маркетмейкер

«Бычий» рынок 2009–2020 годов закончился. Мировая экономика взяла курс на высокую инфляцию.

Запущены три макроэкономических процесса:

  — глобальный удар по спросу,

— глобальный удар по предложению

— нефтяная война, сбившая цены до многомесячных минимумов.

Эти события приведут к масштабному уничтожению капитала и структурной безработице.

Местами нынешние события уже затмили хаос 2008 года: некоторые рынки сейчас в течение одного дня движутся сильнее, чем обычно за целый год. Поведение рынков в этом году совершенно беспрецедентно и отражает степень их неликвидности после указанного тройного шока.

Такая волатильность — когда в ценах образуются разрывы, становится кошмаром для трейдеров и маркетмейкеров. Торговые спреды расширяются в разы. Это серьезное испытание торговых систем хаотическими входными данными.Это вынуждает многих финансовых инвесторов уходить в деньги, так как прибыли и убытки скачут со слишком большим размахом, и контрагенты шлют потоки маржин-коллов.

( Читать дальше )

член правления Московской биржи Игорь Марич:

«В последние дни появились предложения об отмене действия маркетмейкерских биржевых программ в условиях неблагоприятной эпидемиологической обстановки в стране и мире. Московская биржа считает институт маркетмейкинга чрезвычайно важным для обеспечения устойчивости организованного биржевого рынка и прозрачности ценообразования торгуемых инструментов»

«Маркетмейкерские программы содействуют улучшению микроструктуры рынка за счет наличия у маркетмейкера обязательств по поддержанию цены, спроса, предложения и/или объема торгов в течение определенного периода торгового дня. Особую роль маркетмейкеры играют в периоды повышенной волатильности, поддерживая ликвидность и, тем самым, стабилизируя сильные колебания цен

( Читать дальше )

Уже второй день наблюдаю за дерзостью этого товарища.
Сначала на шортокрыле поднял цену, вчера вечером и сегодня утром устроил сброс.
Сейчас снова поднял цену. Заметно по ордерам самонаполняющимся, что работает профессионал.

Маркетмейкер — это лицо, ТОРГУЮЩЕЕ на рынке с целью поддержания ликвидности биржевых торгов, он обязан исполнять клиентские заявки по самым лучшим ценам, возможным в данный момент.

Другими словами, маркетмейкер — это профучастник, создающий упорядоченный и честный рынок в рамках одного торгового инструмента (например, по одной акции, фьючерсу или валютной паре), он должен предотвращать излишне резкие скачки цен, а также удерживать величину спрэда на минимальном уровне (спрэд – разница между ценами покупки и продажи).

Так гласит теория, а теперь обратимся к практике.

Одна из функций маркетмейкера — СОЗДАВАТЬ котировки!

Ещё раз внимательно читаем… СОЗДАВАТЬ!

Для тех кто не понял со второго раза, повторю… СОЗДАВАТЬ котировки!

Правилами фондового рынка предусмотрено, что биржевая сделка может быть совершена ТОЛЬКО через маркетмейкера и никак иначе.

Рыночная котировка считается законной, ТОЛЬКО в том случае если она официально объявлена маркетмейкером!

( Читать дальше )

И сейчас еще один важный момент мы должны прояснить, поскольку многие потом начинают торговать опционами на РТС, то надо понимать как этот инструмент торгуется. И тут всегда мешают стереотипы. Первый стереотип, что биржа должна платить маркетосу ...
Вот договор на маркетмейкинг с участием эмитента… И тут заказчиком является эмитент, то есть это и есть главный субъект на фондовом рынке… Биржа — просто торговая площадка, но она стоит на страже… и проверяет корректность работы маркетоса и Заказчика...

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

hrenfx 17 ноября 2013
Многие знают, что одно из первых, что говорят в техническом ВУЗе — забыть все, что проходили в школе. Данная рекомендация актуальна и здесь. Полезно иногда с чистого листа начать.

На данный момент все рынки автоматизированы. По этой причине какие-то экономические объяснения ценообразования являются некими рудиментами. Рулят алгоритмы + некое ручное вмешательство.

Задача каждого торгового алгоритма всегда одна и та же — принести денег владельцу. Алгоритм тем лучше, чем больше денег он в состоянии принести.


Маркетмейкеры
Среди алгоритмов на рынке есть так называемые маркетмейкерские алгоритмы. Объяснить на пальцах, наверное, можно от простого примера к более сложному:

Представьте, что у вас задача создать новый символ для торговли. Пусть есть люди, которые по какой-то причине хотят его торговать. Что требуется от вас? Вам нужно в любой момент формировать из своих заявок Level2 вашего символа. Т.е. наполнить символ ценами и ликвидностью. Вначале можно сделать совсем тупой ММ-алгоритм — Level2 не меняется. Т.е.клиент купил или продал, после чего вы добавили ликвидности до исходного Level2. Очевидно, что такой алгоритм будет давать владельцу постоянно деньги. Но проблема в том, что люди не полные идиоты, и на символе-константе торговать не станут — нет даже потенциальной возможности им заработать.

( Читать дальше )