инфляция

Сегодня принял окончательное для себя решение сдержать рост цен на продукты: перестаю ходить в магазин! Фермерские продукты: молоко, кефир, сметану, французский сыр покупаю теперь исключительно у бабулек на рынке либо в частных домохозяйствах! Бытовую технику покупаю теперь только б/у через объявления на авито как и мебель, музыкальные инструменты, слитки золота и серебра. По максимуму задействовал свой дачный участок: сажу картофель, рис, гречу, растительное масло, ананасы и помело. Посносил все лишние хозпостройки, оставил только 1 комнату в доме и туалет. Зимой планирую расширяться: развести в туалете ондатр и 56 хорьков. Детей планирую отправить учиться в Великобританию: пусть там отьедаются за буржуйский счет. 

По инфляции в США вышли данные, которые оказались намного выше экспертных оценок. За июнь совокупный рост цен составил 5,4% г/г, при прогнозе 4,9%. Что тут можно сказать?

Высокие данные за май 2021, которые составили 5,0% г/г, были достаточно предсказуемы. Было понятно, что инфляция будет выше, чем в апреле, потому как в мае 2020 была самая низкая база. Тогда рост ИПЦ в США составил всего 0,1% к показателю 2019 года, следовательно, данные в 2021 в 5% в мае были как 5,1% (5,0%+0,1%) к маю 2019 (за 2 года, следовательно, средняя инфляция была всего 2,5%, что не так страшно).

В июне же 2020 инфляция была уже 0,6%, поэтому, если добавить 5,4% в 2021, то получаем среднюю инфляцию за 2 года 3%, что уже достаточно высоко, особенно для режима нулевых ставок.

🇺🇸 Сейчас в американской экономике действует несколько стимулирующих режимов, основные из них – программа количественного смягчения и режим низких процентных ставок.

Такой разгон инфляции говорит о том, что экономика уже достаточно разогрелась, поэтому можно притормозить с подливанием топлива в виде количественного смягчения от ФРС.

( Читать дальше )

Инфляция в США бьет рекорды. Столь стремительный рост ставит федрезерв в сложное положение. С одной стороны инфляции нельзя давать находиться на таких уровнях, с другой, надо продолжать стимулировать экономику. Но дьявол, как всегда, кроется в деталях. И за новостными заголовками в мы можем разглядеть то, что на самом деле происходит.

www.dat.com/
Средняя спотовая ставка в США на прицепы-фургоны росла в течение последних 12 месяцев в июне достигла 2,67 доллара за милю, что на 47% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
Средняя спотовая ставка по США на бортовые прицепы (для перевозки тяжелого оборудования, строительных материалов и т. д.) Подскочила на 52% по сравнению с прошлым годом до 3,15 доллара за милю




В конце июня средняя цена дизельного топлива на бензоколонке достигла 3,33 доллара, что на 37% больше, чем в прошлом году

Конечно до  морских перевозок пока далеко, средние спотовые ставки  Шанхай — Лос-Анджелес выросли примерно с 1500 долларов за 40-футовый контейнер в начале 2020 года до почти 10000 долларов сейчас, но рост только начался

Уровень инфляции в США по данным от 13 июля достиг рекордных 5,4% с 2008 года. Федрезерв тем временем продолжает настаивать на том, что это временное явление и, безусловно, сложно с ними поспорить, ведь рано или поздно станок выключат, ставки повысят и все будет хорошо. По мнению аналитиков первое повышение состоится уже в декабре 2022 года с вероятностью 90%, а вероятность повышения в январе 2023 года оценивается уже в 100%. Однако в тех же самых 90% случаев рынок ошибается относительно собственных ожиданий, да и слезть с “иглы” мягкой ДКП не так-то просто. Поэтому преждевременных прогнозов делать не стоит. После менее тяжелого кризиса 2008 года первого повышения ставок пришлось ждать 6 лет. В 2023 году пройдет всего 3 года. 

Да, экономика США восстанавливается, показатель velocity money уже вернулся к доковидным показателям, что говорит об оживлении рынка, но она по-прежнему остается слабой, что сказывается на валюте и на доходности облигаций. Изменится ли что-то в ближайшие месяцы? Маловероятно. Цены на импортные товары выросли на 11,3%, что позже отразится и на стоимости потребительских товаров. Даже сейчас уже поговаривают о том, что реальная инфляция в США гораздо выше заявленных в статистике 5,4%. 

