контанго по доллару

За последние четыре дня контанго между спотовым баксом и фьючом снизилось с 24-25% годовых, до 11-12% (в моменте было 9,9%). Словно ставку и не повышали. Арбитражёры, судя по всему, постарались. Ожидания рынка, что к моменту экспирации ставка ЦБ снизится к 11-12%. Также получается, что девальвационное ожидание снизилось, ведь в срочку рвались хеджеры.
Кол-во открытых позиций упало с 4 млн (12.12.14) до 2,9 млн (19.12.14).

Смотрю как сейчас ходит спот и мартовский фьюч на баксорупь. Идёт расхождение небольшое в направлении, а цена так вобще шик-67,8300 спот и 72260-фьюч, это значит что разница 6%, т.к. около 24 % годовых. Хотя должно быть 4,24%. Либо арбитражёров нет (т.к. ликвидности нет), либо рынок предполагает очередное повышение ставки?