новичкам

Данный текст публиковал пару месяцев назад на другом ресурсе, скопировать его в виде «CTRL+C CTRL+V» побудила сегодняшняя лекция Тимофея, на ней упоминали этот случай.

Неудивительно, что ВТБ в интернете вызывает негатив в постах, если даже простой вопрос о составе и возможностях владельцев акций (по сути владельцев банка) вскрывает удивительные вещи.

Начнём с простого: «кто в ПАО ВТБ сейчас главный»?

Тот, у кого контрольный пакет в 50% + 1 акций. Привилегированная акция (далее — префы) получает право голоса, если не выплачивают очередные дивиденды в размере, указанном в уставе. Префов, согласно 102 статье ГК РФ, в акционерном обществе не может быть больше 25% от капитала (не 25% от всех акций, ниже поясню разницу). То есть упрощённо говоря, если номиналы обычных акций и префов равны, дивиденды не платятся, надо быть хозяином 50% + 1 от всех акции, чтобы быть контролирующим акционером (с оговоркой, есть несколько случаев, когда нужен ещё бОльший пакет для некоторых фундаментальных изменений в акционерном обществе).

Первый и второй пост на тему тонкостей привилегированных акций.

В очередной части своих постов о подвохах привилегированных акций затронем тему оферт.

В конце 2016 года очень известная всем компания Роснефть купила Башнефть, которую в последнее время любят совсем мелкие инвесторы, у Росимущества 50,0755% акций. Это было несложно, учитывая, что Роснефть была единственным покупателем, предложившим цену выше оценочной, причём с значительной премией.

Посмотрим на то, как дела обстояли с ценой и дивидендами в то время.

Дивиденды

Как видим, дивиденды совпадали (в 2014 это опечатка источника, там тоже совпадали и были 211 рублей)

Цена акций

Пик приходится на период покупки, заглядывая в будущее кажется, что скинуть Башнефть было очень неплохой идеей.

Обыкновенные акции

Прошло 4 недели, настал момент проверить, что же получилось на основе идей из поста, и какие советы аналитики нам дают на следующий месяц.

Напоминаю, что делался виртуальный портфель на 50 000 рублей и покупались акции в примерно равных долях, если это позволяли цены и лотность. Есть не позволяет, всегда есть следующий месяц, чтобы выровняться.

Первые Итоги

Сбербанк

Портфель: Магнит, Лукойл, Татнефть, Сбербанк, Совкомфлот.

  Вышло неплохо, чистая разница активов за месяц выросла +5.59%. Красным оказался только Софкомфлот, который падал с момента покупки.  

Тинькофф

Ссылка на первую часть — тут

Новички, вроде меня, при начальном поиске информации о том, как получить деньги при помощи ценных бумаг, натыкаются на красивые описания привилегированных акций.

Грин-де-Вальд внушает идею купить привилегированную акцию

Типовой текст копирайтера в сети на тему, какие привилегированные акции замечательные:

Миноритарные инвесторы предпочитают покупать привилегированные акции из-за дивидендов. Дивиденды — это выплаты, которые компании делают своим акционерам из прибыли. Привилегированные акции имеют приоритет в получении дивидендов перед обыкновенными акциями. Это означает, что привилегированные акционеры получают свои дивиденды первыми, и только после этого оставшаяся прибыль распределяется между обыкновенными акционерами. В целом, привилегированные акции представляют собой привлекательный инструмент для инвесторов, которые ищут стабильный и предсказуемый доход.

Стабильные и предсказуемые? Учитывая, что два года назад реальность в РФ стала совсем не такой, возник интерес посмотреть, насколько они стабильны и предсказуемы. Итоги своего небольшого исследования на тему «Доходность и волатильность префов после начала СВО» я вынес в табличку ниже.

Когда я узнал о некоторых нюансах привилегированных акций в РФ, о которых речь пойдёт в посте, я удивился, как немного информации в сети на этот счёт. Одно дело искать что-то на уже известную тему, зная, как сформулировать запрос в поисковике. Другое, когда пишешь запрос: «Плюсы и минусы привилегированных акций», «Отличия привилегированных акций от обычных» и тому подобное, и при этом интересный кусок теории в ответах отсутствует.

Ещё со школьных времён про акции я знал следующее:

• Есть обычные акции, которые дают право голоса, но дивиденды на них не гарантированы даже при наличии прибыли.
• Есть привилегированные акции (префы), которые не имеют право голоса, но дивиденды гарантированы, если есть прибыль.