( Читать дальше )

«Нет ничего более постоянного, чем временное»

Вчера вышли данные по инфляции в США за июль (Core CPI), которые оказались выше ожиданий аналитиков: +0.9% против консенсус-прогноза 0.5% месяц-к-месяцу. Ключевыми категориями, которые способствовали росту инфляции, стали б/у автомобили (из-за недостатка чипов производство новых машин упало) и дорожающее топливо из-за стабильно высоких цен на нефть в последние месяцы.

По итогам июля нас снова может ожидать сюрприз: инфляция из-за роста логистических затрат пока находится на умеренном уровне, но мы не забываем, что глобально ситуация с логистикой по-прежнему тяжёлая. Пока непонятно, как долго будут восстанавливаться логистические цепочки, но мы ожидаем что в ближайшие месяцы этот инфляционный фактор заиграет в полную силу.

Консенсус аналитиков, инвесторов и Федрезерва остаётся неизменным: текущие инфляционные факторы — временные. Участники рынка считают, что со временем производство чипов сможет удовлетворить растущий спрос, нефть стабилизируется по окончанию сделки ОПЕК+, логистика восстановится.

( Читать дальше )

Публикация вчерашних данных о потребительской инфляции в США удивила инвесторов. Согласно ожиданий, инфляция должна была быть на уровне 4,9% тоесть меньше предыдущего месяца, а она, наоборот, выросла к 5,4%.

Основные причины роста:
1. Рост издержек у производителей из-за нарушения цепочек поставок. Это сказывается как на технологический так и на потребительский сектор. PepsiCo, после публикации хороших квартальных отчетов, объявила о повышении цен на свою продукцию.

2. Несмотря на рост цен со стороны производителей, население готово покупать товары и услуги. Это говорит о том, что деньги начали поступать в экономику. Люди готовы тратить. Поэтому в следующем сезоне отчетности можно готовиться к рекордам по прибыли компаний.

3. Ну и конечно же, эффект низкой базы с которой начинался расчёт годовой инфляции.

В то же время, рост инфляции — это ещё один сигнал для ФРС о начале более жесткой монетарной политики. Есть ожидания, что уже через две недели объявят об этом на очередном заседании.

Поэтому стоит уже хеджировать свои риски и диверсифицировать инвестиции.

Инфляция в США в июне росла самыми высокими темпами за последние 13 лет. Индекс потребительских цен вырос на 5.4% год к году. При том что экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидали 5%.

Базовый индекс (без учёта изменения цен на продукты питания и энергоносители) вырос на 4.5%, что стало самым резким скачком с 1991 года, при ожиданиях 3.8%

Источник: Отчет по ИПЦ за июнь 2021 года: инфляция поднимается выше, чем ожидалось (cnbc.com)

Правило Тейлора (Taylor Rule) — правило монетарной политики, которое определяет насколько необходимо изменить процентную ставку в случае изменения показателей ВВП, инфляции и других экономических условий.
Но, после вчерашнего релиза по инфляции, реальная ставка максимально разошлась с теоретической



Думаю однозначно ставку будут поднимать ранее чем планировали

MONEY MARKET начал уже закладывать ненулевую вероятность поднятия ставки В 4-М КВ 2021 ГОДА
9.2021 – 3%
1.2022 – 6%
3.2022 – 16%
5.2022 – 18% 
6.2022 – 35%
7.2022 – 40%
12.2022 – 63%





Больше информации в Телеграмм

🤦🏼‍♂️ Ой не думал Евген, что инфляция в США может достигнуть уровня в 5.4%, но достигла и это самый большой рост цен с 2008 года. Основными спонсорами роста цен были:

▪️ Энергетика, где рост составил 24.5% г/г, притом что с мая по июнь цены выросли на 1.5%. Ну с энергетикой более или менее всё понятно, так как цены на нефть с мая по июнь прибавляли более 10%. Хотя вот вам наглядный пример как нефть и ОПЕК+ могут легко влиять на мировую инфляцию и что правительство Байдена заинтересованно в том, чтобы картель увеличил добычу.

▪️ Подержанные автомобили и грузовики показали годовой рост 45.2% и здесь у меня ломаются все шаблоны. Вдумайтесь в слова: за год рост цен на подержанные автомобили и грузовики 45%. Но вы мне скажите: Евген ЭТО ЭФФЕКТ БАЗЫ, успокойся! Отвечу: а как тогда объяснить рост цен с мая по июнь на подержанные автомобили и грузовики на 10.5%? Тоже эффект базы? Нет, друзья! Это уже инфляция. Рост цен на подержанные автомобили и грузовики был связан, скорее всего, с тем, что из-за нехватки чипов новых автомобилей было недостаточно и спрос на поддержанные авто сильно вырос.

( Читать дальше )