опек+

Нефтяной рынок остается под влиянием разнонаправленных факторов. Российский рынок начал неделю ростом благодаря восходящему движению европейских индексов и повышению суверенного рейтинга РФ от Moody’s до инвестиционного. Поддержку акциям российских компаний также оказал умеренный рост нефтяных котировок днем. Однако ближе к закрытию торговой сессии в Москве цены на нефть пошли резко вниз. В результате часть завоеванных позиций была утрачена, и индекс РТС завершил торги лишь на 0,14% в плюсе, а индекс IMOEX поднялся на 0,3%. Европейские рынки в понедельник росли без существенных новостей, которые могли бы изменить общее настроение инвесторов. По итогам дня индекс Euro Stoxx 50 прибавил почти 1%. Основное внимание сосредоточено сейчас на решающем этапе переговоров США и Китая по торговле, которые начались в Пекине. Пока переговоры идут без участия основных действующих лиц – министра финансов США Стивена Мнучина и вице-премьера КНР Лю Хэ, которые должны вступить в диалог в четверг. Вчера представитель Белого дома заявил, что Трамп и Си Цзиньпин встретятся «очень скоро» и что «президент хочет заключить сделку». Возможно, лидеры двух стран проведут встречу в марте во Флориде. Тем временем в Соединенных Штатах появилась возможность избежать очередного шатдауна, поскольку конгрессмены договорились частично профинансировать строительство стены на границе с Мексикой. Теперь свое мнение должен высказать президент Трамп.

( Читать дальше )

Агентство Moody’s повысило рейтинг РФ до инвестиционного. Российский рынок акций оставался в пятницу под давлением из-за негативного движения на внешних рынках, вызванного усилившейся неопределенностью относительно судьбы договора США и Китая по торговле, а также нарастающей угрозой замедления мирового экономического роста. Индекс РТС завершил торги символической потерей 0,04%, а индекс IMOEX отступил на 0,3%. Решение МТС рассмотреть вопрос об изменении структуры листинга спровоцировало негативный отклик инвесторов, акции компании подешевели в пятницу на 2,6%, а АДР – на 8,2%. Агентство Moody's в субботу повысило суверенный рейтинг России до инвестиционного уровня «Ваа3» с «Ba1». Это может оказать позитивное влияние на российский рынок, однако реакция будет, вероятно, сдержанной, поскольку два из трех основных агентств – S&P и Fitch – уже давно повысили страновые рейтинги РФ до инвестиционных. Банк России оставил ключевую ставку без изменений на уровне 7,75%, что совпало с нашим прогнозом и рыночными ожиданиями. Очевидно, что после выхода данных по инфляции за январь, которые оказались ниже ожиданий рынка и соответствуют нижней границе прогноза банка, поводов для повышения ключевой ставки у ЦБР не было. Тональность пресс-релиза была достаточно мягкой по сравнению с предыдущим разом. «Банк России будет принимать решения по ключевой ставке, оценивая достаточность повышения ключевой ставки в сентябре и декабре 2018 г. для возврата годовой инфляции к цели в 2020 г., с учетом динамики инфляции и экономики относительно прогноза, а также рисков со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков». Однако баланс рисков, по мнению регулятора, по-прежнему смещен в сторону проинфляционных в связи с повышением НДС и динамикой цен на отдельные продовольственные товары. Европейские рынки продолжали в пятницу отыгрывать резкое снижение прогнозов экономического роста в ЕС. Индекс Euro Stoxx 50 потерял почти 0,5%, а наибольшие потери понес германский DAX, снизившийся на 1,05%.

( Читать дальше )

По информации Reuters  Сечин написал президенту России, что сделка Москвы с ОПЕК по сокращению добычи нефти является стратегической угрозой и играет на руку США. По словам двух авторитетных отраслевых источников Рейтер, письмо стало четким сигналом для других высокопоставленных российских чиновников, занимающихся энергетической политикой, что Сечин хочет, чтобы сделка была завершена.

«Нет никаких гарантий, что Путин поддержит мнение Сечина, потому что президент видит в пакте с ОПЕК гораздо большую задачу, заключающуюся в диалоге с лидером ОПЕК Саудовской Аравией по Сирии и другим геополитическим вопросам. «Письмо представляет собой угрозу продлению сделки. Но в любом случае, Путин принимает окончательные решения », — сказал один из источников.

ОПЕК и ее союзники встретятся 17-18 апреля в Вене, чтобы рассмотреть пакт.

Если Россия откажется от этой сделки, это приведет к резкому падению цен на нефть или вынудит Саудовскую Аравию нести большую часть бремени сокращения добычи, чтобы продолжать поддерживать мировые цены на нефть. 

