мани мен

Актуальные доходности публичных портфелей PRObonds понемногу повышаются. Доходность портфеля #1 приблизилась к 13% годовых (12,7% за последние 365 дней), доходность портфеля #2 остается низкой, но отходит от минимальных значений, сейчас она 8,7%.

В предыдущие дни в портфелях сокращалась часть облигационных позиций (ни один из выпусков не выводился полностью), чтобы обеспечить возможность новых приобретений.

И вчера новый выпуск – АйДиЭф03 (эмитент «Онлайн Микрофинанс» под поручительство ООО МФК «Мани Мен») – был добавлен в портфели, на 7,5-7% от активов. Размещение АйДиЭф03 стартовало успешно: за первую сессию размещено 383 тыс.бумаг из 700 тыс., или 54%. Размещение остатка должно занять еще около 1 недели. Спрос на бумаги высокий, что позволяет ожидать прироста тела облигации после завершения размещения выпуска.

ООО «Онлайн микрофинанс» установило ставку 1-го купона 3-летнего выпуска облигаций 2-й серии объемом 700 млн рублей на уровне 12,5% годовых, говорится в сообщении компании.

По выпуску будут выплачиваться ежемесячные купоны. Ставка зафиксирована на весь срок обращения.

Как сообщалось, размещение займа начнется 17 ноября.

Банк России 19 и 22 октября зарегистрировал два выпуска облигаций компании 1-2-й серий общим объемом 1,2 млрд рублей.

Объем 1-й серии составит 500 млн рублей, 2-й серии — 700 млн рублей. Срок обращения выпусков — 3 года.

По выпускам предусмотрено обеспечение исполнения обязательств в форме поручительства, а также возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента.

Выпуск 1-й серии будет размещен по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов, 2-й серии — по открытой подписке.

9 ноября «Московская биржа» включила бонды 2-й серии в третий уровень котировального списка, а также в сектор компаний повышенного инвестиционного риска.

Московская биржа зарегистрировала новый выпуск «Онлайн Микрофинанс» (https://www.moex.com/n31056/?nt=104) (кратное наименование АйДиЭфБ03; поручитель «Мани Мен», размещение начнется 17 ноября, 700 млн.р., ориентир купона/доходности — 12,5%/13,24%),

А пока можно взглянуть на динамику предыдущих выпусков АйДиЭф. Оба теперь торгуются с доходностями ниже нового выпуска: первый выпуск 12,8% к погашению, второй — 12,7%. Новый выпуск даст к ним премию около полупроцента годовых.

Актуальные доходности публичных портфелей PRObonds (за 365 дней, учитывающие комиссионные издержки) — 12,5% и 8,6%, соответственно, для портфеля #1 и #2. Портфель #2, имеющий спекулятивные позиции (короткие в золоте и палладии, длинную в акциях «Обуви России»), понемногу стал повышать доходность. Хотя до целевых для него значений далеко (цель – 15% годовых). Но в ближайшие дни предполагаемое продолжение падения золота, на шорт которого в портфеле приходится 12% от активов и будет приходиться 15% или более, способна быстро приблизить портфель к цели.

Вдохновившись недавним исследованием российских МФО от Angry Bonds/Николая Дадонова (http://angrybonds.com/gallery/%D0%9C%D0%A4%D0%9E%20Angry%20Bonds%20%D0%BE%D1%82%D1%87%D0%B5%D1%82.pdf), составили свой небольшой сравнительный анализ эмитентов облигаций от сектора микрофинансов. В центре — «Мани Мен» (российская часть холдинга IDF Eurasia), размещение облигаций которого намечено на 17 ноября (https://smart-lab.ru/company/ivolga_capital/blog/653560.php). Объекты для сравнения — «МигКредит», «КарМани», «Быстроденьги», ЦФП.

Считаем, что «Мани Мен» создал наиболее успешный бизнес, что отчасти подтверждается наиболее высоким для сектора рейтингом ruBBB- (Эксперт РА). Но плотность конкуренции в нашей выборке, исходя из финпоказателей, получается высокой.

Продолжается сбор заявок на участие в размещении облигаций ООО «Онлайн Микрофинанс» (SPV, поручитель ООО МФК «Мани Мен»)

Предварительные параметры выпуска:

Облигации «Онлайн Микрофинанс» будут включены в портфели PRObonds на ~7% от капитала.

Прилагаем презентацию эмитента и выпуска, отражающую динамику бизнеса, информацию о нынешних выпусках и расширенные параметры нового выпуска облигаций.

Мы начинаем сбор заявок на участие в размещении облигаций ООО «Онлайн Микрофинанс» (поручитель ООО МФК «Мани Мен»)

Предварительные параметры выпуска:
• Дата размещения: 17 ноября 2020
• Рейтинг выпуска/поручителя: ruBBB- (Эксперт РА)
• Размер выпуска: 700 млн.р.
• Срок до погашения: 3 года, без амортизации
• Ориентир купона: 12-12,5% годовых (YTM 12,6-13,2%), выплата купона ежемесячно
• Минимальная сумма заявки: 1,4 млн.р.
• Организатор выпуска: ИК Иволга Капитал

Облигации «Онлайн Микрофинанс» будут включены в портфели PRObonds примерно на 7% от капитала.

Заявку на участие в размещении Вы можете подать сотрудникам клиентского блока «Иволги Капитал»:
— Евгения Зубко: telegram — @EvgeniyaZubko | email — [email protected] | тел. +7 912 672 68 83
— Ольга Киндиченко: telegram - @Kindichenko_Olga | email -  [email protected] | тел. +7 916 452 81 12
— Екатерина Захарова: telegram — @ekaterina_zakharovaa | email - [email protected] | тел.  +7 916 645-44-68
— Общий телефон/e-mail: +7 495 150 08 90/[email protected]

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности микрофинансовой компании «Мани Мен» до уровня ruBBB- (https://raexpert.ru/releases/2020/oct21a/). По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее действовал рейтинг ruBB+ со стабильным прогнозом. Кроме того, агентство повысило рейтинг по облигационному займу серии БО-01 компании «Онлайн Микрофинанс» до уровня ruBBB-. Ранее рейтинг данного выпуска находился на уровне ruBB+. Повышение рейтинга облигационного займа обусловлено повышением рейтинга оферента («Мани Мен»).

«Онлайн Микрофинанс» (поручительство от «Мани Мен») планирует размещение нового облигационного выпуска в ноябре текущего года (идет регистрация). Предварительный ориентир купонной ставки – 12,0 – 12,5% (YTM до 13,1%).


Сейчас на рынке торгуются выпуски Онлайн Микрофинанс БО-01 и БО-02 (краткое наименование АйДиЭфБ01 и АйДиЭфБ02) с доходностями к погашению около 13,8%. Повышение рейтинга и настрой на выход на рынок должны положительно сказаться на ценах торгуемого выпуска и способны понизить его доходность.