кризис

Друзья, мы привыкли называть кризисом когда всё рушится в тар-тарары. Когда -30% и -40% падения — это норма (октябрь и ноябрь 2008г.). Когда Р/Е =2-3. Сколько раз вы вспоминали: «вот бы вернуть то время и купить с 10 плечом на всё»? Было? На чём заканчивалось падение на самом деле, что являлось ограничителем? Не то ли, сколько чистой прибыли получала компания относительно её кризисной капитализации, а именно Р/Е?

За последние 5-6 лет чистые прибыли (ЧП) компаний выросли в несколько раз, кто в 2, а кто и в 5 раз. Цены акций этих компаний — не изменились. Есть компании, которые выходя на IPO в 2006г. оценивались в 66 своих показателей ЧП и снижались до текущего момента, пока не достигли 3. Компания, например стоит 40 млрд. руб., а ожидаемая мной ЧП составляет 12 млрд. руб. Вы много знаете таких компаний? А ваши активы способны приносить ежегодно 30% ЧП? Они растут из года в год? И такие компании к тому же выплачивают дивиденды — деньги приходят сразу на ваш брокерский счёт, в этом году, например, пришло 11%. Таких компаний не много и их необходимо тщательно отбирать, т.к. рано или поздно рынок их оценит по достоинству. Почему? Потому, что уже раньше их оценивали в 66 Р/Е. Иностранные аналоги оцениваются в 10 раз дороже. Да, именно в 10 раз. Сейчас. Т.е. если эта компания находилась в США или Европе и получала 12 млрд. руб. ЧП, то её капитализация составляла бы не 40, а 400 млрд. руб., а следовательно и цена 1 акции была бы в 10 раз дороже. И это не из-за того, что Россия такая плохая и рынок был всегда недооценён. Да, российские акции были недооценены всегда, но во сколько раз? Обычно — в 2 раза. А сейчас? Практически все — в 2 раза. Сейчас же — минимум в 4, а некоторые и во все 10. Есть ещё какие-то причины помимо политических, санкций и т.п.? Есть. Сейчас рубль девальвировал, иностранные инвесторы смотрят на динамику выручки, ЧП и видят, что они падают. Падают ли? При переводе в валюту, доллары, например — да, но мы ведь находимся в рублёвой зоне. В рублях — все показатели выглядят более чем привлекательно. Крайне некорректно оценивая динамику финансовых показателей переводить их в какую-то валюту потому, что компания находится в другой валютной зоне. К тому же тем самым мы «меняем» предыдущие показатели, что тоже неприемлемо.

( Читать дальше )

Понедельник банковский сектор, что стало уже привычным явлением, начал с потерь. Центробанк отозвал лицензии сразу у четырех кредитных организаций — Бенифит-банка, Богородского муниципального банка, Агроинкомбанка и Джаст-банка. За исключением последнего, который не занимался привлечением средств на депозиты, первые три входили с Систему страхования вкладов. По данным на 1 октября, общий объем привлеченных средств тремя кредитными организациями составил чуть более 14 млрд руб. Сколько из этих средств попадает под страховое покрытие, АСВ пока не сообщило. Агентство лишь информировало вкладчиков, что выплаты начнутся 16 ноября.
Любопытным оказался тот факт, что Бенифит-банк на прошлой неделе после решения совета директоров сам направил регулятору ходатайство об отзыве лицензии в связи с наличием у банка признаков несостоятельности. «Бенифит-банк, который связывают с БПФ, лишившимся лицензии в конце 2013 года, испытывает проблемы уже несколько месяцев: по сообщениям СМИ, банк прекратил своевременную выдачу средств вкладчиков еще в сентябре»,— говорит аналитик рейтингового агентства «Рус-Рейтинг» Евгений Славнов

( Читать дальше )

Октябрь в этом году принес больше негативных новостей, чем позитивных. Но без хороших новостей, конечно, не обошлось. Самая весомая из них — укрепление рубля по отношению к доллару и евро. Правда, как указывают эксперты, это укрепление, скорее всего, окажется временным. 

Крах Трансаэро

 Второй по объему полетов авиаперевозчик в России прекратил обслуживание пассажиров с понедельника. Сказались накопленные долги. Как результат, сотни людей сейчас вынуждены изменить свои планы на новогодние праздники или обычные поездки. Ведь многие покупают билеты за несколько месяцев — так выходит дешевле, сейчас же такие билеты могут влететь путешественникам в копеечку.

Ранее стало известно о том, что один из основателей S7Владислав Филев приобрел контрольный пакет акций Трансаэро. Вместе с тем, Филев заявил о намерении бороться за продолжение нормального функционирования авиаперевозчика. Правда, план конкретных действий пока не разглашается не только широкой общественности, но и основным кредиторам перевозчика. Пока планы по спасению перевозчика кредиторам не представлены, но Филев заявляет, что это будет сделано в ближайшее время. Но даже если планы окажутся успешными, сертификат на полеты у Минтранса придется получать все равно по новой.

