отчетность

Последнее время компания ОАО «Магнит» показывает выдающиеся результаты как по развитию сети магазинов так и по финансовым показателям, но как известно «ничто не вечно под луной». Акции уже прилично выросли за последние годы и встает разумный вопрос: «Не пора ли выходить из магазина?».

Магазин у дома VS  Гипермаркет
«Где покупать продукты?» — этот вопрос как никогда актуален для российского потребителя. Сходить в магазин «у  дома» или поехать в новый гипермаркет с большим ассортиментом. Как известно основной бизнес Магнита – это те самые магазины «у дома» (на данный момент их количество составляет 6552 магазина), но повсеместное открытие новых гипермаркетов других сетей, рост количества такси и семей с личным автомобилем (на чем можно съездить за продуктами в «большой магазин», особенно в малых городах – основной вотчине Магнита) в последнее время оказывает давление на операционные показатели компании. Отечественный потребитель меняется, становится все больше похож на американского. Он все чаще производит основные покупки продуктов в большом гипермаркете, а в магазине возле дома бывает все реже и по все меньшим поводам.


( Читать дальше )

Авторынок
Интересно складывается ситуация на отечественном авторынке. Как сообщает аналитическое агентство «АВТОСТАТ» снижение продаж в первом полугодии составило 6%. Основное снижение приходится на бюджетные иномарки (Hyundai Solaris, Kia Rio, Volkswagen Polo, Renault Logan, Renault Sandero) и составляет 9% по данным АЕБ. Аналогичная ситуация и с продажами АвтоВАЗа. Однако ожидается замедление снижения и возможно даже восстановление рынка во втором полугодии. Это может быть связано как с восстановлением макроэкономической ситуации в стране, так и с началом новой программы льготного автокредитования автомобилей произведенных на территории РФ. Сезонный фактор так же будет играть на руку автопроизводителям во втором полугодии.
Альянс
После вступления в альянс АвтоВАЗ совместно с Рено-Ниссан активно развивает модельный ряд, занимает новые ниши, перестраивает производство. К примеру, отечественная Лада теперь оснащается японской коробкой автомат, да и в целом, усилиями Карлоса Гона, стремится к новому уровню качества самой популярной в России бюджетной иномарки Рено Логан, на базе которой собирается большой практичный универсал Лада Ларгус.


( Читать дальше )

Насколько акции превысили свой исторический показатель среднего Р/Е компаний в индексе СиПи500?
Как может повлиять изменение Р/Е на будущий тренд? 
К чему быть готовым средне- и долго-срочным инвесторам?
На данный момент усредненное значение Р/Е составляет 18.8
Даже если все 500 компаний в индексе сообщат о результатах в ближайшие недели близких к прогнозам, занчение Р/Е врядли упадет ниже 17.9
Согласно данным, собранным профессором финансов Роберт Шиллер из Йельского университета, средний P/E для S&P500 с 1871 года составляет 15,5. Сравнивая текущее и историческое значение, можно предположить, что рынок несколько переоценен… Но...
На рынке все как всегда «может да, а может и нет». 
Так же исторически некоторое гравитационное влияние повышенное соотношение Р/Е оказывает некоторое гравитационное воздействие на бычий тренд.  Таким образом, нет никаких оснований, что бычий рынок не продолжиться.
А вот в долгосрочной плане, у рынка более мрачные перспективы. Согласно недавно проведенному анализу Asness, инвестирование на ближайшее 10 лет принесет не более 1% дохода.

блог 

=) 

Газпром нефть представила результаты своей деятельности в 1-м квартале 2013 года. Отчетность оказалась относительно слабой, однако это было во многом ожидаемо. В то время как добыча нефти сократилась на 1,7% из-за существенного ухудшения соответствующего показателя у Ноябрьскнефтегаза и Славнефти, составив 12,4 млн тонн (1кв 2012: 12,6 млн тонн), добыча газа увеличилась на 30%, до 3,6 млрд куб. м (1кв 2012: 2,7 млрд куб. м). Этого удалось достичь за счет интенсивного освоения Муравленковского и начала эксплуатации Самбургского месторождения. В целом добыча углеводородов у Газпром нефти выросла на 4%.


Выручка компании год к году поднялась на 5%, до 292 млрд руб. (1кв 2012: 278 млрд руб.). Стоит отметить, что рыночная конъюнктура в 1-м квартале 2013 года была сложной. Цена на нефть Urals снизилась на 5%, в то время как экспортная пошлина незначительно выросла. Что касается внутреннего рынка, то цена на нефть и темные нефтепродукты на нем упала, а дизельное топливо и бензин существенно подорожали. В таких условиях компании, обладающей значительными перерабатывающими мощностями, выгоднее направлять нефть на переработку, нежели экспортировать, тем более что объем производства светлых нефтепродуктов на НПЗ Газпром нефти в связи с реализацией программы модернизации вырос. Переработка увеличилась на 2% по сравнению с показателем аналогичного периода 2012 года. При этом объем производства бензинов стал выше на 5%, а дизельного топлива выпущено на 11,5% больше. Выручка от экспорта нефти сократилась более чем на 17%, а от реализации нефтепродуктов выросла почти на 10,5%. 

