инфляция

Средняя максимальная ставка в топ-10 банках (по сумме привлечения депозитов) продолжила снижение и во второй декаде апреля опустилась до 15,03% (на 1,5% годовых ниже значения первой декады апреля и на 5,5% ниже пикового значения первой декады марта).

Годовая инфляция шла своим курсом и по состоянию на 15 апреля достигла 17,62%. Несмотря на замедление недельной инфляции (+0,22%, самый низкий показатель с начала спецоперации), годовая поставила новый максимум для последних более чем 20 лет.

Ставки сделок однодневного РЕПО с ЦК начали держаться уверенно выше депозитных. С 11 апреля они находятся в диапазоне 16-16,5% годовых. Т.е. хоть и ниже ключевой ставки, но плюс процент-полтора премии к депозитам. Эта тенденция сохранится, вероятно, надолго. Поскольку банки отыгрывают на депозитах серию последующих понижений ключевой ставки. Тогда как РЕПО с ЦК достаточно жестко привязано к последней и опускается не на опережение, а синхронно с ней.

( Читать дальше )

Обычно цены на золото и доходность гособлигаций США двигаются разнонаправленно. Однако с середины лета 2021 года из-за мер по стимулированию экономики со стороны мировых центробанков для борьбы с последствиями пандемии, а также значительного роста инфляции, которая опережает темпы роста мировой экономики, эта зависимость между стоимостью золота и долларовыми ставками нарушилась.

В преддверии начала цикла увеличения ключевой ставки в США золото прекратило расти, перешло к консолидации, а сейчас начало снижаться. На данный момент между стоимостью золота и инфляционными ожиданиями есть гэп, который, как мы считаем, может сократиться, что позволит цене на золото вновь вырасти до 2 000 долл./унц. В то же время, из-за ужесточения ДКП США в долгосрочной перспективе стоимость золота, по нашим оценкам, будет снижаться.

Традиционно корреляция между доходностью государственных облигаций США и золотом преимущественно отрицательная. В периоды, когда инфляция и экономика показывают схожую динамику, золото и доходность гособлигаций двигаются разнонаправленно. Например, если экономический рост замедляется вместе с инфляцией, то спрос на акции и высокодоходные облигации падает из-за повышенного риска. Инвесторы начинают перекладываться в более надежные активы, такие как государственные облигации. По этой причине их доходность начинает снижаться. А так как инфляционное давление также сокращается, падают и цены на золото. Это работает и в обратную сторону. При активном росте экономики, как правило, растёт и инфляция. Капитал начинает перетекать в более рискованные активы, которые в этот период растут сильнее низкорискованных бумаг.

( Читать дальше )

• Экономика России стабилизировалась, инфляция замедляется, цены возвращаются к своим показателям.

• Предлагаю снизить ставку по льготной ипотеке с 12% до 9% годовых.

• Путин назвал важным не отпускать контроль за ситуацией со спросом и предложением, не допускать разбалансировку.

• Цены на некоторые товары в РФ начали снижаться, отметил президент.

• Эффективность экономической политики будет оцениваться по уровню занятости и уровню доходов людей.

• Считаю возможным расширить кредитование ВЭБа не только на системообразующие предприятия, но и на другие предприятия.

• Путин предложил отсрочить выплату страховых взносов для компаний, которые поставляют товары на внутренний рынок.

• Путин поручил кабмину и ЦБ внимательно следить за эффективностью мер поддержки экономики, чтобы при необходимости принимать дополнительные решения.

Пара доллар-рубль в первой половине торгов в пятницу инерционно пыталась протестировать минимумы 2022 года, однако завершила неделю у отметки 75,5 руб.

Способствовал укреплению национальной валюты навес долларов, создаваемый экспортерами, которые готовились к налоговым выплатам 25-28 апреля. Так, курс доллара в ходе торгов локально опускался в 71-73 руб., в зону минимумов апреля, а торговая активность по итогам дня увеличилась на 60% относительно средненедельных показателей. Тем не менее, к окончанию торговой сессии, после ухода с рынка компаний-экспортеров, пара доллар-рубль скорректировалась и завершила торги у 75,5 руб.

Заметим, что на мировом валютном рынке доллар продолжает свой уверенный рост к корзине валют развитых стран (DXY), перевалив за отметку 101 пункт — максимумы с марта 2020 года. Укреплению американской валюты способствует спад аппетита к риску на глобальных финансовых рынках ввиду заметного роста мировой инфляции. Заметно усилилось в концовке недели давление и на валюты ЕМ из-за заметных распродаж на локальных фондовых рынках.

( Читать дальше )

Американский доллар в послевоенном мире был мировой валютой. И когда в 1971 г. президент Ричард Никсон объявил, что доллар на золото меняться больше не будет, мир остолбенел. Поначалу все у США пошло не так: вместо ожидаемого роста занятости и экономики выросли только цены. Рецессии следовали одна за другой, безработица росла, достигнув в конце концов двузначных величин. Доллар быстро терял свою привлекательность и силу. Именно в этот момент на сцену вышел Пол Волкер.

