ключевая ставка цб рф

Еженедельная подборка самого интересного о финансах

🫶Кот.Финанс

💵Облигации

•Долгожданный обзор на Роделен в двух частях: бизнес, финансы. В моде всё долгосрочное, но нельзя забывать про премию за риск и особенности бизнеса. Лизинг неликвида – не безриск

 

•Карта рынка перед новым размещением ВИС Финанс: для тех, кто не ждет быстрого снижения КС – подойдет 🥁флоатер. Да, вот такой сюр

•Мартовские подборки 👵Портфель бабули, 👶Портфель внучков. После снижения ставок по вкладам –облигации единственный способ получения предсказуемой доходности 20+

 

•Борец перечислил деньги в НРД, но частным инвесторам выплата не дошла. Удивительное рядом: первый кейс, когда фонды получили купон, а частные инвесторы нет. Дефолт есть, но его нет. Дефолт Шредингера

 

📈Акции

ЮниПро торгуется по 2 рубля. Рынок напугала новость про CAPEX. Блеф, или реальность? Если управление вернут немцам (напомним, национализации не было. Собственники не менялись), акции обладают большим потенциалом:

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

В феврале 2025, впервые за 2 года был зафиксирован отток средств клиентов из фондов денежного рынка. Получается деньги начинают переходить из «безриска» — облигации/вклады в «риск» — акции
ЦБ своими действиями, либо риторикой может ускорить этот процесс и в таком случае мы увидим очень мощное движение на рынке акций

Основная интрига мартовского заседания будет вокруг сигнала, который ЦБ даст рынку. Я предполагаю, что стоит ожидать смягчения с умеренно жесткого до нейтрального и исключения из релиза решения по ставке фразы о том, что ЦБ «будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании». Однако, также есть и те, кто прогнозирует повторение жесткого сигнала, звучавшего ранее.

Сам ЦБ за неделю до заседания сохранял жесткость в своей риторике. «Совет директоров 14 февраля дал сигнал, что на ближайшем заседании будет оценивать целесообразность повышения. Те данные, которые поступили за последний месяц, с середины февраля, как-то значимо картину не меняют, в том числе потому, что на самом деле времени немного прошло», — отмечал зампред Банка России Алексей Заботкин.

( Читать дальше )

Совет директоров Банка России на заседании 21 марта сохранит ключевую ставку на уровне 21%, считают все 30 участников консенсус-прогноза РБК — аналитики крупных российских банков и инвестиционных компаний.

Основная интрига мартовского заседания будет вокруг сигнала, который ЦБ даст рынку. 

www.rbc.ru/finances/15/03/2025/67d3d0ec9a7947604a60aacf

ЦБ России закладывает
снижение чистой прибыли банковского сектора в 2025г

(Банковский сектор Аналитический обзор на сайте ЦБ   analytical_review_bs-2024-4.pdf   )

Для понимания роста денежной массы М2
(доступные для платежа собственные средства плюс депозиты),
скачал данные с сайтов ЦБ России и ФРС, построил графин и сделал слайд



( Читать дальше )

Рубль то падает, то растёт. Цены то замедляются, то снова ускоряются. Аналитики путаются в прогнозах, а ЦБ уже не обещает «быстрого» возвращения к норме. Что происходит?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующим заседанием ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#106. За чашкой чая…

Ну что, вот и середина марта, которая идёт «почти» так, как и ожидалось многими аналитиками ЦБ.

☁️ Помимо геополитики, можно отметить снижение темпа роста инфляции вторую неделю подряд. Центральный банк, судя по выступлениям официальных лиц, продолжает держаться привычной риторики, а вот курс рубля… показывает весьма неоднозначную динамику. Но давайте по порядку!

Что нового в данных❓

 

• 🔹 Недельная инфляция — 0,11% (было 0,15%, 0,23%, 0,17%). Хороший темп, лучший за последние месяцы. Если так пойдёт дальше, через пару недель можем увидеть дефляцию… а может, и не увидим)

( Читать дальше )

👀 Друзья, еще недавно мы переживали резкий рост цен, но теперь инфляция заметно замедлилась. Логично было бы ожидать, что следом снизятся и процентные ставки, верно? Но Банк России продолжает удерживать их на высоком уровне. Это осознанная стратегия или ненужное ужесточение, которое тормозит экономику? Давайте разберемся.

📉 Инфляция снижается – но почему?

🖥 Данные говорят сами за себя: темпы роста цен в 2024 году начали снижаться, и эта тенденция продолжается в 2025-м. Среди ключевых причин:

🔹 Снижение потребительского спроса – из-за высокой стоимости кредитов россияне стали меньше тратить.
🔹 Стабилизация курса рубля – резкие валютные колебания ушли, а вместе с ними и эффект импортной инфляции.
🔹 Контроль со стороны государства – заморозка цен на отдельные товары и ограничение экспорта сдерживают рост цен внутри страны.

