нафтатранс плюс

Эмитент идёт намеченным курсом, усиливая транспортное направление бизнеса. Компании, входящие в экосистему «Нафтатранс Плюс», за последний год приобрели 69 единиц техники.

Напомним, группа партнёров, среди которых ООО «Парис», ООО «Нафтатранс-М», ООО «ТК СТК», ООО «Азимут», осуществляют перевозки нефтепродуктов, сжиженого газа и наливных пищевых продуктов с помощью собственного автотранспорта. Годом ранее, по итогам 3 квартала 2023 года в их распоряжении находились 376 единиц техники: 165 в Москве и 211 в Новосибирске. На сегодня совокупный партнёрский автопарк составляет 445 машин, 235 в столице и 210 в Новосибирске.

Развитие направления происходит за счёт лизинговых программ. Прирост произошёл по всем видам техники. Теперь условный «гараж» группы компаний насчитывает:

— 52 газовоза — против 21 в 2023 году;

• «Антерра» сегодня начнет размещение трехлетних облигаций серии БО-03 объемом 350 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 30% годовых на весь период обращения, купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в дату окончания 6-го купонного периода. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг ВВ-(ru) со стабильным прогнозом от НРА.

• «Виллина» зарегистрировала на Московской бирже дебютный выпуск облигаций серии БО-01-001P. Регистрационный номер выпуска — 4B02-01-00191-L-001P. Выпуск включен в Третий уровень листинга. В сентябре 2024 г. НРА присвоило эмитенту кредитный рейтинг на уровне BBB- с прогнозом «стабильный».

• «Группа Позитив» зарегистрировала на Московской бирже выпуск облигаций серии 001Р-02. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-02-85307-H-001P. Выпуск включен во Второй уровень листинга. Эмитент имеет действующие рейтинги от агентств «Эксперт РА» и АКРА на уровне AA со стабильным прогнозом.

ООО ТК «Нафтатранс плюс» совместно с ООО «АЗС Люкс» активно развивает современную программу лояльности — приложение со скидками и кэшбеком для клиентов сети АЗС NAFTA24.

Мобильное приложение позволяет делать покупки топлива и сопутствующих товаров с оплатой до 100% накопленными баллами. Такая возможность положительно влияет на лояльность как новых, так и действующих клиентов NAFTA24.

В приложении есть реферальная программа. С помощью специального промокода текущий клиент может пригласить своего знакомого и получить за него вознаграждение в виде дополнительных баллов. Начисление происходит после первой покупки нового клиента. Реферальная программа в среднем даёт прирост клиентской базы на уровне около 6% от общего количества скачиваний приложения.

Благодаря запуску приложения и другим маркетинговым мероприятиям, общее количество действующих постоянных клиентов сети АЗС ежемесячно прирастает на 7–17%. Общее количество клиентов, скачавших и периодически пользующихся приложением Nafta24, составляет уже более 62 тысяч пользователей.

Компания совместно с партнером ООО «АЗС-Люкс» расширяет сеть придорожных комплексов Nafta24 на НСО, реконструирует АЗС в спальных районах Новосибирска и внимательно следит за развитием соседних регионов.

Сеть придорожных комплексов NAFTA24 — это флагманский проект эмитента. Под брендом NAFTA24 действует уже 13 АЗС, последняя была запущена совсем недавно — 20 июня 2024 и стала своеобразным местом притяжения для жителей Бердска благодаря сервису и качеству топлива.

В дальнейшем комплекс значительно расширится: запланировано благоустройство охраняемой автопарковки на 100 грузовиков с последующим развитием придорожного сервиса, который обеспечит участникам движения качественный отдых, питание и сопутствующие услуги — баню, прачечную.

В целом компания видит свое дальнейшее развитие за пределами Новосибирска. На перспективном направлении одной из самых загруженных автодорог Западной Сибири Р-256 «Чуйский тракт» приобретена еще одна АЗС в г. Искитиме. Эта трасса соединяет крупный транспортный узел — город Новосибирск и живописный туристический регион — Алтайский край.

📌 На данный момент у ООО ТК «Нафтатранс плюс» в обращении 4 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 850 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2кв. 2024 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 4504 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 58 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 11% (+), долгосрочные обязательства выросли на 40% (-), краткосрочные снизились на 12% (+).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 7,4 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 1% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка сократилась на 10%, чистая прибыль осталась на прежнем уровне.
...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

В 1-м полугодии 2024 года ООО ТК «Нафтатранс плюс» демонстрирует разнонаправленную динамику результатов своей финансово-хозяйственной деятельности в сравнении со значениями за аналогичный период прошлого года. Детальнее — в материале.

На фоне несущественного снижения объёма продаж в 1-м полугодии 2024 г. (на 10% к АППГ) компании удалось существенно нарастить валовую прибыль, которая в отчетном периоде составила 520,5 млн руб. (+20% к АППГ). Показатели операционной прибыли и EBITDA adj LTM также демонстрируют уверенно положительную динамику: на 30.06.2024 г. рост обоих показателей составил 40% и 62%, соответственно, в сравнении с данными на 30.06.2023 г.

На фоне роста процентных ставок выросли и риски для отдельных отраслей и конкретных эмитентов. Отмена льготной ипотеки ударила по девелопменту, высокие ставки ухудшили прогнозы по лизинговым компаниям, ужесточение регулирования МФО давит на отрасль. Все эмитенты высокодоходных облигаций, отрезанные от денег институциональных инвесторов, сталкиваются с проблемами рефинансирования. В этих условиях премии за риск пришли в движение. Как изменилось ценообразование на рынке облигаций в 2024 г. и есть ли неэффективности — рассмотрим в этом обзоре.

Что такое «премия за риск»

На фондовом рынке доходность по облигации формируется так: безрисковая ставка + премия за риск.

Безрисковая ставка равна доходности гособлигаций в национальной валюте. В России это доходности ОФЗ. Для ОФЗ разной длительности ставки отличаются, поэтому в качестве эталона обычно строят специальный график — G-кривую (кривую бескупонной доходности, КБД). Он отражает зависимость доходности ОФЗ от длительности (дюрации).

• «Простая еда» зарегистрировала дебютный выпуск облигаций серии 001P-01 на Московской бирже. Ценные бумаги включены в Третий уровень и Сектор роста. НКР в августе присвоило эмитенту кредитный рейтинг на уровне BB.ru, прогноз — «стабильный».

• МФК «Быстроденьги» планирует начать размещение облигаций серии 002Р-07 22 августа. Регистрационный номер — 4B02-07-00487-R-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов и будет размещен по закрытой подписке. Поручителем выступит МКК «Турбозайм». Ориентир ставки 1-го купона — 24-25% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрены ковенанты: бумаги можно будет предъявить к досрочному погашению в случае распределения между участниками эмитента более 75% годовой чистой прибыли, если капитал компании до принятия такого решения или в результате такого решения имеет значение 500 млн рублей и менее; а также если эмитент нарушит срок раскрытия бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Эмитенты уже начали публиковать отчёты по итогам 1 полугодия 2024 года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Также не публикуем отчётности девелоперов, т.к. по ним целесообразно рассматривать только консолидацию.

Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.

• «Группа Позитив» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-85307-H-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка и Сектор РИИ. Эмитент установил спред к ключевой ставке Банка России на уровне 1,7% годовых. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 16 июля. Бумаги доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Организаторы — Промсвязьбанк и ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет кредитный рейтинг AA(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• «ТАЛК лизинг»  сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 001P-02 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-00489-F-001P. Ставка купона установлена на уровне 18,25% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — GrottBjorn. Эмитент имеет кредитный рейтинг ВВВ(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.