( Читать дальше )

9 мес. 2015 года, Автоваз произвел 368 тыс. авто.
Убыток составил 15,9 млрд руб.
43 тыщи минуса на машину — еще ничего. В 2009 автоваз продавал каждую тачку в минус 170 тыс рублей.
В прошлом году автовах уволил почти 15 тыс человек, сейчас там работает 50 тыс. 
Жопа у автоваза в связи с падением спроса и недозагруженными мощностями — сейчас завод работает только на 40% своих сил


РБК

Есть две мирные формы насилия: закон и приличия. (И.В.Гёте)

Первая картинка в качестве либретто этой партии. Под кадом остальные «вкусняшки». Поехали!




( Читать дальше )

Зачитав сегодня выступление главы ЦБ РФ, возмутился и огорчился. Таким путем России и до удавки недалеко. Неужели Россия имеющая положительное торговое сальдо, огромные золотовалютные резервы, огромные запасы природных ресурсов, творческих умов и неограниченная в рабочих руках не может наладить дела в экономике.
     Я понимаю если бы, мы погрязли в долгах как Греция, имели огромный отрицательный счет текущих операций и торгового баланса, зависели от природных ресурсов на 90-100%, тогда да. А так Россия напоминает мне курицу несущую золотые яйца, и все яйца отдающая волку.
Нас хотят загнать на плантацию и одеть кандалы, кандалы Карл! Население нищает на глазах. Где кто то нищает, кто то обогащается (закон сохранения энергии). Где есть положительный денежный поток, а он у нас есть сюдя по счету текущих операций, должны быть и варианты залатать дыры.

 Немного поразмыслив накидал схему. С виду кажется теоретически осуществима.

( Читать дальше )

Вчера, на прошедшей конфе в Сколково обсуждалось множество вопросов – судя по составу спикеров больше философских, нежели деловых. Что банально для таких конференций — состав Президиума = «крупняк», уважаемые люди, и практически никого из «текущих реалий». Глубокомысленно-философская беседа с оттенками скрытой рекламы.

Был там один вопрос – про количество брокеров на рынке – и ответ = один. Вот что меня серьезно так «поддело»… Брокеры пока не хотят думать о том, что вместе решать проблемы правильнее, чем поодиночке выезжать на катафалке… Но время — лечит...

Каждый крупный брокер думает, что он станет «единственным вендором финансовой грамотности и финансового рынка в РФ»?!

Смею заметить, «свято место-то» уже занято — МакЛаудом. Ибо не единым банковским бизнесом хочет он заниматься.

Ну да я не об этом… Конечно, на фоне общей лудомании с фьючами бывшего Фортса и 10й «супругой моржа»  – большинству крупно «пабарабану», на то, что будет, если Мегарегулятор отвернет свой «лучезарный лик» от банковского сектора и повернется к брокерам. И у них настанет далеко не светлое будущее, поскольку при текущей квалификации, Регулятор повернется к брокерам совсем не лицом…

( Читать дальше )

На смартлабе ура-патриоты выкладывают посты как растет ВВП, как открываются новые производства и буренки весело помахивая хвостами дают торжественные обещания все дальше и дальше увеличивать надои молока. Набирают море плюсов, бурные аплодисменты, слезы, сопли, короче все сливается во всеобщей эйфории. И тут уже не до кризисов и прочей дребедини. Всеобщий восторг и восхищение!
Сегодняшнее выступление министра финансов РФ Антона Силуанова в Совете Федерации немного охладит горячие головы.
«Примерно на 2,6 трлн рублей мы сократим (в 2015 году) объем наших резервов — больше чем наполовину. Все это означает, что 2016 год — это тот год, когда мы сможем последний год так тратить наши запасы, наши резервы. А дальше у нас таких ресурсов не будет», — сказал он.
Так что, не все хорошо прекрасная маркиза, и не очень хорошо идут дела...

Ссылка здесь
tass.ru/ekonomika/2381242

Не претендую на истинность, так подумалось на досуге.
В России кризисы всегда жили и развивались по инфляционному сценарию, т.е. это когда цены в костмас, деньги бумага и надо срочно что-то купить пока ценность бабла не свелась до газетной на растопку костерка. 
В Штатах самый яркий пример кризиса — Великая Депрессия развивался по дефляционному сценарию, это когда все активы в пол, а деньги стоят очень много и завтра на 1 доллар можно купить больше чем сегодня.

Так вот, показательна скупка всего и вся в конце 2014 года, народ исторически готовится к кризису по инфляционному сценарию. Это уже на уровне инстинктов. Но, прикол в том, как бы все сейчас не повернулось совсем наоборот и мы увидим досле невиданного зверя — дефляцию. Действия наших монетарных властей как бе намекают: таргет по инфле 4%, запуск ОФЗинфл., сжатие ликвидности. 
Для нас всех это значит: активы в пол — ММВБ ловим где-то глубоко внизу, недвижка в пол, массовые дефолты по кредитам — завтрашний рубль будет дороже сегодняшнего, рост безработицы, падение зарплат. Для нас, как народа, такой сценарий в новинку.

( Читать дальше )