облигации

Минфин РФ 16.10.2024 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серии 26242 с погашением 29.08.2029 и серии 26248 с погашением 16.05.2040.

ОФЗ-26242

• Предложение: доступный остаток (95,3 млрд руб.)
• Спрос: 34,7 млрд руб.
• Размещено: 24,1 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 93,55% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 18,42%
• Премия к открытию дня: 11 б. п.

ОФЗ-26248

• Предложение: доступный остаток (678,1 млрд руб.)
• Спрос: 13,4 млрд руб.
• Размещено: 9,6 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 76,88% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 17,05%
• Премия к открытию дня: 5 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 8 ПО 14 ОКТЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 0,12% С 0,14% С 1 ПО 7 ОКТЯБРЯ
РОССТАТ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 14 ОКТЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 8,47% С 8,53% НА 7 ОКТЯБРЯ,
РОССТАТ

Интересно,
но эта статистика на решения ЦБ России по ставке, думаю, не влияет.

Думаю,
ЦБ РФ в 1 очередь сейчас смотрит на динамику роста денежной массы М2

Инфляция в РФ с 1 по 7 октября
замедлилась до 0.14%
Росстат

С 24 по 30 сентября 0,19%
с 17 по 23 сентября 0,06%
с 10 по 16 сентября 0,10%
с 3 по 9 сентября 0,09%
с 27 августа по 2 сентября минус 0,02%
c 20 по 26 августа составила 0,03%
с 13 по 19 августа 0,04%,
с 6 по 12 августа 0,05%
с 30 июля по 5 августа 0,00%
с 23 по 29 июля 0,08% после 0,11%
с 16 по 22 июля 0,11%
с 9 по 15 июля 0,11%
, с 2 по 8 июля 0,27%
с 25 июня по 1 июля 0,66% («тарифная» неделя).

ПЕРЕГРЕВ ВНУТРЕННЕГО СПРОСА СОХРАНЯЕТСЯ, ДЛЯ ИНФЛЯЦИИ В 4% НУЖЕН БОЛЕЕ СДЕРЖАННЫЙ ЕГО РОСТ И ЖЕСТКИЕ ДКУ
ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ ПО ИТОГАМ 2024 Г., ВЕРОЯТНО, ПРЕВЫСИТ ИЮЛЬСКИЙ ПРОГНОЗНЫЙ ДИАПАЗОН В 6,5-7%
ЦБ

да уж.

На какой планете живут те, кто
слушает бред сивой кобылы
читает сказку про белого бычка
верит прогнозам про инфляцию в 4% уже в 2025 или в 2026г.

В Турции привыкли к инфляции 50%.
В Аргентине привыкли.
И у нас привыкнут
(совсем не факт, что инфляция в 2025г. будет ниже:
очень вероятно, что, наоборот, будет выше).

С такими гос. расходами (и на оборонку, и на нац. проекты, и, теперь, ещё и на обслуживание долга)
придётся продолжать увеличивать денежную массу М2.
А ЦБ РФ борется с ростом М2 — такой круговорот

И при высокой инфляции есть жизнь и высокая прибыль.
Но не у всех.
Например, Сур пр, Лукойл — компании с кубышкой, экспортёры.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Дефолты вышли за рамки случайного и перешли в раздел закономерного. Дефолты так примелькались за этот год, что порой забываешь их отслеживать.

Вот и дефолт Селлера остался незамеченным, а он ведь был, был 11 октября. Пока технический, но лиха беда начало и чем чёрт не шутит. А чёрт не шутит. Руководство божиться, что до 22-гочисла закроют задолженность. Дай Бог, дай Бог. А мы пока вспомним, что я писал за контору в конце ноября 2023 года.

ООО «Селлер» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния переменная, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли резко растущая. Следует ожидать снижение чистой прибыли. Компания закредитована и неликвидна. Долгосрочная долговая нагрузка минимальная. Всё, что есть у конторы — это запасы и дебиторская задолженность и краткосрочная задолженность сопоставимая с запасами, которые показывают свой стремительный рост. Отсюда и рост по краткосрочным долгам. Короче, те кто связался с этой конторой давно уже пожалели, я про контрагентов. Что касается инвесторов, то, пока дефолт не грянет, инвестор не перекрестится. Инвестировать в контору не рекомендуется, компания — вечный должник.

Спасибо Андрею Верникову за приглашение, поговорили коротко обо всем. 

👉СМОТРЕТЬ ВИДЕО

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Покупаем флоатеры?

С осени прошлого года видное место в рекомендациях от инструкторов и консультантов по инвестициям занимают флоатеры, то есть облигации с переменным купоном.

И правда, почему бы выгодно не втюхать «пастве» идею, которая лежит на поверхности? Ставка высока и, вроде как, еще растет – значит купон, привязанный к ней, выгоднее, чем постоянный, установленный во времена 8%.

Однако, именно в простоте и кроется манипуляция или профанация. Фасад «инвестиционной рекомендации» выглядит красиво, а инвесторы-физики не всегда считают нужным заглядывать за вывеску. Кажется, что умный дядя (вроде в банке работает, и подписчиков десятки тысяч) уже все для них подсчитал.        

Предлагаю все-таки поискать подводные камни, о которые может разбиться инвестиционный план, построенный на «плавающем купоне». Возможно, некоторые из них можно миновать при попутном ветре, а главное опытном капитане.

На эффективном рынке цена каждого актива определяется его прибыльностью деленной на риски. И этот алгоритм, заложен в математические модели крупных игроков, которые формируют рыночную цену.