облигации

Альфа-банк сообщает, что вероятность роста ключевой ставки ЦБ РФ до 25% годовых увеличивается из-за высоких инфляционных ожиданий и ослабления рубля.

Инфляция за неделю с 19 по 25 ноября составила 0,36% н/н, что сопоставимо с 0,37% неделей ранее. Цены с начала месяца выросли на 1,15%. Драйвером инфляции остаётся продовольственный сегмент, где в ноябре цены увеличились на 0,64% н/н. Ожидаемая инфляция по итогам года — 9,5-10,0% г/г, что выше прогноза ЦБ РФ (8,0-8,5%). Это может вызвать необходимость повышения ключевой ставки до 25% из-за текущей волатильности на валютном рынке. Также в октябре произошло снижение объёмов сельскохозяйственного производства на 11,7% г/г и сокращение безработицы до 2,3%. Эксперты Орлова и Кобяк подтверждают, что инфляционные риски сохраняются.

Резкое замедление темпов кредитования — одного из драйверов роста российской экономики — в результате ужесточения монетарной политики грозит стране рецессией и стагфляцией. Чтобы этого не допустить, Банк России во второй половине 2025 г. вынужден будет пойти на снижение размера ключевой ставки, что, впрочем, не защитит рынок публичного долга от череды дефолтов. К таким выводам пришли эксперты IV Осенней конференции Ассоциации владельцев облигаций.

 

«Доллар будет стоить и 200 рублей»

Следующий, 2025-й, год для российской экономики снова будет тяжелым. В этом оказались единодушны эксперты IV осенней конференции АВО, которая прошла в Москве в рамках форума Investment Leaders. По оценке главного экономиста «ПФ Капитал» Евгения Надоршина, российская экономика по итогам 2024 г. вырастет как минимум на 3%. Но это нездоровый рост, считает он, поскольку основан не на росте производительности труда, который в России в среднем составляет менее 1,5% в год, а на увеличении объемов кредитования.

( Читать дальше )

В ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», актив РАТМ Холдинга, один из лидирующих стеклотарных заводов в стране, крупнейший утилизатор стекольных отходов за Уралом, партнер национальных проектов России) успешно прошли промышленные эксперименты по увеличению доли вторичного сырья в производстве коричневой тары до рекордных 80%.

Убедились в наличии такой возможности, изготовив 6 млн бутылок на стекловаренной печи, введенной в эксплуатацию в 2021 году, — рассказал генеральный директор «Сибстекла» Антон Мор. — Отрегулировали режимы формования стеклоизделий, технологию стекловарения менять не пришлось. Стеклоформующие машины работали в соответствии с производственным планом, количество годной продукции, выпущенной из того же объема стекломассы, не уменьшилось. В рамках эксперимента экономия минеральных ресурсов достигла 100 тонн в сутки. Расход газа был снижен на 12% или 4,8 тыс. кубометров в сутки: таким образом, сокращаем использование ископаемого топлива, как следствие, промышленную нагрузку на окружающую среду.

( Читать дальше )

По данным Росстата, за период с 19 по 25 ноября ИПЦ вырос на 0,36% (прошлые недели — 0,37%, 0,3%), с начала ноября 1,15%, с начала года — 7,8% (годовая — 8,66%). Мы преодолели прошлогоднее значение ИПЦ ноября (1,11%), тогда это выводило на 13% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), но у нас ещё 5 дней в запасе и месячный пересчёт (в этом году он почти всегда выше, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Учитывая темпы роста ноября, то недельки нас выведут на 1,4% без месячного пересчёта, это порядка 16% saar — вакханалия, которую допустил ЦБ. Как итог, прогноз ЦБ по средней ставке до конца года, который он поднял до 21-21,3% и допустил повышение ставки в декабре до 23%, можно будет пересматривать в сторону увеличения. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:



( Читать дальше )

Аэрофьюэлз — это крупнейший независимый оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов (ТЗК) в России. Компания покупает керосин у нефтяников и на открытом рынке, доставляет и хранит его на своих ТЗК, а затем заправляет самолёты в аэропортах.

Топ-3 этого рынка занимают «заправочные дочки» Роснефти, Лукойла и Газпромнефти, а Аэрофьюэлз — сразу после них. Также компания работает и в аэропортах за рубежом, но уже в роли посредника — заключает контракт с нефтедобытчиком на заправку самолёта, а затем и с авиакомпаниями.

У Аэрофьюэлз 30 ТЗК в аэропортах по всей России, 12 лабораторий, 5 собственных аэропортов и 2 нефтяных танкера, курсирующих в водах Тихого океана.

Кредитный рейтинг А-, в обращении сейчас два выпуска — RU000A1090N4, RU000A107AW3

Тут должен был быть анализ отчетности, но у Аэрофьюэлз с этим непросто — сами облигации висят на балансе АО «Аэрофьюэлз», но распределены в пользу головной компании ООО «Аэрофьюэлз Групп», которая является офферентом по выпуску (то есть обязаны будут взять всё на себя, если с АО что-то случится).

( Читать дальше )

Эмитент, владеющий сервисами «Ситимобил» и «Таксовичкоф», объявил о проведении безотзывной оферты по выпуску Транс-Миссия БО-02.

Оферта по выпуску Транс-Миссия БО-02 является безотзывной, а значит, компания будет обязана выкупить все облигации, заявленные инвесторами. Цена приобретения составит 100% от номинала плюс накопленный купонный доход, рассчитанный на дату приобретения облигаций по требованию владельцев.

