Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»
Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи упал с 2757,98 п. до 2692,55 п., а индекс РТС с 1347,72 п. до 1311,65 п. Пара EUR-USD поднялась с $1,0942 до $1,0978. Пара USD-RUB упала с 64,70 до 64,62, а EUR-RUB повысилась с 70,75 до 70,95. Нефть Brent подешевела с $61,91 до $58,37 за баррель. Американский индекс широкого рынка S&P 500 снизился с 2961,79 п. до 2952,01 п.
Статистика портится повсеместно. В США она всё ещё говорит о росте деловой активности, но признаки замедления уже просматриваются. Представители ФРС намекают на то, что далеко не всё в их руках, поскольку текущее воздействие на американскую экономику происходит через торговую политику Белого дома. Сам же Белый дом продолжает развёртывать торговое противостояние. На минувшей неделе были приняты импортные пошлины против европейских самолётов и других товаров на $7,5 млрд. В России продолжает замедляться инфляция, а ЦБ РФ намекает на дальнейшее снижение ставки. Рубль противостоит внешнему негативу благодаря своей высокой доходности и строгой бюджетной политике, которая привела к ситуации отрицательного долга РФ. Впереди новая неделя, на которой стартуют переговоры США и КНР по торговым вопросам. Пока надежды остаются скромными, но всё же нельзя полностью от них отказаться. Если Вашингтон и Пекин найдут в себе силы для компромисса, то для рынков может наступить время подъёма на ожиданиях улучшения в мировой торговле и экономике.
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»
Российский рубль подошёл к октябрю в несколько ослабленной форме. Однако связано это не с его фундаментальными основами, а с влиянием внешних факторов. Индекс доллара поднялся до максимума за 29 месяцев, что отражается на всех рискованных активах. Тем не менее при смене настроений рубль будет первым кандидатом на активное укрепление.
Ключевым событием предстоящего месяца станет начало переговоров между США и Китаем 10 октября. Пока сложно говорить о каких-либо ожиданиях, так как предыдущие попытки достигнуть общего знаменателя провалились. Однако на сей раз Д. Трамп может согласиться на уступки, чтобы иметь козырь в борьбе за кресло президента в будущем году. Провал переговоров будет означать рост рисков глобальной и локальной американской рецессии. Соответственно, любые позитивные сигналы за пределы переговорного процесса смогут оказать поддержку рублю.
Ещё одним источником рисков для отечественной валюты остаётся американский Конгресс. Безграничная нелюбовь демократов к Д. Трампу и к России заставляет их искать связи с Москвой по любому поводу, даже в тех случаях, когда это выше понятия невероятного. Соответственно, можно закладывать 2%-4% возможного ослабления рубля, если в Конгрессе раскрутят новую антироссийскую тему.
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»
Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи упал с 2796,41 п. до 2757,98 п., а индекс РТС с 1377,38 п. до 1347,72 п. Пара EUR-USD упала с $1,1021 до $1,0942. Пара USD-RUB поднялась с 64,01 до 64,70, а EUR-RUB с 70,56 до 70,75. Нефть марки Brent подешевела с $64,28 до $61,91 за баррель. Американский индекс широкого рынка S&P 500 снизился с 2992,07 п. до 2961,79 п.
Рынки постоянно лихорадит — то от торговой войны, то от геополитических событий. Прошедшая неделя не была исключением. Китай и США вроде бы готовятся к торговым переговорам, но «добрые» шаги перемежаются с жёсткой риторикой. Вашингтон пока не намерен продлевать разрешение на работу с китайской Huawei, а это один из ключевых вопросов. Иран оказался в лабиринте обещаний и угроз, хотя риски немедленного военного воздействия по следам атаки на объекты инфраструктуры Саудовской Аравии существенно снизились. В США разгорается скандал и процесс импичмента Д. Трампа, но на сей раз без участия Москвы, хотя лидер демократов допустила, что Кремль приложил свою руку. На этом фоне статистика по США оказалась достаточно сильной, чтобы ожидания дальнейшего смягчения денежной политики ФРС немного снизились. Однако впереди неделя, на которой начинается новый месяц, и рынки смогут ознакомиться с ключевой статистикой за сентябрь, который может оказаться весьма слабым как для Китая и Европы, так и для самих США.
Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»
В прошедший период рынки золота и серебра вновь выросли, получив импульс от обострения геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Нападение на НПЗ Саудовской Аравии привело к отправке дополнительных американских военных сил в регион, а также усилило санкционное давление на Иран. При этом стороны обмениваются усиливающейся по тональности военной риторикой, что увеличивает риски горячего столкновения.
ФРС США в ходе сентябрьского заседания ожидаемо снизила коридор процентных ставок на 25 пунктов, хотя риторика регулятора осталась сдержанной. Пока в 2020 г. снижения процентной ставки не ожидается, а в 2021-22 годах возможно по одному снижению. Нейтральная политика ФРС США оказала давление на фондовый рынок, что поддержало цены на драгоценные металлы.
Торговая неопределённость в мире продолжает нарастать, а это также сопровождается ухудшающимися экономическими показателями. В конце прошлой недели торговые переговоры между США и Китаем внезапно прервались, что также оказало негативное влияние на фондовые рынки и усилило спрос на страховые активы. При этом в начале новой недели было анонсировано продолжение переговоров, что несколько улучшило ситуацию.