🔥 Но главная роль все же у жесткой денежно-кредитной политики. Банк России сознательно ужесточил условия кредитования, чтобы «остудить» экономику и избежать перегрева.

( Читать дальше )

Предстоящее 21 марта заседание совета директоров ЦБ пройдет на фоне нескольких неоднозначных тенденций, отмечает Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам». Вот какие тенденции называет эксперт:

• еще высокая, но замедляющаяся текущая инфляция (годовая инфляция, как ожидается, достигнет пика в ближайшие месяцы);
• неожиданно сильное укрепление рубля, связываемое с труднопредсказуемыми геополитическими ожиданиями;
• продолжающееся охлаждение кредитования, компенсируемое ускоренным ростом бюджетных расходов (пока рассматриваемым в рамках сезонного авансирования госконтрактов);
• признаки охлаждения экономической активности (пока неравномерного). 

На последнем заседании 14 февраля Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых и дал сигнал об оценке целесообразности повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции.

«На наш взгляд, основным вариантом станет сохранение ставки на текущем уровне 21%, могут приводиться аргументы за ее повышение и не исключены голоса за снижение.

( Читать дальше )

КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: РОСТ РУБЛЯ ОСТАНОВИЛ РОСТ ЦЕН В НЕПРОДАХ, НО В ЕДЕ И УСЛУГАХ НАМЕКОВ НА ЗАМЕДЛЕНИЕ НЕТ

ЦБ вчера дал оценки сезонно-сглаженных индексов цен.

Темпы роста цен:

• ИПЦ: 7.6% mm saar (10.6% в январе), средняя за 3 мес – 10.8%
• БИПЦ (базовая инфляция): 9.5% (10.9%), 11.6%
• БИПЦ без услуг туризма: 9.2% (9.9%), 11.1%
• ИПЦ без плодоовощей, бензина и ЖКУ: 9.7% (12.4%), 11.9%
• Проды без плодоовощей: 14.4% (14.1%), 16.0%
• Непроды без бензина: 3.1% (5.1%), 5.8%
• Бытовые услуги: 14.1% (16.2%), 14.5%

Картина весьма любопытная! Укрепление рубля остановило рост цен на непроды, но никак не повлияло на еду, где за исключением плодоовощей темпы роста цен выше 14 saar (импортозамещение, конечно, хорошо, но не для потребителя). И абсолютно никаких намеков на замедление нет в большинстве услуг – бытовые услуги, медицинские, туризм, отели, театры…

Это яркая иллюстрация перегретого спроса! Конечно, ЦБ в таких условиях надо сохранять паузу и даже не думать о смягчении.

( Читать дальше )

Все 28 опрошенных редакцией «Известия» аналитиков и участников рынка сошлись во мнении, что регулятор оставит денежно-кредитную политику (ДКП) без изменений, несмотря на то что зампред ЦБ Алексей Заботкин 13 марта заявил, что регулятор готов рассмотреть целесообразность повышения ставки.

Однако рынок всё же считает, что пока условия ни для ее повышения, ни для ее снижения не сложились, поскольку устойчивый тренд на замедление инфляции еще не сформировался. При этом рынок ожидает смягчения риторики Банка России.

Эксперты смотрят на сегодняшнюю ситуацию с инфляцией с осторожным позитивом: рост цен замедляется, но очень постепенно.

iz.ru/1853598/evgenii-gracev/postoannoe-vremennoe-rynok-ozidaet-sohranenia-klucevoi-na-urovne-21

Банк России опубликовал предварительную оценку платежного баланса Российской Федерации за февраль 2025 года и уточнил оценку за октябрь – декабрь 2024 года и январь 2025 года в связи с получением дополнительных отчетных данных и данных таможенной статистики по состоянию на 12 марта 2025 года.

Профицит счета текущих операций в феврале 2025 года составил 7,9 млрд долларов США против 2,9 млрд долларов США в январе 2025 года. Рост положительного сальдо счета текущих операций по сравнению с январем 2025 года был обусловлен преимущественно укреплением торгового баланса за счет увеличения стоимостного объема экспорта товаров при сжатии импорта.

Ключевые агрегаты в феврале 2025 года:

• профицит баланса внешней торговли товарами увеличился на 4,2 млрд долларов США относительно уточненного значения за январь 2025 года за счет роста экспорта до 31,3 млрд долларов США с 29,2 млрд долларов США, при этом импорт уменьшился на 2,2 млрд долларов США до 19,9 млрд долларов США;

( Читать дальше )