ммк

ПАО «ММК»

Компания опубликовала хорошие операционные результаты за II квартал и I полугодие 2023 года. Во II квартале выплавка стали увеличилась на 13% в квартальном выражении до 3,5 млн тонн, выплавка чугуна на 9,6% в квартальном выражении. Продажи металлопродукции выросли на 11% в квартальном выражении до 3,1 млн тонн. Ожидаем публикацию хороших данных в отчетности по МСФО, которые могут стать новым драйвером для продолжения роста котировок.

Акции компании торгуются в среднесрочном восходящем тренде, выше пересечения 50-дневной и 200-дневной скользящих средних. Идея на рост бумаги с целью 60 руб. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 47 руб. риск на портфель составит 0,62%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,27.

iShares Semiconductor ETF

На рынке новый среднесрочный драйвер

Летний дивидендный сезон 2023 г. можно считать оконченным, прошли последние отсечки в акциях Сургутнефтегаза и Транснефти. Фактор дивидендов перестает быть актуальным драйвером для рынка, инвесторы усилят фокус на других драйверах. Один из них — сезон отчетности августа – сентября. В этот период компании будут представлять операционные и финансовые результаты за II квартал и I полугодие.

К текущему моменту операционные результаты опубликовали НОВАТЭК, Beluga Group, X5 Group, ММК. Сбербанк представил финансовые результаты по РСБУ.

Отчеты зачастую становятся сильным драйвером для динамики акций. В предстоящий сезон это особенно актуально, так как с 1 июля прекратило действие постановление правительства, позволявшее не публиковать отчетность. Таким образом, есть вероятность, что компании, не раскрывавшие результаты в 2022 г., могут возобновить их публикацию. 

Для рынка это важное событие, так как раскрытие результатов позволит оценить, как изменилось состояние бизнеса за год.

ММК опубликовалоперационный отчет за 1 полугодие

ММК

МСар = ₽574 млрд

📊Производство за 6 месяцев:

— стали: 6,5 млн тонн (+7,5%);

— чугуна: 4,9 млн тонн (+14%);

— угольного концентрата: 1,8 млн тонн (+2%);

— железорудного сырья: 1,1 млн тонн (-5%).

💵Продажи металлопродукции составили за полгода 5,8 млн тонн (+11%), за 2 квартал — 3 млн тонн (+11%).

📈📉Акции ММК (MAGN) особо не реагировали на отчет.

🚀Несмотря на проблемы в турецком сегменте, восстановление спроса на сталь в РФ привело к росту продаж.  Главным драйвером стал горячекатаный и холоднокатаный листовой прокат — оба сегмента выросли на 20%. Продажи, в свою очередь, потянули за собой производство стали.

🔸Компания завершила капитальные работы в домне в Магнитогорске, что повлекло увеличение выплавки чугуна во 2 квартале на 10%, до 2,6 млн тонн. 

🔸На следующий квартал мы ожидаем, что ММК сможет сохранить такую позитивную динамику. 

Компании начали раскрывать результаты деятельности за первое полугодие 2023-го года.

Первым отчитался ММК Виктора Рашникова: по итогам 1-го полугодия 2023 г компания увеличила производство стали на 7,5%, до 6,5 млн тонн, за счет роста спроса внутри страны во втором квартале.  За квартал производство стали выросло на 13% к первому кварталу, до 3,5 млн тонн. Продажи в первом полугодии выросли на 11,1%, до 5,8 млн тонн.

На экспортных рынках чугуна, полуфабрикатов и готовой продукции наблюдается ухудшение ситуации из-за снижения цен.

Металлурги не публикуют финансовую отчетность с конца 2021 года, однако ожидается, что ее публикация возобновится в августе. 

Из-за улучшения финансовых показателей в 2023-м году аналитики ожидают выплату дивидендов по "Северстали", ММК и НЛМК с доходностью 5-6%.

Фактически российские компании вернулись к нормализованному уровню производства 2019–2020 годов. Пока неизвестно, насколько сильно выросли издержки компаний на фоне санкций

Мы ожидаем, что ММК, как и некоторые другие компании в секторе природных ресурсов РФ (см. Ресурсные секторы – Сезон промежуточной финансовой отчетности за 1П23: ожидания), возобновит раскрытие финансовой отчетности по МСФО в ближайшее время и, с учетом роста объемов и внутренних цен на листовую сталь в рублях (+15% п/п за г/к прокат), ожидаем, что выручка компании может вырасти на 26% п/п до 324 млрд руб., а EBITDA – на 38% п/п до 83 млрд руб. Несмотря на сильные финансовые результаты и низкую долговую нагрузку, мы ожидаем, что компания решит не выплачивать промежуточные дивиденды, в соответствии с более ранними заявлениями о приоритете программы капзатрат.

Компания ожидает сохранения благоприятной конъюнктуры и в 3 кв. за счет сезонной строительной активности и устойчивого потребления в других отраслях промышленности. Все это настраивает на то, что финансовые результаты ММК будут также сильными. Мы рекомендуем акции ММК к покупке с таргетом в 60 руб.

ММК представил хорошие операционные результаты: выплавка стали во 2К23 увеличилась на 13% г/г, чему отчасти способствовало восстановление деловой активности в Турции. В 3К23 компания ожидает сохранения достаточно благоприятной рыночной конъюнктуры российского рынка. У нас нет официального рейтинга по российским производителям стали.

ММК, первая отчитавшаяся компания сектора, увеличила производство стали на 7,5% до 6,5 млн тонн, благодаря росту спроса на внутреннем рынке во втором квартале.

Загрузка производства составила 90% в июне благодаря хорошей конъюнктуре на рынке проката. Однако экспорт ряда металлургических товаров сталкивается с трудностями.

Аналитики ожидают хороших результатов и от других компаний в отрасли, благодаря высокой загрузке производства и слабому рублю. Ожидается, что финансовая отчетность будет опубликована в августе, и компании могут обсуждать возможные дивидендные выплаты.

Полный текст статьи: www.kommersant.ru/doc/6110865