Азиатские фондовые рынки показали скромный рост, а европейские умеренно снижается, так как никто не хочет делать резких движений перед важнейшим выступлением Джереми Пауэлла в этом году. Предполагается что речь главы ФРС будет некоторой «прелюдией» перед сентябрьским заседанием, на котором, как ожидается ФРС представит свою монетарную политику 2.0.
Если финансовые рынки правильно интерпретировали все недавние намеки и заявления чиновников ЦБ, глава ФРС будет говорить о смене базовых целей. А именно, понятие «целевая инфляция в 2%» будет заменена на «целевой диапазон со средним значением в 2%». Другими словами, ЦБ будет допускать ускорение инфляции выше 2%, что раньше считалось нежелательным из-за страхов, которые тянутся еще с 70-80-х годов прошлого века. Тогда инфляция доходила до 13%, а ставку приходилось экстренно поднимать до 15%:
Но время идет, и усиливается подавляющее влияние технологических, демографических, геополитических факторов на инфляцию. Другими словами, разогнать ее становится сложнее, чем сдержать. Поэтому прошлый подход ФРС к контролю инфляции начал систематически вызывать ее «недолет» — доля времени, когда инфляция оставалась ниже цели увеличивалась. Поэтому появилась необходимость пересмотреть политику, вплоть до того, как определяется цель.
В России много товаров, которые дорожают, но есть и те, которые дешевеют. Один из них пшено.
Эта крупу не затронули панические закупки во время пандемии. Люди не сочли её полезным стратегическим товаром, и цены неё упали. Сейчас в среднем по стране пшено продаётся на 16% дешевле, чем годом ранее.
Моя программа Экономика на телеканале Крым-24
Росстат впервые предпринимает попытку спасти свою репутацию — правде, не за счёт повышения качества своей работы, а за счёт претензий к другим, неофициальным поставщикам статистики. Подведомству Минэка не понравились последние данные «Ромира» о росте личной инфляции россиян.
https://www.vedomosti.ru/economics/news/2020/08/17/836916-dannie-o-roste-lichnoi-inflyatsii-rossiyan
Ещё бы. Ведь эти данные расходятся с той лапшой, которую вешает сам Росстат. Цифры «Ромира» по инфляции значительно отличаются от официальных показателей: 1,66% и 0,35% соответственно.
Подъехала развернутая критика, дополнения и альтернативный взгляд на вчерашнюю статью - https://smart-lab.ru/blog/copypaste/639750.php
Курсив — от меня.
Обычный шрифт — альтернативная точка зрения.
« Если подводить промежуточный итог: помощь от центробанков закончится, когда в ней отпадет необходимость, они также имеют механизмы по обратной откачке излишних денег.»
«Другой момент, куда бежать из доллара и всех инструментов, которые торгуются в этой валюте? Я так понимаю, что этой огромной массе просто некуда переложится.»
Драгметаллы, ЕТФ на драгметаллы, Швейцарские франки, японская йена. Т.е. те валюты и товары, которым исторически на руку падение/снижение доллара. Альтернатив доллару достаточно много, особенно если у тебя в кармане миллионы и миллиарды. Мелкие инвесторы также могут позволить себе все эти инструменты. Считаю, что этот вопрос не до конца раскрыт. Предлагаю еще проанализировать месячные графики пар валют. На них хорошо видно, что мы находимся не на исторических минимумах и доллару есть куда падать.
SPX готовится пробить абсолютный экстремум уверенно игнорируя три основных фактора риска: неопределенность по фискальной сделке в США, статистике Covid-19 и напряженность в американо-китайских отношениях.
Вчера рост Америки подогрело выступление Эрика Розенгрена, главы ФРБ Бостона. В полном соответствии с мнением своих коллег из ФРС, он выдал «ударную дозу» стимулирующих комментариев. Ниже представляю наиболее примечательные из них:
— Фискальные и монетарные меры имеют сейчас «критическую важность» для экономики;
— Явные сигналы, что рост переходит в плато;
- Угроза инфляции не беспокоит.
Явная подготовка рынков к новой фазе смягчения монетарной политики. Первые два комментария отвечают на вопрос «почему нужно еще?», третий — «почему еще не опасно?».
Замечу, что Розенгрен считается традиционным ястребом — он чаще говорит про повышение ставок, чем про понижение. Этот факт придает еще больше веса его комментариям о стимулирующей политике.
Из $200млрд, на которые Китай обязывался купить товаров и услуг у США в 2020 году, за первую половину текущего года выполнил свои обязательства менее чем на четверть. В такой ситуации Трамп должен был рвать и метать, но ничего подобного мы не видим. И не видим лишь потому, что у США сейчас нет такой возможности, экономика Китая сильнее в конкретный момент, чем экономика США.
Более подробно об этой ситуации, а так же об инфляции в США, ее влияние на рынки и доллар, о том, почему ее не стоит бояться и почему мы не увидим ее роста в ближайшее время, рассказал в этом видео.
Так много в последнее время стало разговоров про крах доллара или гиперинфляцию в баксах, или отказ от него как от резервной валюты и других ужасов.
Конечно, такие легенды ходят не первый год, но сейчас они подкреплены не только: «а ты гос. долг США видел?», но еще и: «экономика в жопе, а рынки на максимумах», «пузырь в акциях США», «доллар слабеет к основным валютам», «печатают денег сколько хотят» и прочие. И все эти аргументы сводятся к выводу, что доллару конец, будет гиперинфляция, надо бежать оттуда.
Предлагаю нам подумать вместе на эту тему, она актуальная, интересная и, на мой взгляд, очень сложная и запутанная. Она затрагивает всех нас.
Предупреждение, я не специалист в части финансов или экономики. Рассуждаю с точки зрения обывателя и логики.
Моя цель – понять, актуальна ли опасность повышенной инфляции в долларах и как на нее реагировать нам (физическим лицам).