инфляция

Иногда интересно посмотреть, как инфляция влияет на реальную доходность. Все с открытым ртом смотрят, как Nasdaq обновляет хаи, но в действительности высокотехнологичный индекс находится ниже уровней 2000 года (если смотреть реальную доходность). S&P500 и Dow опережают техгигантов.

@TimBukOne

Не забывайте подписываться на нашу группу Вконтакте! https://vk.com/DeHoMi 

Есть такие книжки, которые надо открывать минимум раз в год. Освежать память, задумываться, бросать взгляд  на жизнь под другим углом. Одна из таких – «Когда деньги умирают. Кошмар гиперинфляции».

Книга написана на основе дневника женщины из среднего класса, которая живет в 20-е годы в Австрии. На ее примере мы видим, как зажиточный человек, который имеет солидные сбережения и неплохо живет на проценты, на глазах превращается в нищего. Процесс обнищания не происходит мгновенно, нет. Он растягивается на годы. Каждую неделю, каждый месяц становится  хуже. Может, пора перевести сбережения в твердую валюту, хоть это незаконно? Наверно. Но как и многие патриоты женщина верит в государство  и надеется, что крона восстановит свою ценность. 

Гиперинфляция больше всего ударила по среднему классу, обнулив их сбережения в национальной валюте, в государственных ценных бумагах. 

«В холле банка сновали люди и обсуждали курсы валют, выпуск новых банкнот итд. Там всегда были те, кто знал что лучше всего сейчас делать. Я подошла поговорить с клерком, с которым всегда советовалась.

( Читать дальше )

С того момента, когда ФРС впервые за девять лет подняла процентные ставки в декабре 2015 года, произошло уже четыре повышения ставок, последнее из них – в июне этого года. Однако Федеральная резервная система не смогла повлиять на ожидания облигационного рынка, и сегодня уровень 10-летних ставок ниже, чем он был в декабре 2015 года. Это противоречие сохраняется в среде, где макроэкономическая статистика Соединенных Штатов остается стабильной, в то время как ценовое давление на облигации ослаблено, и недавний обвал цен на нефть существенно поспособствовал этому феномену. 

  

Краткосрочные процентные ставки в США сейчас довольно низкие: 2-летние гособлигации имеют ставку в 1.34%, а 3-летние – 1.48%. Тем временем, нынешняя ставка ФРС уже составляет 1.25%. При текущей динамике цен имеется 50% вероятность того, что до декабря произойдёт очередное повышение ставок, и вероятность в 10%, что до конца 2018 года будет объявлено ещё, как минимум о двух повышениях процентных ставок. Иными словами, ситуация на рынке говорит о том, что в ближайшие 3 года экономику США ждёт замедление роста.

( Читать дальше )

Годовая инфляция в России по последним данным замедлилась до 4,1%. Об этом сообщил министр финансов Антон Силуанов, выступая в Совете Федерации.

Мы видим, что снижается инфляция. Сегодня инфляция уже 4,1% за период, если брать последние отчетные данные. В этом году ставим задачу снижения инфляции ниже 4%

Инфляция была близка к целевому показателю ЦБ (4%) в мае. Она составила 4,09%.

Финмаркет

А вы знаете что ФУНТ СТЕРЛИНГОВ — изначально это фунт серебра по весу. 

Стерлинг это была серебряная монета — а фунт это мера массы.  Ну и так и пошло что фунт стрелингов это фунт по весу то есть 16 унций серебра.

По этой инфе можно легко узнать инфляцию в Англии — серебро сейчас 16,65 долл. за унцию в фунтах это 13,2 фунта за унцию золота.  
Фунт серебра то есть 16 унций — стоит 212 фунтов нынешних — а когда то изначально было 1 к 1.  То есть за грубо говоря 1000 лет фунт обесценился в 212 раз. 

Это говорит о том что в Британии, средняя инфляция была равна 71% в столетие !!!

Но если учесть что основная часть инфляции произошла с появлением бумажных денег в 1694 году то есть грубо 300 лет всего. То это уже значит что в среднем за 100 лет фунт обесценивается в 6 раз. 
За десятилетие средний темп инфляции почти 20%.
если более точно то где-то 1,8% в год. в течении 300 последних лет.

