инфляция

Полтора года назад безработица в США достигла 15%, а темпы роста ВВП оказались худшими с 1947 года. За небольшой срок ситуация кардинально изменилась: по многим показателям экономика уже вернулась к докризисному уровню, а к концу следующего года прогнозируется снижение безработицы до 50-летнего минимума.

По оценкам Goldman Sachs, к середине 2022 года безработица сократится до 3,7%, а к концу года достигнет 3,5%.

Уровень безработицы, %

Этому поспособствуют рост заработной платы, отмена дополнительных пособий по безработице и расширение рынка труда. 15 ноября Джо Байден подписал Закон о финансировании инфраструктурных проектов и создании новых рабочих мест общим объемом в $1,2 трлн. Так, Министерство энергетики США уже объявило об открытии дополнительных 1000 вакансий для реализации принятых проектов. Борьба за рабочие руки приведет к росту заработной платы, как это уже наблюдается в Великобритании, а повышение платежеспособности населения – к росту потребительской активности.

Продукты питания стремительно растут в цене не только в наших супермаркетах.

На этой диаграмме от Bank of America показано, как инфляционные расходы повлияли на основное блюдо на День Благодарения.

Показан резкий рост цен на индеек в преддверии праздников в США, поскольку пищевая промышленность борется с проблемами предложения и нехватки рабочей силы, которые довели годовую инфляцию в США до 31-летнего максимума.

Согласно приведенному выше графику, цена 15-фунтовой индейки выросла с 11 долларов в 2018 году до почти 21 доллара. Это самый высокий показатель за десятилетия после 25% скачка только за последний год. И почти все, что может понадобиться для полноценного праздничного ужина, вероятно, будет дороже: яйца подорожают почти на 30% за год, а сахар — на 12%.

Линн Телфорд, генеральный директор банка Care and Share Food Bank в Колорадо-Спрингс говорит, что стоимость целиком замороженной индейки выросла на 10–15 долларов.

Цены на ростбиф, яйца и бекон выросли почти на 30% с октября прошлого года.

Покупательная способность людей по всему миру снижается. Сейчас литр молока стоит около 60 рублей, а год назад цена была примерно 40 рублей. У меня один вопрос — где индексация заработной платы?

Ветеран рынка, со стажем 48 лет, предупреждает о надвигающемся 80-процентном обвале акций, поскольку растущая инфляция заставит ФРС ужесточить политику намного раньше, чем ожидают инвесторы.

Дэвид Хантер — главный макроэкономический стратег в Contrarian Macro Advisors, который работает на рынках 48 лет, считает, что грядет 80 процентный обвал фондового рынка. Он предупредил, что рост инфляции заставит ФРС ужесточить политику раньше, чем ожидают инвесторы. Падение будет самым большим с 1929 года. Это высказывание Хантера было опубликовано месяц назад.

Соотношение долга к ВВП приближается к рекордно высокому уровню.

Сейчас у инвесторов только одна стратегия это защита капитала от инфляции.

Ну и это еще не все. «Появились слухи», что ФРС начнет жестко бороться с инфляцией. Как это можно сделать если не поднимать срочно процентную ставку, плюс останавливать срочно печатный станок…

Но паника началась и на крипте.

Первый пост ньюфага на Смарт-лабе, так что не судите строго :)
Уже много было разговоров про инфляцию и на тему «повысят ФРС ставку или будут сжигать гос.долг». Предлагаю посмотреть на все это на исторических данных. График ниже показывает: красным цветом — эффективную ставку ФРС США (Effective FFR), синим — изменение индекса потребительских цен в городах США год к году (CPI percent change from year ago). 



Что интересного можно заметить:

1. До 2000 года инфляция была почти всегда ниже ставки ФРС. После 2000 — почти всегда выше. Cash equivalents is trash последние 20 лет, а я не верил(

2. Сейчас мы находимся в уникальной точке за последние 70 лет. Для того, чтобы это явно показать, построю разность FFR-CPI (см. график ниже). Спред сейчас максимальный за всю историю наблюдений и составляет -6.16%!!! Исторически, после этого: либо ставка должна нехило вырасти (июнь 1980), либо инфляция должна резко успокоиться (август 2008 — тут вообще дефляция, хоть где-то cash не trash:) и февраль 1975). 

Инвестирование подходит тем людям, которые обладают сверхчеловеческой способностью: они умеют тратить меньше, чем зарабатывают.

Денежный излишек они откладывают и вкладывают. Инвестируют.

Почему нельзя просто хранить деньги в деньгах? Посмотрите графики из книги Меба Фабера «Глобальное распределение активов. Лучшие мировые инвестиционные стратегии»:

Если бы в 1913 году 1 доллар положили под подушку, то в 2014 году его покупательная способность превратилась бы всего в 3 цента. Вложение же тогда этого доллара в акции позволило бы сохранить и приумножить деньги.

Я не знаю всей истины. По мнению аналитиков, акции могут оставаться в безопасности до тех пор, пока ФРС не станет более агрессивной в своих действиях. Инвесторы с фондового рынка все еще не беспокоятся о растущем инфляционном давлении, в результате которого потребительские цены в США в октябре выросли на 6,2% в годовом исчислении, что является почти 31-летним максимумом. В России инфляция тоже хорошо ощущается. Достаточно зайти в супермаркет.

И ничего может не измениться, пока Федеральная резервная система не станет более агрессивной, считают аналитики. «Акции проигнорировали всплеск инфляции в этом году, вероятно, потому, что он не совпал ни с ростом реальной доходности казначейских облигаций, ни с падением корпоративных доходов », — говорит Оливер Аллен, экономист из Capital Economics. Реальная доходность — это доходность, которую получает инвестор с учетом инфляции. Рынки были ненадолго взволнованы после выхода октябрьского индекса потребительских цен в среду. Номинальная доходность казначейских облигаций резко выросла, что сказалось на акциях, особенно на технологических и других секторах, ориентированных на рост, которые считаются наиболее чувствительными к повышению процентных ставок. В четверг акции продемонстрировали стабильную динамику.
Nasdaq Composite, который упал более чем на 1% в среду, вырос на 0,5% в четверг, в то время как Dow Jones Industrial Average упал на 0,4%. Индексные фьючерсы показали положительный старт в пятницу.