О размере ставки купонного дохода по выпуску Транс-Миссия БО-02 (ISIN: RU000A107FG5, № 4B02-02-00447-R от 15.12.2023) на 13 и последующие купонные периоды эмитент сообщит до 6 декабря 2024 года включительно. Подать уведомление на участие в безотзывной оферте владельцы облигаций смогут с 9 по 13 декабря 2024 года через своего брокера. Дата исполнения заявок — 24 декабря 2024 года. Информация о проведении безотзывной оферты раскрыта на странице компании на сайте «Интерфакс».

В целях приобретения биржевых облигаций эмитент назначил агента по приобретению Биржевых облигаций. Агентом является общество с ограниченной ответственностью «Инвестиционная компания ЮниСервис Капитал».

( Читать дальше )

Ставка купона и букбилдинг:

• «Рольф» 29 ноября начнет размещение облигаций серии 001Р-04 объемом 700 млн рублей и серии 001Р-05 объемом 300 млн рублей. Срок обращения обоих выпусков — 1,5 года. По обоим выпускам купоны — ежемесячные. Выпуск серии 001P-04 будет доступен только квалифицированным инвесторам, купоны плавающие: КС+6%. Выпуск 001P-05 с фиксированной ставкой купона в размере 26% годовых на весь срок обращения будет доступен неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. «Эксперт РА» 4 сентября 2024 г. установил статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу эмитента. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruA с развивающимся прогнозом.

• «Эффективные технологии» зарегистрировали на Московской бирже программу облигаций серии 001P объемом 3 млрд рублей. Регистрационный номер программы — 4-87617-H-001P-02E. Максимальный срок погашения биржевых облигаций, размещаемых в рамках тридцатилетней программы, — 10 лет.

( Читать дальше )

На недельках, пробежался беглым взглядом по накопившемуся сентименту, проявились уровни fibo 136.4 125.5 131.4.
Обратил внимание, что RGBI-шка после покорения вершины, вступила в  кулачный бой, но не сразу стала сдавать позиции.

int   %    dm            min    dh          high   date       min  sma5   sma10   sma20  sma30  sma50   sma100   sma200
14d   2.4  2022.07.18  133.3  2022.08.01  136.4  2022.08.01 135.9  134.2  133.1  125.9  126.6  131.9  140.5   142.0   141.8

Тут она явно потеряла контроль на ситуацией

21d -7.9 2022.09.26 125.5 2022.09.05 136.2 2022.09.26 125.5 131.7 133.4 132.2 127.0 130.1 138.9 142.0 141.4

Анализируем удары по fibo:
первый — 50%

21d 4.3 2022.10.03 125.8 2022.10.24 131.2 2022.10.24 130.6 127.7 130.6 132.3 129.6 129.1 137.9 141.9 141.1

второй — 138.2%

21d 4.6 2023.10.30 117.3 2023.11.20 122.6 2023.11.27 121.9 120.3 119.3 121.6 124.1 126.2 127.2 137.6 138.7

третий — 261.8%

7d -2.8 2024.07.15 102.9 2024.07.08 105.8 2024.07.15 102.9 104.8 106.7 110.7 113.

( Читать дальше )

За период с 19 по 25 ноября 2024 г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,36%2, с начала ноября – 101,15%, с начала года – 107,80% (справочно: ноябрь 2023 г. – 101,11%, с начала года – 106,64%).

в процентах

	К предыдущей дате регистрации	С начала ноября 2024 г.	Среднесуточный прирост цен
			с начала ноября 2024 г.	справочно
				октябрь 2024 г.	ноябрь 2023 г.
Индекс потребительских цен (оценка)	100,36	101,15	0,046	0,024	0,037

Продовольственные товары

За период с 19 по 25 ноября 2024 г. цены изменились: на масло сливочное, сметану и яйца куриные +1,1%, молоко пастеризованное +0,9%, творог и молоко стерилизованное +0,8%, рыбу мороженую, масло подсолнечное, сыры твердые, полутвердые и мягкие +0,7%, хлеб пшеничный и соль поваренную +0,5%, баранину, смеси сухие молочные для детского питания, муку пшеничную и обеды в столовой, кафе, закусочной (кроме столовой в организации) +0,4%, колбасы полукопченые и варено-копченые, хлеб ржаной, пшено, консервы овощные и фруктово-ягодные для детского питания +0,3%, свинину, мясо кур, чай черный и печенье +0,2%, говядину, сосиски, сардельки, маргарин и крупу гречневую +0,1%.

( Читать дальше )

В современном мире сейчас все очень быстро меняется и долгосрочно планировать очень тяжело. Поэтому я решил собрать портфель из пяти облигаций со сроком не более 7 месяцев и доходностью от 25,55% до 32,72%. Короткий срок позволяет быстро переложить средства в акции в случае глобального разворота или в облигации с более высокими доходностями. Покупать буду в 2 этапа, чтобы в случае повышения ключевой ставки в декабре иметь возможность докупить.

Свежие облигации: Делимобиль (КС 3,5%) , Алроса (КС+1,4%), Т-финанс (КС 2,75-3,00%); Совкомбанк (КС+2,5%); ЕвроТранс (25%), Русгидро (КС+2%), СибАвтоТранс (28%), Simple Group (КС+4,5%), ГТЛК (25%), Томск (26,5%)

Если вы интересуетесь акциями разобрал последние отчеты: Новатэк, Газпромнефть, Сбер, Интер РАО, Татнефть, Московская биржа, Лукойл, Мать и дитя, Роснефть, Русал, Транснефть, Whoosh, Аэрофлот, Алроса, Селигдар, Евротранс, ЕМС, Башнефть, ВсеИнструменты, Хэндерсон, Инарктика, Магнит, ММК, Северсталь, Лента, Яндекс, X5 Retail Group, Фосагро, Ленэнерго.

( Читать дальше )