отчеты мсфо

• Процентный доход: 9,7 млрд. (+16,5%)
• Комиссионный доход: 6,7 млрд. (+68,8%)
• Прибыль: 3,9 млрд. (+34,8%)
• ROE: 21,1%

• Процентные доходы хоть и выросли г/г, но были съедены резервированием (ЧПД после резервов на 64% ниже, чем в 1кв 2023)
• Основной вклад в прибыль внесли комиссионные доходы, в их структуре больше всего банк заработал на расчетных операциях и продаже страховых продуктов. Это одна из точек роста, заявленных на IPO, и пока что она отрабатывает на отлично
• CIR (отношение операционных расходов к доходам, показатель общей эффективности бизнеса) снизился с 32,3 до 30%, что тоже хорошо

За 2023 год Группа реализовала 285 млн упаковок лекарственных препаратов, что на 3% выше, чем в 2022 году. По этому показателю Группа рассчитывает занять второе место среди фармацевтических корпораций России с существенным отрывом от следующего по списку конкурента.

Расчетная стоимость упаковки за 2023 год составила 94 рубля за штуку, увеличившись лишь на 4% относительно прошлого года. Умеренный прирост стоимости реализуемых препаратов позволил Группе сохранить уровень доступности своих товаров для пациентов и других потребителей и улучшить свои конкурентные позиции на рынке.

Состав и структура портфеля по группам назначений препаратов и ценовым сегментам оставались стабильными и не претерпели существенных изменений в 2023 году относительно 2022 года. Можно отметить рост продаж препаратов, влияющих на пищеварительный тракт и обмен веществ, препаратов для лечения заболеваний нервной системы и костно-мышечной системы. При этом противомикробные препараты для системного использования выпускались в меньшем объеме в 2023 году относительно прошлого года.

Алексенко Павел, основатель и Председатель совета директоров Группы «Озон Фармацевтика»:

«По итогам 2023 года Озон Фармацевтика уверенно входит в число лидеров отечественного фармрынка. Это результат последовательной реализации нашей стратегии, эффективной бизнес-модели и благоприятной рыночной конъюнктуры. Мы демонстрируем уверенный рост по всем основным показателям, несмотря на высокую базу прошлого года, а рентабельность по скорректированной EBITDA остается на рекордных значениях в 38%. Озон Фармацевтика ведет свою деятельность на высококонкурентном рынке со сложными макроэкономическими и геополитическими условиями, и при этом показывает стабильно высокий уровень маржинальности, превышая средние значения как среди зарубежных производителей дженериков, так и среди зарубежных производителей оригинальных препаратов. В то же самое время соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA находится на комфортном для нас уровне 1,6x.

Мы много сделали за прошедший год, много инвестировали в развитие передовых технологий и новейших препаратов. Все это обеспечит компании дальнейший активный рост и выход на передовые позиции в отечественном биотехе».

ПАО «Абрау-Дюрсо» — российская компания, специализирующаяся на выпуске игристого вина. Располагается в поселке Абрау-Дюрсо (Краснодарский край).

Компания планомерно увеличивает продажи продукции, и на 2023 мы видим рекордные продажи, почти 57 млн бутылок и, исходя из слов менеджмента, можно предположить продажу более 63 млн бутылок в 2024.

FRHC
Выручка: $ 1635,1 млн (+105,5% г/г)
Чистая прибыль: $ 375 млн (+82,4% г/г)

Пресс-релиз
Ключевые моменты по сегментам:
— Брокерский бизнес принес $617 млн (+60,4% г/г). Число брокерских счетов выросло до 530 тыс., что связано с органическим ростом и миграцией клиентов из белизского брокера.
— Выручка от банковского бизнеса поднялась на 151%, до $615 млн. Число клиентов Freedom Bank за год увеличилось с 546 тыс. до 903,5 тыс.
— Страховой сегмент заработал $341 млн. Общая клиентская база страховых компаний достигла 533,6 тыс. человек.
— Прочие сегменты бизнеса принесли $62 млн выручки..

К постам в Telegram выкладываю изображения в исходном качестве
t.me/VeperVision

Главное по итогам 2023 года:

• Выручка: 126,8 млрд. (+95%)
• EBITDA: 12,3 млрд. (+91%)
• Прибыль: 5,2 млрд. (+196%)
• Долг/EBITDA: 3х (-1.5х)

На удивление хорошие цифры, даже выше собственных прогнозов ЕТ. Примечательное:

🔹Самый большой вклад в общий финрез пришел от оптовой торговли топливом (почти половина ебитды). Это нормально и это одно из профильных направлений ЕТ, но это очень волатильный и плохо предсказуемый компонент, который в 2024 может как обеспечить новые рекорды, так и наоборот – утянуть результаты сильно вниз

