Год выдался напряженный, интересный, хороший.
Времени для написания особо нет, но хочу посмотреть со стороны на все свои действия и их проанализировать.
Сразу итоги — доходность получилась хорошая, но можно было и лучше.
За 2023 год х3.
Основные телодвижения, которые реанимировали счет:
-БСП покупал по 110, затем продавал по 165. Не стал уходить в гэп побоялся, что долго не закроют, но с выходом отчетов стало ясно, что все ок и покупал по 140-145 заново, продавал уже за 260-290 руб. Вообще когда-то покупал по 46 руб. и довольный продавал по 80+, поэтому было тяжело сновать покупать акции по 110 руб.
-ТМК по 100р с расчетом на дивы, продавал по 170р. Тогда казалось, что рост исчерпан, но потом акции дошли до 240 р., желание покупать не появилось
-СНГ преф в районе 37-40 руб. с дальнейшей продажей по 52-55 руб. После вышел обновленный бюджет на 2024 г. и курс должен быть явно выше текущего, жду ближе к 100 руб за $ в 2024 г., поэтому откупил обратно.
-несколько спекулятивных покупок с около нулевой прибылью (х5 в ожидании хорошей отчетности, вуш аналогично, транснефть одобрение сплита и хороший отчет)
Металлургическая и горнодобывающая отрасли столкнулись с рядом вызовов в 2023 году: новые экспортные пошлины, санкции, перенастройка цепочек поставок и другое. Мы считаем, что в целом отрасли достойно с ними справились. В этом посте подведем итоги ушедшего года.
Металлургическая отрасль продолжила восстанавливаться быстрыми темпами
По данным «Северстали», спрос на сталь по итогам 2023 г. может показать рост на 6% по отношению к 2021 г., до 45,6 млн т. Основная отрасль, строительная, которая занимает 75-80% внутреннего спроса в металлопотреблении, по итогам 2023 г. могла вырасти на 7% г/г, до 35,6 млн т. Сектор машиностроения предварительно мог прибавить 13% г/г, до 4,7 млн т. В 2024 году металлопотребление в этом секторе также продолжит расти.
Что касается производства, то оно, согласно данным World Steel, за период январь-октябрь 2023 г. выросло на 4,2% г/г, до 62,2 млн т. Вероятно, Россия сможет произвести ~74-75 млн т (+4-5% г/г), но не сможет преодолеть историческое производство 2021 года в размере 76,6 млн т в год.
Есть такой западный блогер – Чарли Билелло. Раз в год он выпускает подборку самых интересных финансовых графиков по итогам года (речь, конечно, в основном про США) – для всех, кто интересуется инвестициями и кайфует от любопытной инфографики, это must read. Так что, если вы читаете на английском, то рекомендую посмотреть его последнюю публикацию 2023: The Year in Charts в оригинале; для всех же остальных я подготовил подборку избранных картинок с моими комментариями ниже. Поехали!
Уже по традиции я публикую результаты инвестиций своего основного портфеля. Стратегия данного портфеля лежит в основе всех портфельных стратегий, которыми я управляю в УК ФБ Август, автоследованиях COMON FINAM, ТИНЬКОФФ, РИКОМ-ТРАСТ, а также в портфелях своих VIP клиентов (о разницах я уже не раз писал и говорил в своих интервью, поэтому повторяться здесь не буду).
В этом году мой портфель вырос на 26,5% при таргетируемых 20%. Волатильность составила только 9,2%. Таким образом коэффициент ШАРПА (считая от безрисковой ставки на начало 2023 года 7,25%) получился равным 2,1, что очень хорошо для портфельных стратегий (напомню, что для классических пассивных стратегий он обычно равен 0,6, для портфельных стратегий генерирующих альфу — 0,8).