облигации

Микрофинансовые организации не без потерь адаптируются к регуляторным ограничениям со стороны Банка России: крупные игроки становятся еще крупнее, а число мелких тает буквально на глазах. В условиях высокого «ключа» МФО предпочитают фондироваться в банках — к глубокому сожалению инвесторов, которые готовы инвестировать в представителей отрасли, дающих адекватную премию к риску.

Чем крупнее, тем гибче

Микрофинансовые организации проявляют чудеса адаптации: ограничение максимальной ставки до 0,8% в день, введенное Банком России в июле 2023 г., и последовательное снижение макропруденциальных лимитов, которое регулятор проводит с января прошлого года, не оказали существенного влияния на эффективность бизнеса основных игроков рынка, отмечает Банк России.

Напомним, до 30 июня 2024 г. на заемщиков с показателем долговой нагрузки (ПДН) от 50 до 80% могло приходиться не более 25% (с 1 июля 2023 г. было 30%) от всех займов МФО без лимита кредитования и не более 15% (с 1 октября 2023 г. было 20%) с лимитом. С 1 июля допустимая доля займов, которые МФО могут выдать россиянам с высоким ПДН, снижена до 20% (без лимита) и 10% (с лимитом). При этом микрофинансовые компании не вправе давать в долг или повышать по займам лимиты, если предельная долговая нагрузка клиента превышает 80%.

Завершилось размещение выпуска Хромос Инжиниринг-БО-02. Объем в 250 млн руб. был выкуплен за 1 торговый день — всего состоялось 726 сделок. Эмитент благодарит инвесторов за оказанное доверие.

Факт размещения выпуска № 4B02-02-00138-L от 25.07.2024, проходившего по открытой подписке, раскрыт на сайте Интерфакс. В течение одного торгового дня прошло 726 сделок, максимальная сумма которой составила: 62,5 млн руб. (АО «МСП Банк»), средняя — 344 тыс. руб., минимальная – 1 тыс. руб., а самыми популярными стали заявки на 100 тыс. руб.

Организатором и андеррайтером выступила ООО «Инвестиционная компания Юнисервис Капитал». Якорный инвестор и соорганизатор — АО «МСП Банк». Представитель владельцев облигаций — ООО «ЮЛКМ».

Теперь бумаги доступны на вторичных торгах по ISIN-коду: RU000A1094W7.

Напомним параметры, с которыми эмитент размещал второй выпуск: объем — 250 млн руб., ставка купонного дохода — КС + 4,75% на весь период обращения – 5 лет.

«СДЭК-Глобал» активно внедряет новые проекты. Уже более двух лет успешно развивается проект CDEK.Shopping. Об основных итогах работы сервиса — в обзоре наших коллег и партнеров, ИК «Юнисервис Капитал».

CDEK.Shopping — это сервис для заказа товаров известных зарубежных брендов по оптимальным ценам, поскольку в стоимость не входит аренда складских и торговых помещений, а также наценки за доставку товара несколькими логистическими компаниями — СДЭК все товары доставляет самостоятельно в более чем 45 тыс. населенных пунктов по всей России.

Запуск сервиса стал ответом на вводимые санкции со стороны европейских государств, это позволило россиянам по-прежнему приобретать товары полюбившихся зарубежных торговых марок. В первый месяц работы оборот CDEK.Shopping составил 122 млн руб. А по итогам 2023 года компания доставила товаров на сумму 3,7 млрд рублей. При этом витрина площадки непрерывно пополняется новыми товарами.

Сегодня на площадке доступно для заказа более 4 миллионов товарных позиций, среди которых электроника, одежда, обувь, косметика, парфюмерия, аксессуары.

Добрый день, инвесторы!

🚀 Утверждение дивидендной политики на Совете директоров – необходимый формальный шаг для того, чтобы акции компании могли быть включены в котировальный список первого уровня Московской биржи и Индекс МосБиржи, так как это является одним из обязательных условий.

📈 Как вы знаете, в июне мы провели успешную сделку по размещению новых акций, по итогам которой доля акций в свободном обращении увеличилась до 10,15%. Прохождение порога в 10% открывает для нас возможности по повышению уровня котировального листа и вхождению в iMOEX.

🔍 Напомним, что согласно нашей дивидендной политике на дивиденды может быть направлено не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО при условии, что показатель чистый долг/ EBITDA скорр. не превысит 3,0х.

Ваш ЮГК

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 02-08-2024

Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 02-08-2024

Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 02-08-2024

Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 02-08-2024

• ГК «Самолет» 6 августа начнет размещение среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии БО-П14 объемом 20 млрд рублей. Сбор заявок на выпуск прошел 1 августа. Ставка купона определяется по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 2,75% годовых. Купоны ежемесячные. Организаторы — банк «Синара» и Газпромбанк. Эмитент имеет кредитный рейтинг А+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• Московская биржа зарегистрировала облигации МФК «Фордевинд» серии 001P-06. Регистрационный номер — 4B02-06-00616-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов. Параметры займа пока не раскрываются. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruBB со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» установил ставку 9-го купона облигаций серии БО-04-001P на уровне 22,13% годовых. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruВ+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

Коротко о торгах на первичном рынке

1 августа стартовало размещение трех выпусков.

Выпуск пятилетних облигаций ХРОМОС Инжиниринг БО-02 объемом 250 млн рублей был полностью размещен за 726 сделок, средняя заявка 344, 3 тыс. рублей.

Выпуск пятилетних облигаций ДиректЛизинг БО 002Р-03 объемом 250 млн рублей также был полностью размещен за 641 сделку, средняя заявка 390, 02 тыс. рублей.

Выпуск трехлетних облигаций Байсэл 001P-01 объемом 200 млн рублей был размещен на 112 млн 292 тыс. рублей (56,15% от общего объема эмиссии).

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 452 выпускам составил 1184,7 млн рублей, средневзвешенная доходность — 19,07%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

После негативной реакции на повышение ключевой ставки до 18% и ужесточение прогнозов по ключу на 2024-2026 гг., на текущей неделе российский рынок ОФЗ перешел к росту на невысоких объемах торгов, частично отыгрывая потери второй половины июля.

Поддержку котировкам классических ОФЗ, в первую очередь длинным выпускам, оказало решение Минфина РФ не проводить аукцион по размещению ОФЗ с фиксированным купоном, другим драйвером роста выступает замедление недельной инфляции. Учитывая, что прогноз Банка России по средней ключевой ставке допускает возможность ее повышения до 20% в 2024 г., инвесторы будут чутко реагировать на недельную инфляцию, как в позитивном, так и в негативном ключе. Инфляция за период 23-29 июля замедлилась до 0,08% по сравнению с 0,10% периодом ранее. В годовом выражении инфляция замедлилась до 9,11% по сравнению с 9,18% ранее —  ожидаем, что пик инфляции пройден.

В четверг ценовой индекс RGBI вырос до 105,11 п. Доходности кривой ОФЗ преимущественно снижаются с более заметной динамикой в длинной части кривой: в части 10-20 лет снижение доходностей составляет 27-43 б.

Финансовые результаты:
— Совокупный доход: 606 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 196 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал без существенных изменений, долгосрочные обязательства сократились на 1% (+), краткосрочные снизились на 27% (+).

Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с преобладанием собственных средств. Долговая нагрузка уменьшилась на 15% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): совокупный доход увеличился на 1%, чистая прибыль сократилась на 20%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей и др.) см. в телеграм-канале.