🔹Устойчивости добавляет высокая доля нетопливного бизнеса: магазины, рестораны и фастфуд на заправках принесли компании почти 22% ебитды

🔹Главный флаг Евротранса – проект электрозаправок – тоже хорошо прибавил, сейчас на него приходится 1,8% ебитды (против 0,3% по итогам 2022), уже вполне ощутимо

✅ По 1кв’2024 темпы роста держатся высокие: выручка +70%, ебитда +55%, прибыль +180%. Но прогнозная ебитда-2024 – 13-15 млрд., то есть по году ждут замедления, с ростом по ебитде чуть более 20%, и это в хорошем сценарии. Новых иксов не ожидается

Сегодня я хотел бы не просто разобрать отчет компании за первый квартал 2024 года, а прикинуть риски для Русагро от сделке по покупке НМЖК. Далее вы поймете, почему она так важна, и какие параллели можно провести с аналогичной сделкой компании Сегежа в 2021 году, после которой у последней начались проблемы.

Итак, выручка Русагро за отчетный период увеличилась на 44% до 68,3 млрд рублей. Отличные результаты обусловлены не только органическим ростом бизнеса, но и консолидацией показателей компании НМЖК, в которой Русагро выкупила долю в 50% за 21 млрд рублей. Давайте кратко пробежимся по операционке. 

Выручка Сахарного сегмента выросла на 32%, мясной сегмент потерял 1% за счет негативного эффекта от падежа скота в результате вспышки Африканской чумы. При этом сегмент не сильно потерял в цифрах из-за роста цен на продукцию. Сельскохозяйственный сегмент показал худшую динамику (-27%), а вот флагманский масложировой сегмент подрос на 28% до 6,5 млрд рублей.

💬Консолидация НМЖК привнесла еще 14,5 ярдов в общую выручку. Теперь вы понимаете, почему сделка так важна. Она вывела Русагро в лидера отрасли в России. Даже EBITDA выросла на 2% исключительно за счет этой сделки. 

Транснефть представила финансовые результаты по МСФО за I кв. 2024 г. Транснефть — монополист в своём деле. У компании крупнейшая в мире система нефтепроводов протяжённостью 67 тыс. км, по которой транспортируется более 80% добываемой в России нефти, а через дочернее предприятие Транснефтепродукт — около 30% лёгких нефтепродуктов. Понятная бизнес-модель, которая зависит, только от индексации тарифов и добычи нефти, потому что транспортные тарифы устанавливаются в ₽, а значит, курс $ или цена на нефть не могут повлиять на выручку эмитента. Данный отчёт занимателен тем, что компания становится бенефициаром высоких ставок, когда основная деятельность не даёт такого весомого профита:

🛢 Выручка: 369₽ млрд (+17,5% г/г)

🛢 Операционная прибыль: 102,3₽ млрд (+7,2% г/г)

🛢 Чистая прибыль: 91,9₽ млрд (+3,8% г/г)

🟣 Выручка выросла на значимые %, но этот рост обманчив. Выручка делится на несколько сегментов: транспортировка нефти, торговля сырьём (Китай), транспортировка нефтепродуктов и порты (НМТП). Компания с 2021 г. перестала раскрывать выручку по сегментам, но известно, что продажа нефти китайцем по ВСТО (трубопроводная система) не несёт никакой прибыли (Транснефть — агент с 0 маржей, прибыль достаётся Роснефти и др.).

Недавно Мосбиржа отчиталась о результатах за 1 кв. 2024 г., показав уверенный рост. Также в прошлую пятницу прошло заседание ЦБ, риторика которого обозначила возможное повышение ключевой ставки до 18%: Мосбиржа, как известно, является бенефициаром в ситуации высоких ставок, так как зарабатывает с остатков на клиентских счетах. В этом посте подробнее поговорим о результатах компании и драйверах будущего роста ее бизнеса.

Мосбиржа ожидаемо показала сильный результат за 1-й квартал

— Комиссионные доходы выросли до 14,5 млрд руб. (+46% г/г). Это стало следствием увеличения объема торгов на фоне роста оборачиваемости и притока инвесторов на рынок. При этом доход вырос сильнее всего оборота площадки (+27% г/г). Сказывается влияние обновленной системы тарифов и, как отмечает менеджмент, произошло увеличение торгов по более прибыльным для Мосбиржи инструментам (в общем растет эффективная комиссионная ставка).

— Процентные доходы увеличились до 19,4 млрд руб. (+47% г/г). Основной рост пришелся на статью «процентные доходы по денежным средствам и их эквивалентам» (18,9 млрд руб., +66% г/г). Как раз в этой части бизнеса и проявляется эффект от высоких ставок, так как клиентские остатки, по сути, размещаются на денежном рынке и приносят сопоставимый доход Мосбирже.