   

( Читать дальше )

Инфляция в стандартных условиях может появиться только рукотворным путём.

Если ценообразующие тарифы не повышаются, то и нельзя говорить о повышении инфляции.

Это как в трейдинге. Пока убыток не зафиксируешь, убытка нет.

Когда ищут повод в виде статданных и ажиотажа на сахар и пр. для того, чтобы срочно повысить зарплаты и тарифы,

то это можно назвать просто либо глупостью, либо вредительством с целью разгона инфляции.

Ценообразующие тарифы это тарифы на электроэнергию, на топливо, на удобрения, на сырьевые природные товары. 

На инфляцию (удешевление) рубля влияют кроме этого масштабы вывоза из страны валюты ( результаты распила, монополизма и т.п) и степень гнобления рубля со стороны ЦБ.

Соотношение валют в нормальных конкурентных условиях это соотношение ценообразующих тарифов и факторов.

Сегодня энерготарифы на Западе выросли в разы. Это объективный фактор увеличения инфляции и падения доллара и евро ( к рублю). Поэтому никого не должен удивлять процесс укрепления рубля. Это было бы объективно закономерно.

( Читать дальше )

На послеторгах доллар опустился на отметку 69.55.
Интересно почему, то ли линия партии и правительства и это было бы неплохо, хотя наверно высаживают плечистов… ещё вариант, переход к другому брокеру не интересен «гражданам» и они освобождаются от иностранных активов… надолго ли он там?
По практике я замечал, что скидки делают до праздников в РФ, ориентация на западный мир… посмотрим как события повернутся дальше… Надеюсь ФАС тоже приложит руку к непонятной инфляции. некоторые вещи подорожали на 20-300%%… или так и будут они себе зарплаты индексировать, забывая о своих обязанностях...
PS. о курсе узнал из графика. в прошлый раз так и было…

Всем привет!

Довольно «забавная» ситуация складывается с таргетированием инфляции в еврозоне.

При годовой инфляции в 7,4%, ЕЦБ не спешит повышать учетную ставку, она уже больше 5 лет находится у нулевой отметки.

Что это боязнь расшатать некогда было зачахшую банковскую систему ЕС, которая благодаря политики низких процентных ставок,  триллионы евриков засели в переоцененных бондах или быть может это такой хитрый ход ЕЦБ, чтобы не играть на ожиданиях спекулянтов в предсказывании роста ставок?!

По правде сказать, то что нынешняя финансовая система ЕС, это зомби с  триллионами долгов это ничего не сказать. 

Баланс ЕЦБ наглядно это демонстрирует  www.ecb.europa.eu/pub/annual/balance/html/index.en.html

 

Правда почему в таком случае обычные европейцы беднеют, а их акции почти не растут?

Потому что вся финансовая система Европы представляет из себя телегу на хромой лошади, она не может побежать просто потому, что она сама себя держит в узде правил бюджетного дефицита, Базель 3, и бюрократического торможения экономического развития. 

( Читать дальше )

Центральные банки должны внушать доверие к экономике, удерживая инфляцию на низком и стабильном уровне. Федеральная резервная система США потеряла контроль над ситуацией, от которой волосы встают дыбом. В марте потребительские цены были на 8,5% выше, чем годом ранее, что стало самым быстрым ежегодным ростом с 1981 года.

В Вашингтоне наблюдение за инфляцией обычно является прерогативой ботанов в ветхих офисах, а сейчас почти пятая часть американцев считает инфляцию самой серьезной проблемой страны. Президент Джо Байден высвободил нефть из стратегических запасов, чтобы попытаться обуздать цены на бензин, а демократы ищут виноватых, от жадных боссов до Владимира Путина.

Однако именно ФРС располагала инструментами для остановки инфляции и не смогла их вовремя использовать. Результатом стал сильнейший перегрев в крупной и богатой экономике за 30-летнюю эру центральных банков, таргетирующих инфляцию.

( Читать дальше )

Да уж… В весёленькое время живём. От инфляции колотит всех. В марте в Германии индекс цен производителей составил 30,9%. Это стоимость товаров и услуг, которые закупают заводы: сырьё, детали, расходные материалы. Всякие алюминиевые брусья, доски, шестерёнки, арматура, услуги крановщиков, бульдозеристов… В общем, это инфляция, с которой сталкиваются заводы и фабрики. На графике это белая линия — PPI (Producer Price Index)

Это не значит, что все эти 30,9% будут перенесены в стоимость конечной продукции. То есть, вовсе необязательно инфляция для потребителей (простых немцев) будет такой же. Они страдают в более мягкой форме. Завод понимает, что если он повысит на свой товар цены на 30,9%, то его никто не купит. У конкурентов из Китая-Индии будет дешевле. Поэтому потребительская инфляция не такая острая. Она составляет «всего лишь» 7,3%. На графике это жёлтая линия — CPI (Concumer Price Index). Хотя для Германии эти 7,3% — просто космос. Там за долгие годы от таких цифр отвыкли. Обычная для них инфляция была в пределах 1-2%. А бывали и периоды дефляции — падения цен.

( Читать дальше )