Когда я начал покупать акции и видел привилегированную акцию компании, стоящую дешевле или одинаково с обычной, то не задумываясь покупал её. Зачем мне право голоса, если в РФ не было прецедентов, когда в крупной компании собралась куча миноритариев и решила фундаментальный вопрос неожиданным для всех образом. А деньги есть деньги, если получить тот же дивиденд по более дешёвой акции, почему я должен пропускать эту возможность?

Некоторые российские компании, несмотря на то, что ведут свой бизнес в России, зарегистрированы в Европе или США. Поэтому на Мосбирже торгуются не их акции, а расписки, являющиеся, так сказать, ссылками на акции, находящиеся вне контура РФ. В итоге это является сдерживающим фактором для роста цен таких бумаг и блокирующим фактором для выплаты дивидендов от этих компании.

Существует две аббревиатуры, которые можно увидеть в контексте расписок - ADR и GDR.

ADR (American Depositary Receipt) и GDR (Global Depositary Receipt) — это депозитарные расписки, удостоверяющие право собственности на акции иностранной компании, хранящиеся в иностранном банке-депозитарии. По своей задаче они не отличаются, названия разнятся из-за разных мест хранения. Расписка может не являться эквивалентом одной акции, например, расписка Сбербанка для иностранных бирж содержала 4 акции.

Для начинающих инвесторов, к коим отношу и себя, полезно знать список компаний из индекса Мосбиржи, торгующие расписками. Вне индекса ничего не рассматриваю, там уже совсем какой-то мутный мир.

Совсем недавно я писал статью, в которой приводил итоговый результат инвестирования 1000 руб ежемесячно, в течении 42 лет. Если есть желание ознакомиться и понять, почему именно 42 года, то вот ссылка на статью:

Сегодня я решил сделать подборку хороших компаний отечественного рынка, акции которых стоят меньше 1000 руб, сюда попала только часть компаний, которые мне удалось вспомнить, поэтому если что, пишите в комментариях Ваши предложения.

Все, что написано ниже, является субъективным мнением автора, и не является инвестиционной рекомендацией.

Селигдар (SELG)  — крупная горнодобывающая компания с более чем 45-летней историей. Занимается добычей золота, серебра, меди, является единственным производителем рудного олова в нашей стране. входит в топ-10 крупнейших отечественных компаний по объемам годовой добычи золота. Бизнес компании делится на два подразделения: золотой и оловодобывающий сегменты.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование. 

«Если у вас банк — <1000$, то ваш лучший актив — это время, а не капитал.

Определитесь, в какой валюте вы хотите деноминировать (определять) ваше портфолио: в BTC, ETH, SOL, затем хастлите и переводите заработки в тот или иной выбранный вами токен. 

Аирдропы должны быть основной частью вашей стратегии, потому что они вознаграждают потраченное время, а не вложенные средства.

Нет особого смысла диверсифицировать 20 различных альткоинов по 50 долларов каждый, вместо того, чтобы найти что-то, в чем вы глубоко убеждены. 

Волатильность в криптовалюте с альткоинами позволяет вам довольно агрессивно переключаться между новыми нарративами по мере того, как они привлекают / теряют внимание, хорошим примером ранее в этом году были монеты AI, которые выросли в 10 раз, но в основном снизились после февраля, а также такие вещи, как меты LSD токенов, во главе с Lido и другие более мелкие игры в сети.

В августе добавил в линейку публичных портфелей — портфель 60/40.

Большая часть инвестируется в акции и остальное в облигации. Недавно уже была статья посвященная такому классическому и простому распределению активов, с которого лучше начинать новичку знакомство с инвестициями, после изучения базовых терминов.

Портфель полностью закупил только ко второй половине августа. Поэтому больших расхождений по классам активов не наблюдается. Однако общая тенденция видна: акции растут, стоимость облигаций снижается. До пятого сентября отбалансирую портфель к нужному соотношению долей. По облигациям покупать буду ОФЗ 26223. Это самый короткий выпуск с постоянным купоном. Ключевая ставка вполне вероятно вырастет еще или останется прежней, поэтому лучше всего не уходить по облигациям в длинный горизонт.

после ребалансировки

Продолжаем изучать трейдерский сленг: специально для вас объяснили сложные слова простым языком. 

Сохраняйте подборку себе и делитесь с друзьями. Ставьте любую реакцию, если хотите продолжение.

Команда Whitelist MOEX