного холдинга SOKOLOV и ведущего ритейлера по продаже товаров из сферы моды, красоты и лайфстайл — Lamoda -  узнали, во сколько обойдется наряд для выпускников в 2024 году.

Средний чек на комплект украшений для выпускного, включающий колье, кольцо и серьги, составил 42 418 рублей, что на 9% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Самый высокий средний чек был зафиксирован в Москве – 43 524 рубля (+30%). На втором месте оказался Санкт-Петербург с средним чеком на 38 445 (+32%), на третьем – Казань с чеком 25 972 рубля (+74%).

По данным аналитического центра Sokolov, в 2024 году выпускницы чаще всего выбирают колье среди других украшений. Второе место по популярности среди выпускниц занимают кольца. На третьем месте находятся серьги.

Самыми востребованными вставками у выпускниц по прежнему остаются фианиты, а среди металлов лидирует серебро .

По данным аналитики Lamoda, помимо украшений, в преддверии выпускных девушки активнее покупают классические костюмы (+207%), туфли (+45%) и юбки (+28%).  В ассортименте локальных брендов раздела «Шоурум» наибольший спрос показали рубашки (+122%), юбки (+41%) и платья (+19%). Мужчины активнее всего выбирают классические костюмы (+36%), а в качестве аксессуаров бабочки (+123%) и запонки (+83%).

( Читать дальше )

⬆️ Инфляция в мае возросла

▫️ В мае текущий рост потребительских цен значительно ускорился. На инфляцию существенно повлияло удорожание услуг туризма и пассажирского транспорта, ценам на которые свойственна повышенная волатильность. Но и устойчивые компоненты инфляции ускорились по сравнению с апрелем, по некоторым показателям превысив темпы четвертого квартала 2023 года. Годовая #инфляция увеличилась до 8,3%.

▫️ Основной проинфляционный фактор — высокий внутренний спрос, продолжающий опережать возможности расширения производства. Проводимая денежно-кредитная политика ограничит избыточное увеличение внутреннего спроса и его проинфляционные последствия.

▫️ Для снижения инфляции потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле.

Подробнее — в комментарии «Динамика потребительских цен» ➡️


t.me/centralbank_russia/1830

По данным Росстата, рост цен с 11 по 17 июня составил 0,17% н/н (0,12% неделей ранее). По оценке Минэкономразвития, это подразумевает рост инфляции до 8,5% г/г (после 8,3% в мае). По сравнению с прошлой неделей, ускорились, в первую очередь, темпы роста цен на услуги (за счёт авиабилетов), а также продовольственные товары. Инфляция в непродовольственных товарах немного снизилась.

Инфляционные ожидания населения на горизонте года в июне выросли на 0,2 п.п. до 11,9%, продемонстрировав восходящую динамику второй месяц подряд. В группе респондентов, имеющих сбережения, инфляционные ожидания выросли на 0,3 п.п. до 10,3%, в то время как в группе не имеющих сбережений, напротив, снизились на 0,4 п.п. до 13,1%.

Если некоторое ухудшение инфляционных ожиданий ещё более-менее вписывается в сложившуюся неблагоприятную инфляционную картину, то заметное ускорение недельной инфляции и сейчас выглядит неприятным сюрпризом.

( Читать дальше )

ЦБ никого еще не утомил свои ежедневными вбросами про инфляцию и угрозами «значительного» повышения ставки?