( Читать дальше )

В последние несколько дней сообщений о постоянных обновлениях индексом МосБиржи все новых исторических максимумов стало так много, что они уже начали всем порядком надоедать. В итоге, наш индекс ушел в небольшую закономерную коррекцию и сейчас колеблется в диапазоне 2530-2540 пунктов. Большинство американских и европейских фьючерсов в небольшом минусе. Многие азиатские площадки все еще закрыты по случаю празднования Нового года по лунному календарю, оставшиеся же движутся разнонаправленно.

Рубль незначительно ослабевает по отношению к другим валютам. Доллар чуть выше 66-ти руб., а евро находится около отметки 74,9 руб. Спрос на ОФЗ остается высоким. Вчера Минфин разместил весь планируемый объем облигаций на 35 млрд руб.

Корпоративные события:

• Сегодня лучше рынка движутся котировки «Магнита», реагируя на достаточно сильную отчетность за 4-й квартал 2018 года. Так, чистая прибыль в 4кв 2018г увеличилась на 7,1%. EBITDA вырос на 4,3%. Рост выручки составил 9,7%. Значительно восстановились LFL продажи (сопоставимые – без учета открытых новых магазинов за данный период) до 0,6% по сравнению с -2% в предыдущем квартале. Это первый квартал за последние 2 года с положительными сопоставимыми продажами. В общем за 2018г выручка выросла на 8,2%, чистая прибыль упала на 4,9%, однако здесь скорее важен не фактический показатель, а положительная динамика его восстановления.
• Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) сообщает о переговорах с госбанками (ВТБ, Сбербанк и ВЭБ) по поводу их потенциального вхождения в капитал будущего гражданского дивизиона ОАК. Напомню, что в настоящее время в компании запущен процесс перехода на единую акцию, а также оценка рыночной стоимости холдинга. Всего будет сформировано 4 дивизиона: гражданский, военный, транспортный и «дивизион специальной авиации». При этом гражданский сегмент будет доступен для инвестиций.
• «Газпром» разместил еврооблигации объемом $1,25 млрд под 5,15% годовых. Последний раз «Газпром» размещал облигации в долларах осенью 2014-го года.
• Рейтинговое агентство Moody’s считает, что санкции США против Венесуэлы не смогут оказать существенного влияния на «Роснефть». По мнению аналитиков агентства, венесуэльская PDVSA будет ежеквартально возвращать «Роснефти» около $0,5 млрд. Общий же размер долга: $2,3 млрд.
• Константин Круглов, директор по экспериментальным продуктам «Яндекса» будет работать в «Сбербанке». «Ухожу с приятным послевкусием, который остается только после хорошо сделанной работы» — пишет Круглов.
• «Алроса» завершила первый в этом году международный аукцион по продаже алмазов специальных размеров, который прошел в Израиле. Компании удалось выручить $9,6 млн.
• «Обувь России» сообщает, что за январь 2019-го года в рамках «байбека» не было выкуплено ни одной акции. Заявленный обратный выкуп на 900 млн руб., по всей видимости, так и не начался. При этом котировки компании даже и не пытаются выйти из продолжительного нисходящего тренда.
• Аутсайдером вчерашних торгов стала компания «Энел Россия», акции которой упали на 5,3% после заявления о возможном снижении дивидендных выплат в 2019-м году из-за роста капитальных затрат.
• Чистая прибыль НЛМК по МСФО за 2018 год выросла на 54%, выручка увеличилась на 20%. Однако в 4 квартале 2018-го года наметилась негативная тенденция финансовых результатов. Так, за 4кв 2018-го года выручка снизилась на 4%, а чистая прибыль на 21% по отношению к этому же периоду прошлого года.
• Схожая ситуация и в ММК. В общем за 2018-й год зафиксирован рост чистой прибыли на 10,8%, а также показателя EBITDA на 9,4%. При этом, за 4кв 2018-го года EBITDA снизился на 20%. Котировки как НЛМК, так и ММК умеренно негативно реагируют на выход неоднозначной отчетности.
• Все мы уже привыкли к сильным отчетам «Сбербанка». Данные по РСБУ за январь 2019-го года не стали исключением: чистая прибыль выросла на 12,7% по сравнению с январем прошлого года. Большинство прочих финансовых показателей подтверждают тенденцию к улучшению. Однако, котировки акций компании уже давно перестали реагировать на традиционно сильную отчетность, оставаясь более зависимыми от внешнего новостного фона.

( Читать дальше )

Я хочу покупать дешевую и качественную колбасу. И вы тоже хотите покупать дешевую и качественную колбасу. Я пройду обыщу 3-4 магазина и найду именно то, что я хочу по комфортной цене...

Но в один прекрасный день классная колбаса пропала во всех магазинах, и я уже 3 месяца не ел колбасы, из принципиальных соображений. И вдруг я нахожу ее в одном супермаркет, но теперь она стоит в 4 раза дороже, чем раньше. И я покупаю...

Штаты не хотят покупать импортную нефть, как им удается создавать такое мнение среди мировых бизнес кругов. Сегодня им поставляют всего 7 млн баррелей нефти из-за за рубежа. И при этом они ничего не говорят против этого, и за повышения обьемов покупок. Я понимаю, что у них есть нефть внутри страны, и оперативно из любого региона, если нужно они могут транспортировать любые объемы, как между частными компаниями, так и из СПР.