( Читать дальше )

Ну, что я могу здесь «прокомментировать»???
Собственно, все — видно.

Максимальный «интерес» находится в рамках «овернайт» — не смотря на все методы «стимулирования долговременных отношений» (со стороны ЦБР); я, в принципе, согласен именно с таким «порядком дел» — ситуация на денежном рынке крайне нестабильная и если в РЕПО и свопах  есть хоть какие-то (ну а в свопах вообще — все хорошо) гарантии, то МБК — самый слабый (с т.з. защиты «добропорядочной стороны») инструмент. И немудрено, что на самом коротком «участке» максимум сделок.

Также, я хотел бы заметить, что большая доля сделок МБК с большим сроком (по договоренности) «проходит» через «овернайты» => попадает по отчетности только в «строку O/N»; хотя фактически это может быть и неделя/две и т.д. Определенно — нет доверия. Хотя ставки рынка МБК сопоставимы с рынком междилерского РЕПО и не отражают «страха за капитал».

Маловероятно, что что-то изменится в ближайший год.




( Читать дальше )

Доброго вечера!

Сижу, размышляю над разницей двух отчетов компании — одна в РСБУ, вторая в МСФО.
Насколько я смог разобраться РСБУ включает в себя только данные по компании и ее филиалам в пределах России, так сказать ВНП компании, в то время, как МСФО включает все объекты которые относятся к компании независимо от их местоположения (ВВП компании).

Все верно? Или я не там копаю? =) 

Весь репорт предварительный и укладывается в одну картинку [1]:



Информация из пресс-релиза:

• 100 млрд кеша будут распределены между акционерами до конца 2015 года
• выкуп акций будет увеличен с $10 млрд до $60 млрд — это крупнейший выкуп акций за всю мировую историю одной компанией
• квартальные дивиденды будут увеличены на 15%, годовой дивиденд составляет $11 млрд  - один из самых высоких в мире
• чтобы возвращать бабло акционеров, Эппл хочет выпустить облигации, ждите анонсов [2]

Непонятнка: зачем им занимать деньги, если они не знают что делать с кэшем?:) Не хотят попадать под налоги, возвращая деньги из офшоров?


В целом, что касается эпла и ее акций.
Контора сейчас стоит $380 млрд.
Если вычесть из них кэш, который будет распределен получится $280 млрд. Для конторы уровня Эпл это немного. Думаю, может быть дороже.

В последнее время мы видели много разочарований вокруг эпл. 
Продажи наконец-то снизились, аналитики были ну слиииишком уж оптимистичны по этим акциям, и теперь они только понижают таргеты. Сейчас цена акций более чем интересна.

Не совсем я согласен с вывдами spydell о том, что «прибыль Apple может упасть минимум в 4-5 раз» [3]. Конечно, такое возможно, но для этого Эпл должен перестать быть эплом. Ведь эпл не стоит на месте (надеюсь) и бог знает, какие инновационные продукты они смогут предложить миру в будущем!



Источники:
[1] http://images.apple.com/pr/pdf/q2fy13datasum2.pdf
[2] http://www.apple.com/pr/library/2013/04/23Apple-More-than-Doubles-Capital-Return-Program.html 
[3] http://spydell.livejournal.com/495059.html

Сегодня на внесессионном рынке GLOBEX произошло внушительное падение котировок. Золото на 16:00 по МСК падало на 6,5%, серебро – на 10,5%, платина – на 4,5%.

Наиболее вероятной причиной столь сильного падения является распродажа Кипром своих запасов золота. Эти действия кипрского правительства направлены на погашение части госдолга, но при условии, что Еврокомиссия не внесет свои коррективы в планы острова.  В свете этих событий, доходность по 30-летним гособлигациям США выросла и достигла 148 пунктов по фьючерсному контракту. Таким образом, часть инвесторов вливается в более стабильные активы.

Касаемо дальнейшего движения рынка драгметаллов, существует следующий вариант событий: при начале коррекции компаний, входящих в индекс широкого рынка S&P500, толчком к которой может послужить стартовавший сезон отчетностей, многие предпочтут покупать золото, как хеджирующий актив по текущим ценам, фиксируя прибыльные позиции на рынке. Следовательно,  в ближайшие месяцы, рынок драгметаллов имеет потенциал для восстановления к прежним уровням, и, при плохом сезоне отчетности, роста выше уровней прошлой недели.

Аналитический отдел, QB Finance 

Всем доброго времени суток. Сегодня начался Сезона Отчётности на Американском рынке, но от этого не стало легче. Долгое время ищу информационный ресурс, подписки или что-то подобное, которые давали бы информацию о неожиданной отчётности. То есть необходимо знать (предполагать) заранее, что на акции возможен ГЭП, интенсивное движение которое даст возможность заработать. Направление движения актива не важно, главное, что бы было интенсивное движение. И необходимо прогнозировать это движение за день до выхода отчёта. Буду рад любой помощи и подсказке. Заранее благодарю!