логистика

Британцы встревожены: Россия опять в плюсе

Британское издание The Economis с тревогой пишет о том, что в 2023 году произошел (особенно в конце этого года) очень неприятный для англо-саксонского мира «перекос» на мировых торговых путях.

Например, транзит через Панамский канал, вследствие небывалой засухи в регионе (и обмелению озер), сократился на 30%. В конце декабря прошлого года, в январе текущего Суэцкий канал недополучает 40% трафика (спасибо йеменским хуситам).

Между тем, российский Северный морской путь (СМП), наоборот отчитался о резком росте ТРАНЗИТНОГО потока (то есть не перевозке газа, нефти и прочих товаров внутри России или на экспорт, а именно международном транзите). Он вырос более, чем в 10 раз. При этом он не только полностью перекрыл падение 2022 года, но и установил новый абсолютный рекорд 2,1 млн. т.

И, судя по тому, что сейчас происходит в мире, в 2024 году мы можем ожидать гораздо большей его цифры…

Совет директоров Транснефти сегодня 28 декабря утвердил решение дроблении цены акции в 100 раз, ровно во столько раз акция станет доступнее в I квартале 2024 года 📊

Многие аналитики заказали у Деда Мороза под ёлочку акции именно этой компании, но почему? 🎄

🔴 Ключевые инсайты по компании:
⛽️ #TRNFP — крупнейшая нефтепроводная компания в мире, обеспечивающая 83% всей транспортировки нефти в России
— Протяжённость всех нефтепроводов более 67 тыс. км (на 27 тыс. км больше, чем окружность Земли)
— В резервуарах одновременно может храниться более ~3.8 млн баррелей нефти и нефтепродуктов (более 300 млн $)
— Через нефтепроводы компании поставляется около 30% всех нефтепродуктов России

🔴 Факторы роста и стоимости:
— Владеет более 60% акций НМТП (чьи акции выросли за 2023 г. на 163%)
— Услуги индексируются на уровень инфляции (рост предсказуем)
— На счетах компании ликвидная сумма в 430 млрд ₽ (~45% от Капитализации)
— Стабильно платит дивиденды в размере 50% от Чистой Прибыли по МСФО (дивдоходность за 5 лет от 6 до 12%)

( Читать дальше )

НОВАТЭК может консолидировать «Арктик СПГ 2». Иностранные акционеры «Арктик СПГ 2» (проект компании НОВАТЭК по добыче природного газа и производству сжиженного природного газа на Гыданском полуострове) из-за ограничений со стороны США объявили о чрезвычайных обстоятельствах, которые не могли быть предусмотрены их контрактами. Из-за вероятного выхода иностранных партнеров НОВАТЭК может выкупить их доли проекта с установленным правительством дисконтом.

Что произошло

Форс-мажор означает отказ акционеров СПГ-завода от обязанностей по его финансированию и выполнению контрактов на выкуп СПГ у производителя. Речь идет о французской TotalEnergies, китайских CNPC и CNOOC, а также консорциуме японских Mitsui и JOGMEC, у которых по 10% доли владения в проекте «Арктик СПГ 2». Сам НОВАТЭК владеет 60%.


( Читать дальше )

📈 Предпоследняя неделя года оказалась положительной для всех рынков, спасибо Деду Морозу. Сильнее всего отскочил биткоин (+5.5%), но и наши портфели не подкачали. На фоне роста Мосбиржи (наконец-то!) Бухло дало +5%, Пенсия и Хулинвестиции по 3%, ну и всё остальное тоже в плюсе. За неделю отлично выросло Абрау-Дюрсо (+10.5%), неплохо поросли Татнефть и Башнефть (по 4.5%). Но лидер роста — Артген! Добрые +17% — с радостью набираем его в нашу Пенсию. Немного припали лишь МТС и Алроса (-0.5%), ну и Русал — тот, похоже, получит приз аутсайдера года. Если не проиграет Сегеже. Может, выкинуть их к чёртовой матери из портфеля? Обоих? На следующей неделе ждём 3 отсечки: ФосАгро, НорНикель и Белугу. Упадут, а мы и не боимся!

📺 У амеров очередной рост перед Рождеством (и в очередной раз их старый Иисус родится раньше нашего молодого православного Иисуса). Все их индексы выросли. А припали, например, Paramount и Warner Bros Discovery на новостях о возможном слиянии. Мир, где Никелодеон и HBO в одной упряжке, пугает даже телезрителей.

( Читать дальше )

Новатэк уведомил некоторых покупателей о форс-мажоре по поставкам с проекта Арктик СПГ-2, где только что началось производство СПГ, сообщает Bloomberg. По данным Reuters, уведомления о форс-мажоре получили такие клиенты Арктик СПГ-2, как китайские Shenergy Group и Zheijang Energy, а также испанская Repsol. При этом Коммерсантъ пишет, что вчера на первой технологической линии Арктик СПГ-2 успешно началось тестовое производство СПГ в соответствии с графиком.

Логистические проблемы можно решить, но не сразу. Рынок уже давно понял, что у Новатэка могут возникнуть проблемы с завершением строительства завода «Арктик СПГ-2» по графику. По крайней мере, мы знали, что компании придется искать альтернативную технологию сжижения для третьей технологической линии — ее строительство только началось. Первая линия уже собрана и доставлена на полуостров Гыдан, а вторая, похоже, будет завершена в срок летом 2024 г. Но когда США в ноябре ввели санкции в отношении Арктик СПГ-2, включая недавно построенные перевалочные пункты Новатэка под Мурманском и на Камчатке, запуск коммерческого производства на первой линии, запланированный на январь, заметно осложнился.

