макроэкономика

Здесь тишь, да гладь: на финансовом рынке в США проблем с долларом больше нет.

Результатом стабилизации стал распухший объем баланса ФРС, который вырос с начала года, без малого, в два раза.

В статье eliotwaveorg https://smart-lab.ru/blog/621344.php приведена в том числе статистика роста реального S&P за 10 лет по отношению к реальному росту ВВП США за тот же период(реальный- после вычета инфляции). Отношение действительно шокирующее 150% к 5% в пользу S&P.

 Наш коллега Andrew_Ki привёл такое возражение «Сравивать рост ВВП США и капитализации компаний нельзя, поскольку у многих ведущих американских компаний значительная часть прибыли приходится на другие рынки. Как пример Apple, Alphabet, Microsoft, Intel, Johnson & Johnson, Coca-Cola Company да и многие другие», правда в другом топике https://smart-lab.ru/blog/621538.php

 У меня есть сомнения в позиции Andrew_Ki, поскольку как мне представляется, часть консолидированной прибыли от деятельности корпорации за рубежом, которая поступает для распределения в центральную корпорацию(резидентство США) в ВВП США как раз учитывается.

 И сравнение реального роста S&P и реального роста ВВП США корректно. У кого какие мнения?

Прослушал сегодня онлайн-конференцию ВТБ, посвящённую выходу экономики из короно-кризиса. Приглашенный спикер – Андрей Мовчан – провел обзор текущей ситуации и вероятных сценариев развития экономики в перспективе 1-2 года. Ниже тезисно основные моменты.

1. Нынешняя самоизоляция/карантин – только первая волна. «Консенсус» закладывает ещё 1-2 этапа карантина в текущем году в качестве базового (наиболее вероятного) сценария. Исходя из знаний об эпидемиях в прошлом, и, если мы имеем дело с реальными, а не фальсифицированными статистическими данными по заболеваемости, — нет никакой причины, по которой в данном случае мы можем избежать новых волн эпидемии.



2. Экономический спад в 1-2 квартале и рост безработицы сопоставимы только с самым сильным кризисом в истории – великой депрессией, случившейся в США 90 лет назад.

Продолжаю обозревать ситуацию с долларовой ликвидностью, в этом выпуске будет коротко.

Приглашаю в свой канал Телеграмм https://teleg.run/khtrader  – добро пожаловать!

Начнем сводку по денежному рынку с обзора баланса ФРС

Синяя линия – это баланс ФРС в динамике от года к году, который за неделю вырос на 212 млрд долларов и продолжает ставить рекорды, подойдя впритык к отметке 7 трл долларов. За год баланс вырос на 3 трл долларов.

Красная линия – это динамика широкого индекса фондового рынка США от года к году, в индекс входит 5000 компаний, вместо 500 который входят в S&P500.

Как видим, в прошлый кризис, после роста баланса ФРС, фондовый рынок рос год без откатов.

Далее разберем ситуацию с абсорбцией денежной массы, это процесс изменения ликвидности денег, т.е. из сбережений в расходы, и наоборот.