Поэтому — все ЦБ мира и поют в унисон про таргет по инфляции примерно 2% в год.  - Как мантру

Но почему то они не учитывают что 2% это среднее значение — большая часть из которых была в короткие периоды кризисов. А если убрать этот фактор то в инфляции равной 1% и даже 0,5% нет ничего плохого. 

Известно, что динамика нефти сильно коррелирует с инфляционными ожиданиями в США. Сейчас второй показатель просел примерно на 0,4%, что немало. После таких провалов часто бывают отскоки, ведь ФРС держит планку по инфляции в 2%. Вряд ли американский регулятор выпустит инициативу из рук. 


Надо помнить, что 10-летние инфляционные ожидания повторяют динамику нефти, наверное, на 90%. Вот график и наглядное тому подтверждение.


( Читать дальше )

Номинальная доходность d (или просто доходность) — увеличение стоимости активов, выраженное в валюте. Реальная доходность r — доходность за вычетом инфляции i и налогов t. Как рассчитать реальную доходность? На первый взгляд кажется, что задача проста, и считать следует как-то так:

То есть, для доходности 20%, инфляции 5% и налоге 13%, получаем r = (20% — 5%)*0.87 = 13.05%.
Или как-то так:


( Читать дальше )

Оригинал: http://zmey.club/opinion/3-o-politike-frs.html
Тема ужесточения кредитной политики ФРС на страницах этого блога обсуждается чуть ли не с момента его создания. Основная масса инвесторов, судя по динамике рынков, упорно не верит ни в дальнейшее повышение ставок, ни тем более в массовую распродажу активов, однако реальные действия ФРС идут против их логики, одновременно подтверждая мою правоту. Сейчас, когда количественное ужесточение уже объявлено официально, самое время чтобы разъяснить свою позицию снова.

Рисунок 1 — монетизация ВВП США с учётом избыточных резервов.
Дело в том, что в экономике существует такое понятие как скорость оборачиваемости денег, а оно тесно связано с понятием монетизация ВВП. Монетизация штука цикличная — однажды оборот денег начинает замедляться и это неизбежно приводит к её росту (рисунок 1) — либо через падение ВВП, как случилось в годы Великой Депрессии, либо посредством своевременной накачки системы ликвидностью, как было сделано в 2009-ом. Других вариантов развития ситуации в рыночной экономике нет.

Сейчас, если судить по растущей чувствительности индекса потребительских цен к динамике основных товаров, тенденция постепенно обращается вспять (рисунок 2). Реальный ВВП при этом расти более не способен, так что сокращение его монетизации теперь возможно либо через изъятие ранее закачанной в рынок ликвидности, либо посредством инфляции, которая, как известно, обладает не только огромной разрушительной силой, но и способностью подскакивать без видимых на то оснований.

( Читать дальше )

Интересная статья на основании опроса промышленных предприятий. Кому какой выгоден курс рубля?
Статья на странице 11.

В среднем промышленности нужен курс 52 рубля за доллар. (В мае 2016 проходил аналогичный опрос, было 51 рубль за доллар).
Самый крепкий рубль нужен фармацевтам, так как сильно зависят от импорта сырья и оборудования: 42 рубля за доллар.
Самый дешёвый рубль нужен металлургам, так как работают на экспорт: 61 рубль за доллар.
Химическая промышленность: 59 рублей за доллар.
---
В довесок картинка на другую тему:
Инфляция в РФ и других странах.


( Читать дальше )

• Инфляция осталась на уровне 4,1% в мае, но может продолжить замедление в летние месяцы
• Инфляционные ожидания населения в России упали до исторических минимумов
• Мы ждем, что ЦБ продолжит более агрессивное смягчение денежной политики в июне, вновь снизив ставку на 0,5% до 8,75%
• К концу 2017 года ключевая ставка составит 8%
• Покупка длинных ОФЗ в условиях снижающихся ставок может принести более 10% годовых

Инфляция в мае составила 4,1% в годовом выражении, как и месяцем ранее. Тенденция замедления роста цен в целом совпадает с нашим базовым прогнозом на первую половину года, хотя и оказалась более значительной из-за укрепления рубля.

Влияние рубля

( Читать дальше )