Конфликта никто не хочет, но люди хотят получить свои деньги, за товар, который сегодня стоит 70-75 долларов за баррель марки WTI, и 80 долларов за марку Brent. Единственный рычаг остается это экспорт нефти в США из альянса России и ОПЕК… И если сидеть сложа руки, то приходится терять деньги ежедневно. 450 000 000 долларов экспорта в США от нефти ежесуточно. 380 000 000 долларов будет, если снизить экспорт до 6 млн. баррелей в сутки. 
Это критический вариант убытков… А теперь добавим 5 долларов к цене, и это уже 410 000 000 долларов. А 10 долларов и все проект окупился!

Главное подобрать нужное время…

Татнефть в январе увеличила добычу на 3,9%, снизила к октябрю на 0,5%.

Группа «Татнефть» в январе 2019 года добыла 2,54 млн тонн нефти, что на 3,9% превышает показатель аналогичного периода прошлого года. По сравнению с октябрем 2018 года, который был взят в качестве отправной точки для сокращения добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+, снижение добычи составило 0,5%.

Ранее сообщалось, что группа «Татнефть» в 2019 году из-за сделки ОПЕК+ планирует сохранить добычу на уровне 2018 года в объеме 29,5 млн тонн. В частности, добыча традиционной нефти может быть сокращена на 2,6% — до 26,5 млн тонн, вместе с тем компания продолжит наращивать добычу сверхвязкой нефти, в 2019 году она возрастет на 35% — до 2,7 млн тонн.

Промсвязьбанк

Начало года по нефти было очень сильным. Цена нефти марки Brent выросла в январе на 15%, а марки WTI на 18,5%. Восстановление цены Brent до уровней выше $60 за барр. произошло главным образом благодаря декабрьскому соглашению ОПЕК+ о сокращении производства на 1,2 млн б/д. Также положительную роль играют китайско-американские торговые переговоры и смягчение риторики ФРС. Однако, первые оценки исполнения декабрьского соглашения ОПЕК+ могут давать повод для сомнений в дальнейшем подъёме котировок нефтяных фьючерсов, поскольку январское ралли уже учло во многом этот фактор.

По данным исследования агентства Reuters, сокращение добычи ОПЕК в январе к декабрю составило 890 тыс. б/д. Согласно оценкам агентства, в январе страны ОПЕК примерно на 70% выполнили свои обязательства в рамках декабрьского соглашения об ограничении добычи. Сокращение объёма добычи 11 стран ОПЕК в январе составило 569 тыс. б/д из плановых 812 тыс. б/д относительно уровня октября 2018г. Одним из элементов исполнения нового соглашения стало адресное сокращение поставок нефти из Саудовской Аравии в США. Последние недельные данные по импорту нефти в США показали двукратное падение поставок нефти из С.Аравии до 442 тыс. б/д. Схожие масштабы сокращения экспорт нефти в США в конце января наблюдалось также из Ирака и Нигерии.

( Читать дальше )

Внешний фон оцениваем, как умеренно позитивный.

— Торги на азиатских площадках проходят в позитивном ключе.

— Американские биржи сегодня работать не будут, что скажется на ликвидности рынков и внесет коррективы в активность участников.

— После новостей о дискуссии в Белом доме по снятию пошлин на товары из Китая, важным фактором являются очередные стимулирующие меры Пекина.

— Госсовет взялся за потребительские расходы населения. Планируется способствоватьрост покупок на автомобили и бытовую технику.

— Китай предложил США соглашение, в рамках которого за 6 лет удастся достичьбаланса в торговле, то есть экспорт и импорт между 2 странами сравняется. По итогам 2018 года, экспорт Китая в США увеличился на 11.3%, а импорт всего на 0.7%, что должно продемонстрировать Белому дому слабое влияние пошлин на устранение дисбаланса и приблизить соглашение.

— После заседания ОПЕК+, где страны участники обещали активизировать сокращение добычи в рамках соглашения, нефть начала заметно дорожать. В течение недели цена Brent, вероятно, достигнет уровня 64-64.50.

— Рейтинговое агентство S&P подтвердило кредитный рейтинг России на инвестиционном «ВВВ-» и оценили прогноз как стабильный.

— ЦБ РФ рассчитывает, что инфляция к концу 2019 году составит не более 5-5.5%.

— Ускорение потребительских цен создает возможность для роста финансовых показателей ритейлеров, на фоне чего акции компании выглядят лучше рынка в начале года. Бумаги Х5, Лента и Детский мир можно покупать вблизи текущих цен, Магнит после коррекции.

Более подробный отчет https://clck.ru/F5Bjz
Накопленная результативность наших торговых рекомендаций  53.4%. Зарабатывайте на наших идеях.