Постов с тегом "макро показатели": 20

макро показатели


Данные по безработице и QE от ФРС

Данные по безработице и QE от ФРС

⚡️Безработица в США 4.6% (ранее 4.8; прогноз 4.7%)

⚡️Количество новых рабочих мест вне с/х 604K при прогнозе в 400к


В целом статистика хорошая, но обратите внимание на то, что уровень участия остался неизменным на уровне 61.6%, что говорит о том, что американцы продолжают сидеть дома.

🤔 Показатель количество новых рабочих мест вне с/х вроде бы хороший, но за сентябрь и август изменён в пользу снижения. Что не есть хорошо!

😳 Уровень зароботных плат продолжил свой рост, что в целом предсказуемо на +0,4% м/м и +4,9% г/г

😮 Сектор «отдых и индустрия гостеприимства» добавили 1/3 мест за октябрь.

❗️ Итог: данные очень хорошие и говорят о том, что рынок труда восстановился на примерно 81%. Но для нас эти данные хороши тем, что уровень участия всё ещё низкий, а значит ФРС продолжит свой медленный и постепенный курс на сокращение программы скупки активов на 15 миллиардов долларов, то есть смысла ускорять сокращение — НЕТ! Очень круто и очень позитивно!

👉🏻 Не вижу препятствий для роста рынков!

P.S. заходи на огонёк в телегу DarthTraders


Фундаментальные оценки теперь доступны в Инвестиционном бюллетене

Друзья, совсем недавно я вас порадовал циклом собственных фундаментальных исследований акций, которые можно найти в моём блоге здесь.

Следующим логическим шагом было совместить то, что я делаю как портфельный управляющий, с этими самыми исследованиями. Задача не совсем тривиальная, и тем она интересна. Поскольку я всё люблю максимально автоматизировать, этот процесс не явился исключением. Проще всего результаты проделанной работы продемонстрировать на том, как она включилась в инвестиционный бюллетень.

Поскольку я не пересматриваю свои фундаментальные прогнозы чаще раза в год, если на это нет каких-то уж очень серьёзных оснований, а расчёты строятся на данных годовой отчётности, то и каждый раз пересчитывать там вроде бы нечего. Однако, поскольку рынок не стоит на месте, ожидаемая доходность инвестора меняется и этот факт можно учесть при формировании портфеля. Тем, кто знаком с портфельной теорией, сразу смекнули о чём идёт разговор.



( Читать дальше )

Инвестиционный бюллетень. Теперь с разделом облигаций

Друзья, сегодня опубликовал очередной выпуск, своего Инвестиционного бюллетеня.

Инвестиционный бюллетень Инвестиционного партнерства ABTRUST


В этот раз в него был добавлен большой блок по расчёту облигаций. Пока данный блок рассчитывает только ОФЗ, но со временем в него войдут и корпоративные бонды. Хотя моё личное убеждение состоит в том, что если частный инвестор хочет увеличить доходность портфеля, то ему лучше обратить внимание на акции, чем брать риск дефолта и ликвидности в корпоративных бондах.

В данном блоке рассчитываются все необходимые параметры по облигациями: доходности, дюрации, кривизна, риски, корреляционные коэффициенты и коэффициенты бетта к индексам государственных облигаций RGBI и RGBITR. Также рассчитаны и представлены на графиках кривые доходностей, как по самим ОФЗ, так и по US



( Читать дальше )

Неожиданный рост ВВП РФ во 2 квартале или почему ошибся МВФ и другие авторитетные прогнозисты

Согласно предварительным оценкам Росстата, во 2 квартале 2017 года реальный ВВП России прибавил 2,5% г/г. При этом наблюдался рост инвестиций в основной капитал на значительные 6,3%, что в случае с нашей сырьевой экономикой свидетельствует в пользу стабильности формирующейся тенденции.

