инфляция в США

👉 Члены ФРС подчеркнули, что траектория экономики по-прежнему зависит от развития вируса

👉 Прогноз ФРС по инфляции был пересмотрен в сторону повышения. По мнению участников, снижение цен может занять больше времени. Риски повышения инфляции связанны с высоким спросом на продукты и ограниченным рынком труда

👉 Члены ФРС согласились, что в заявлении после заседания будет указано, что дисбаланс спроса и предложения из-за пандемии и возобновления экономики способствовал значительному росту цен в некоторых секторах

👉 Несколько участников подчеркнули, что, если инфляция продолжит расти, комитет должен быть готов изменить темпы покупки активов и поднять целевой диапазон ставки по федеральным фондам раньше, чем ожидалось

👉 ФРС по-прежнему считает, что риски роста смещены в сторону снижения. В 2022 году члены ФРС прогнозируют уверенный рост

👉 Некоторые участники заявили, что снижение скорости покупки чистых активов более чем на 15 миллиардов долларов в месяц может быть оправдано для того, чтобы комитет мог иметь более сильную позицию для изменения целевого диапазона ФРС

Заявки на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизились до минимума за 52 года

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 71 тыс. — до 199 тыс. человек, сообщается в отчете министерства труда США.

Это минимальный показатель с ноября 1969 года, когда недельное количество заявок было зафиксировано на уровне 197 тыс., отмечается в сообщении Минтруда.
Неделей ранее число обращений составило 270 тыс., тогда как первоначально сообщалось о 268 тыс.

2 основные задачи ФРС: занятость (таргет по безработице 4%) и борьба с инфляцией (таргет по инфляции 2%).
Раз с безрабитицей хорошо,
теперь можно ускорить сокращение QE и начать бороться с инфляцией.

С уважением,
Олег.

Решение ФРС о сокращении с ноября программы выкупа активов хотя и было широко ожидаемым, стало поворотным событием для мировых рынков. Мягкая денежная политика осталась в прошлом, и теперь внимание рынков будет обращено на сроки начала подъема ключевых ставок мировыми центробанками. Сокращение объемов и удорожание ликвидности заставят инвесторов внимательнее относиться к фундаментальным факторам, а также проявлять больше осторожности при размещении средств в рисковых активах. Не стоит забывать, что всё это происходит на фоне продолжающейся пандемии, сохранения высоких темпов инфляции и торможения в динамике экономического восстановления во многих странах.

Потребительская инфляция в США составила 6,2%. Это максимальное значение за 30 лет. Вероятно, ФРС придется реагировать на рост цен более ранним повышением ставки, чем закладывают рынки. Всё это не самые лучшие новости для развивающихся рынков, включая российский.

Между тем данные по инфляции, опубликованные Росстатом в прошедшую среду, больших сюрпризов не принесли. С одной стороны, в октябре этот показатель в стране вырос до 8,1% (на рынке ожидали 8%) на фоне ценников на продовольственные товары. Прежде всего, на плодоовощную продукцию — например, в прошлом месяце было отмечено заметное увеличение цен на огурцы и помидоры.

Ветеран рынка, со стажем 48 лет, предупреждает о надвигающемся 80-процентном обвале акций, поскольку растущая инфляция заставит ФРС ужесточить политику намного раньше, чем ожидают инвесторы.

Дэвид Хантер — главный макроэкономический стратег в Contrarian Macro Advisors, который работает на рынках 48 лет, считает, что грядет 80 процентный обвал фондового рынка. Он предупредил, что рост инфляции заставит ФРС ужесточить политику раньше, чем ожидают инвесторы. Падение будет самым большим с 1929 года. Это высказывание Хантера было опубликовано месяц назад.

Соотношение долга к ВВП приближается к рекордно высокому уровню.

Первый пост ньюфага на Смарт-лабе, так что не судите строго :)
Уже много было разговоров про инфляцию и на тему «повысят ФРС ставку или будут сжигать гос.долг». Предлагаю посмотреть на все это на исторических данных. График ниже показывает: красным цветом — эффективную ставку ФРС США (Effective FFR), синим — изменение индекса потребительских цен в городах США год к году (CPI percent change from year ago). 



Что интересного можно заметить:

1. До 2000 года инфляция была почти всегда ниже ставки ФРС. После 2000 — почти всегда выше. Cash equivalents is trash последние 20 лет, а я не верил(

2. Сейчас мы находимся в уникальной точке за последние 70 лет. Для того, чтобы это явно показать, построю разность FFR-CPI (см. график ниже). Спред сейчас максимальный за всю историю наблюдений и составляет -6.16%!!! Исторически, после этого: либо ставка должна нехило вырасти (июнь 1980), либо инфляция должна резко успокоиться (август 2008 — тут вообще дефляция, хоть где-то cash не trash:) и февраль 1975). 

🌐 Краткая сводка новостей.

Цены на нефть снизились.

🛢Brent — 82,83 (на 0,23% выше цены на закрытие предыдущей сессии)
🛢WTI — 81,49 ( на 0,18 выше цены на закрытие предыдущей сессии)
💲 Доллар — 71,3₽

📎 Оценки текущего состояния рынка нефти говорят о том, что реальный дефицит все же присутствует. Исполнительный директор Vitol Group Рассел Харди полагает, что спрос уже вернулся к показателям до пандемии. В I квартале он превысит 100 млн б/с, а цена Brent вполне может подняться до $100 за баррель.

Рынок акций США упал на фоне статданных, показавших существенное ускорение инфляции в США.
По итогам октября она составила 6,2% — это максимальное значение за 30 лет.

• Dow Jones — 36079,94 п (-240,04 п (0,66%))
• S & P 500 — 4646,71 п (-38,54 пункта (0,82%))
• Nasdaq — 15622,71 п (-263,84 пункта (1,66%)).

Рынок акций РФ также снизился из-за ускорения инфляции в КНР и США
МосБиржа — 4172,47 пункта (-0,4%)

📉 Подешевели расписки TCS Group (-3,5%), акции ВТБ (-1,9%), «Норникеля» (-1,9%), Мосбиржи (-1,7%), «НЛМК» (-1,6%), «Северстали» (-1,6%), «Интер РАО» (-1,5%), «Яндекса» (-1,5%), «Магнита» (-1,2%, до 6622,5 рубля), «РусГидро» (-1,2%), Сбербанка (-1% и -1,5% «префы»), «префы» «Сургутнефтегаза» (-0,6%), бумаги UC Rusal (-0,6%), «Аэрофлота» (-0,5%), АФК «Система» (-0,3%), «МТС» (-0,2%), «ММК» (-0,2%), «НОВАТЭКа» (-0,2%).