ключевая ставка цб рф

Ключевая ставка — это не просто инструмент Центробанка, а нервная система всей финансовой архитектуры. Ее текущий уровень (21%) задает тон всему: от доходностей ОФЗ до переоценки акций, на его основании инвесторы, банки, корпорации и потребители выстраивают свое поведение на рынке. 

Для фондового рынка это — якорь: как только он начинает смещаться, корректируются и ожидания по акциям, и структуры портфелей. Особенно в период, когда рубль крепкий, инфляция стабильная, а ставки держатся высоко дольше, чем ожидалось.

Что происходит с облигациями?

Ставки в экономике и цены на облигации двигаются разнонаправленно. Рост ключевой ставки означает, что новые выпуски ценных бумаг выпускаются с более высокой ставкой купона. Следовательно, уже обращающиеся облигации с меньшим купоном становятся менее привлекательными, что приводит к снижению их цен.

Особенно это касается длинных бумаг. Пример: ОФЗ-26242. В начале 2024 года его доходность была 10%, сейчас — уже выше 15,77%. Это следствие пересмотра рыночных ожиданий в сторону более длительного периода жесткой ДКП.

Банк России на заседании 25 апреля сохранит ключевую ставку на уровне 21% четвертый раз подряд, считают опрошенные «Ведомостями» аналитики. Такого решения ожидают 20 из 21 эксперта, еще один экономист допускает ее снижение до 20%. Если регулятор действительно оставит ее неизменной, это будет самое длинное в истории поддержание ставки на высоком уровне (на этом значении она сохраняется с 28 октября).
Высокая процентная ставка уже сейчас вызвала серьезное замедление российской экономики, но ее снижения не предвидится, считает заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов.
— Ведомости

На заседании 25 апреля Банк России, скорее всего, в четвертый раз подряд сохранит ключевую ставку на уровне 21%, считают 20 из 21 опрошенного аналитика. Это станет самым продолжительным периодом удержания ставки на максимуме в истории. ЦБ продолжает считать необходимым сохранять жесткие условия, несмотря на признаки замедления инфляции.

Инфляция в марте замедлилась до 0,65% м/м, но в годовом выражении осталась выше 10%. Сезонно скорректированная инфляция замедлилась до 8,3% в пересчете на год. Укрепление рубля, охлаждение кредитования и возвращение бюджетных расходов к норме способствуют отказу от ужесточения политики. При этом риски инфляции сохраняются из-за высоких ожиданий и роста зарплат.

Экономисты ожидают начала цикла снижения ставки летом — возможно, в июле или сентябре. К концу года она может опуститься до 18–19%, а в 2026 году — до 12%. Однако резкое смягчение будет возможно только при устойчивом замедлении инфляции и снижении геополитической напряженности.

Специально для тех, кто уже устал ждать: свежие данные по инфляции (0,11% за неделю против предыдущих 0,16%) — это пока не повод для оваций, но явный сигнал, что тренд на замедление роста цен сохраняется. И если ничего не взорвётся в геополитике, к концу лета мы с большой вероятностью услышим первые намёки ЦБ на смягчение политики.

ЕСЛИ ДИНАМИКА ДЕЗИНФЛЯЦИИ НЕ БУДЕТ ОБЕСПЕЧИВАТЬ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛИ ПО ИНФЛЯЦИИ В 4%, ЦБ РФ РАССМОТРИТ ПОВЫШЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ — РЕГУЛЯТОР

— — — — — — — —

Это напоминание вам, чтоб не расслаблялись 😁

Хомяк напоминает свое мнение — не верю в дальнейшую возможность повышения ставки, эту опцию «обрубили» в декабре прошлого года ! 

Сейчас только сохранение, и потом снижение…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6