На фоне сохраняющихся санкций и стабильно низких цен на нефть столь высокие темпы роста для многих участников рынка стали неожиданностью. Взять, к примеру, МВФ – наиболее авторитетную международную организацию, занимающуюся среди прочего сбором и публикацией финансовой статистики. МВФ формально относится к специализированным учреждениям ООН и имеет беспрецедентный доступ к статистическим данным правительств и центробанков стран мира, а также проводит собственные специализированные исследования. Между тем, в апреле 2016 года фонд прогнозировал сокращение ВВП РФ в 2017 году на 0,2% г/г, но в июле 2017 года после серии пересмотров данный прогноз был улучшен до роста на 1,4% г/г и, вероятно, вскоре вновь будет повышен. Большинство авторитетных прогнозистов, начиная с рейтинговых агентств «тройки» и заканчивая правительством – также значительно недооценили перспективы роста российской экономики.

Причиной занижения прогнозов выступила недооценка перспектив увеличения инвестиционного спроса под влиянием совершенного несколько лет назад перехода ЦБ от таргетирования валютного курса к таргетированию инфляции. Сопутствующее снижение процентных ставок в экономике и, что еще более важно, ожидания и населением и бизнесом еще большего их снижения в будущем (то есть наличие перспективы рефинансирования уже взятых ранее кредитов по еще более низким ставкам) вкупе с сохранившимся свободным движением капитала способствовали повышенному спросу на долгосрочные кредитные продукты. Между тем, популярные среди большинства прогнозистов инерционные и корреляционные модели оценки будущего экономического роста, основанные на анализе текущей макростатистики (демография, приток капитала, темпы экономического роста за предыдущие периоды, динамика товарооборота, цены на недвижимость, долговая нагрузка домохозяйств, грузоперевозки, потребление электроэнергии, экономическая конъюнктура в соседних странах и т.п.) и опережающих индикаторов (PMI, цены на нефть и т.п.) оказались непригодны для оценки тенденции за рамками простого циклического восстановления.

Недооценка в прогнозах была бы меньше, если бы экономическая теория имела тот же вес, что и сигналы на основе релизов макростатистики, которые на этот раз явно оказались в значительной мере нерепрезентативными. Тем более, для этого были все основания — за последние 30 лет большинство стран во главе с США, опираясь на постулаты монетаризма, перешли к инфляционному таргетированию и победили высокую инфляцию. Это позволило им впоследствии длительное время демонстрировать повышенные темпы экономического роста.

Его причина в том, что, несмотря на кажущуюся простоту инфляции как макроиндикатора — она оказывает удивительно комплексное воздействие на поведение участников рынка, корпоративные финансы и экономику страны в целом. Например, устойчивое снижение потребинфляции обычно предваряет снижение процентных ставок в экономике и, соответственно, рост корпоративных прибылей, так как снижается стоимость обслуживания долга, а бизнес перестает платить повышенный инфляционный налог с точки зрения ряда других своих расходов и даже доходов. Одновременно на финансовый рынок активнее приходят инвесторы в виду удешевления маржинального кредитования и влияющего на стоимость долевых активов снижения безрисковой доходности, что еще более разгоняет экономический рост за счет доступа к капиталу. Даже политические риски снижаются на фоне стабилизации бюджетного дефицита (при низкой инфляции прогнозировать расходы и занимать в долг гораздо проще) и более устойчивого экономического роста. При этом перечисленные эффекты обычно многократно усиливаются, если экономика развивающаяся, а устойчивое снижение инфляции значительное и происходит впервые. Нигматуллин «Открытие Брокер»


Индикаторы Bloomberg. Как и чего читать

Наткнулся в сети: http://pt.stocksprop.com/mobile/index.html#p=1

Индикаторы Bloomberg. Как и чего читать



Рейтинг платежеспособности населения

Оценка способности населения тратить деньги на развлечения:
Рейтинг платежеспособности населения
Цены отражают реальный спрос на Witcher 3 для разных регионов в игровом сервисе Steam. 