( Читать дальше )

Как стало известно “Ъ”, производители и дистрибуторы уведомили ритейлеров о повышении с начала следующего года на 5-20% отпускных цен на широкий перечень товаров — от молочной продукции, кофе, соков, риса до кондитерских изделий. Компании аргументируют это ростом курса валют, что влияет на затраты на импортное сырье, и подорожанием более чем на треть услуг на перевозку внутри страны. Логисты в свою очередь говорят о серьезном увеличении своих затрат на персонал, обновление автопарка, аренду складов и не видят предпосылок для снижения в обозримом будущем тарифов на транспортировку. В Минсельхозе подчеркивают, что «ситуация находится на особом контроле».

Подробнее — в материале «Ъ».

FedEx Corporation
Outstanding Shares at December 18, 2023 – 249,892,548 Common Stock, par value $0.10 per share
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1048911/000095017023071495/fdx-20231130.htm
Капитализация на 20.12.2023г: $62,381 млрд

Общий долг FY – 31.05.2020г: $55,242 млрд
Общий долг FY – 31.05.2021г: $58,609 млрд
Общий долг FY – 31.05.2022г: $61,055 млрд
Общий долг FY – 31.05.2023г: $61,055 млрд
Общий долг 6 мес – 30.11.2023г: $61,285 млрд

Выручка FY – 31.05.2020г: $69,217 млрд
Выручка 6 мес – 30.11.2020г: $39,884 млрд
Выручка FY – 31.05.2021г: $83,959 млрд
Выручка 6 мес – 30.11.2021г: $45,477 млрд
Выручка FY – 31.05.2022г: $93,512 млрд
Выручка 6 мес – 30.11.2022г: $46,056 млрд
Выручка FY – 31.05.2023г: $90,155 млрд
Выручка 1 кв – 31.08.2023г: $21,681 млрд
Выручка 6 мес – 30.11.2023г: $43,846 млрд

Прибыль 6 мес – 30.11.2019г: $1,305 млрд
Прибыль FY – 31.05.2020г: $1,286 млрд
Прибыль 6 мес – 30.11.2020г: $2,471 млрд

( Читать дальше )

Слово «вагоны» на рынке уже стало негативным мемом, благодаря эпичной допэмиссии компании ОВК...

Globaltrans же зарабатывает на услугах по ж/д грузоперевозке (логистика). Наша идея с акциями ДВМП ранее принесла инвесторам более 100% доходности — но есть ли основания для роста у Globaltrans ?

🟠 Ключевые инсайты по компании:
🚂 #GLTR — крупный оператор на рынке грузовых ж/д перевозок (6-е место)
— Управляет парком из 66 тыс. вагонов (в собственности 94% парка)
— Обладает низким процентом порожнего (пустого) пробега (48%)
— Акций в свободном обращении 57% (более 50% free-float владеют нерезиденты)
— С августа находится в процессе переезда с Кипра в ОАЭ (должна переехать к марту)

🟠 Факторы роста и стоимости:
— Парк вагонов стареет и сокращается (средний возраст 14.7 лет при нормативном в 22)
— Грузооборот и Выручка не растут (даже немного снижаются)
— Прибыль подвержена существенным корректировкам от списаний и курсовых разниц, а также от разовых операций (типа продажи дочернего бизнеса)

( Читать дальше )

Новатэк провел перевалку СПГ по схеме борт-в-борт вблизи Мурманска — Коммерсантъ. Погрузка прошла с танкера ледового класса Arc7 «Николай Урванцев» на танкер LNG Dubhe (принадлежит китайской COSCO и японской MOL). Это первая подобная перевалка СПГ с июня.

Поставки с Ямал СПГ и Арктик СПГ-2 становятся все сложнее. Как пишет Коммерсантъ, Новатэк пока не стал задействовать для перевалки плавучее хранилище Saam FSU, которое в сентябре попало под санкции США. С участием Saam FSU эффективность перевалки была бы гораздо выше — танкерам не требовалось бы идеально синхронизировать прибытие.

Вполне вероятно, что Ямал СПГ сможет сохранить полную загрузку, однако наращивание мощности Арктик СПГ-2, которое должно начаться с запуска первой технологической линии терминала в ближайшие недели, осложнилось. Из РФ ушел французский производитель уникальных мембран для СПГ-танкеров, а США ввели санкции против перевалочных пунктов компании в Мурманске и на Камчатке. Но если Арктик СПГ-2 получит хотя бы минимальное количество СПГ-танкеров ледового класса Arc7, то схема борт-в-борт, очевидно, все еще может понадобиться для перевалки СПГ на более крупные суда для поставок в Азию.

( Читать дальше )

Новая версия правил недискриминационного доступа (ПНД) к железнодорожной инфраструктуре, действие которых пока приостановлено, предполагает введение приоритетов для продукции северного завоза и грузов для ликвидации последствий боевых действий на новых территориях и в регионах, где действуют специальные режимы. Также в ПНД планируют закрепить значительную часть правок, внесенных в действующие сейчас правила временной очередности. Уголь, который вывозится на экспорт из Кузбасса и ряда других регионов и занимает сейчас большую часть дефицитных мощностей Восточного полигона, вопреки пожеланиям ОАО РЖД остается в приоритете.

Подробнее — в материале «Ъ».