Коррелирует с валовым национальным доходом, но со своей спецификой (игровая аудитория, потребление развлечений).

Источник https://steamdb.info/app/292030/


WANTED: большие неэффективности



   Зарабатывать и строить бизнесс в любом секторе экономики можно только на устойчивых неэффективностях, они могут быть большими а могут и весьма различимыми.

 Все дело в прозрачности информации и ликвидности, чем более ликвиден и прозрачен рынок тем более он эффективен следовательо тем сложнее на нем зарабатывать — это здравый смысл. Фондовый рынок супер прозрачный и ликвидный для огромного числа игроков поэтому необходимо обладать значительным преимуществом перед остальными участниками что бы стабильно работать в плюс. 


На мой взгляд есть всего 6 путей для заработка на фондовом рынке, с высокой вероятностью долгосрочно получать прибыль:

— FixIncome: в облигациях фундаментальные и макро факторы работают всегда четко ( до 80% прибыли проф участники зарабатывают на fix income)

— Ваша собственная стратегия, основаная на фундаментальных факторах и событиях происходящих в бизнесе конкретной компании, например как это делает LaraM   

( Читать дальше )

Тенденции. Следим за полетами и надеемся на позитив от Газпрома

На нашем рынке основные темы прошлой недели: арест главы АФК Системы, банкротство Мечела и переговоры по поставкам газа на Украину получили активное развитие. У Мечела ситуация близится к процедуре банкротства. ВТБ 25 сентября подал иск к Мечелу на сумму 2,99 млрд. руб. — у банка иссякло терпение. Варианты реструктуризации, предлагаемые Мечелом,  не устраивают кредиторов, а руководство Мечела несогласно на конвертацию долга в обыкновенные акции с кратным размытием доли сегодняшних владельцев. Покупки акций Мечела на рынке сейчас напоминают игру в русскую рулетку, но при падении цен более чем в 50 раз такая игра привлекает большое количество желающих до ловли «падающих ножей».

Тенденции. Следим за полетами и надеемся на позитив от Газпрома 
Глава АФК Система решением суда оставлен под домашним арестом. Акции компании снизились до 15 рублей за штуку. Снижение цен стало уже более чем трехкратным с летних максимальных отметок. Для акций Башнефти потери в цене тоже кратные. Опасения, что на Башнефти начинается обкатка сценариев реприватизации, угнетающе действует на рынок. Но спекулянты рассуждают, что фатальные финансовые проблемы Башнефти не грозят. Даже смена собственности не должна превратить в ноль стоимость акций компании и на этой идее пытаются закупить подешевевший актив. От уровней 1200 пунктов в бумагах компании почувствовались настойчивые покупки. Однако даже до 16 ноября произойдет еще много интересного, и цены акций компании еще могут увидеть новые низы.


( Читать дальше )

К закрытию торгов. Индекс РТС испугался отмены визита Порошенко в Турцию

За день рынок скатился вниз. Цены на нефть оставались в стороне от важнейших факторов, влиявших на сегодняшний провал рынка — там вновь не было вразумительной динамики. Из дневных макро показателей негативным был только рост числа безработных в Германии. Розничные продажи в Великобритании и пересмотренный в большую сторону рост ВВП в США, а так же выросшие незавершённые продажи жилья формально, казалось бы, давали повод для оптимизма. Однако помним, что выходящие позитивные данные по состоянию экономики, как в Великобритании, так и в США будут приближать момент начала роста процентных ставок. В Великобритании начало повышения ставок ждут уже в текущем году.  
Темой дня стали заявления президента Украины Порошенко о вторжении российских войск на территорию страны. Киев просит срочно созвать Совет безопасности ООН. ЕС пока не спешит признавать обвинения Киева, но к хору обвинителей стали примыкать в разных частях планеты.  Об этом заявляют уже Госдепартамент США и МИД Швеции. НАТО распространяет информацию о наличии на Украине тысячи российских военнослужащих.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн