отчеты мсфо

Это первая отчётность компании после публичного размещения, давайте посмотрим что там внутри.

📌Первое, что бросается в глаза, это несомненный рост валюты баланса с 5,3 млрд рублей в начале этого года до 6,2 млрд. рублей на последнюю отчетную дату или на 17%. IPO прошло не зря, компания нарастила свои финансовые активы.

📌Немного смущает рост нематериальных активов в 2,2 раза. Так как разъяснений по данному показателю нет, то хочется верить что выросли вложения в ПО, а не в то, что компания «задрала нос» и вместе с ним цену репутации бизнеса или цену товарного знака. Не стоит забывать, что рост нематериальных активов самый простой способ раздуть баланс компании.

📌Процентные доходы выросли на 20,3% год к году до 780,7 млн. рублей. При этом отмечается снижение процентных расходов. Динамика есть, хотелось бы большего роста.

📌Чистая прибыль за 9 месяцев составила 145,6 млн. рублей, увеличившись год к году на 58%. Сильный рост, который должен наводить на мысли о распределении прибыли💰

( Читать дальше )

Циан – Сильные результаты за 3кв23 Ускорение роста и рекордная рентабельность

Циан представил сильные результаты за 3 квартал, продемонстрировав ускорение роста выручки до 44% г/г и увеличение рентабельности по скорректированной EBITDA до рекордного уровня 33,5%. Мы считаем, что потенциал роста выручки остается высоким, а положительный операционный рычаг должен способствовать дальнейшему росту маржи, хотя некоторая квартальная волатильность кажется нам вероятной. Мы повысили наши прогнозы выручки на 2023–2024 гг. на 6–7% и скорректированной EBITDA на 23% / 16% соответственно.

В результате мы повышаем целевую цену для акций Циана до ₽1 030 (с ₽960) и сохраняем рейтинг ПОКУПАТЬ. По нашим оценкам, акции Циана также предлагают довольно привлекательную доходность свободного денежного потока (8% / 12% в 2024 / 2025 гг.), а остаток денежных средств компании на конец третьего квартала составил ₽6,3 млрд при отсутствии долга, хотя потенциальная редомициляция и возобновление дивидендов вряд ли произойдут в ближайшее время.

Панарин Кирилл

( Читать дальше )

Группа Ренессанс Страхование опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2023 г. Страховой рынок/бизнес является консервативным занятием, где явно не стоит ожидать иксов, но сейчас совсем другой период на финансовом рынке, а компания имеет различные направления для заработка. Между тем сборы российских страховщиков к 2024 г. достигнут 2,3₽ трлн против 1,5₽ трлн по итогам прошлого года, рынок будет ежегодно расти в среднем на 11,6% (стабильность и рост рынка даже в сложившейся ситуации). По сути альтернатив Ренессанс Страхованию, как компании, которая торгуется на Московской бирже — нет (единственная страховая компания с первичным листингом), поэтому так интересен отчёт эмитента:

🟣 Бизнес неплохо диверсифицирован, компания имеет 2 основных вида страхования: страхование жизни и страхование non-life. В данные виды страхования входят различные продукты, которые приносят весомую прибыль — 85,2₽ млрд (+9,2% г/г). Стоит отметить, что премии по приоритетному продукту страхования жизни – накопительному страхованию жизни (НСЖ) увеличились на 38,5% г/г, до 19,8₽ млрд, а вот в ИСЖ (инвестиционное страхование жизни) идёт весомое сокращение на 40,9% г/г из-за поднятия ключевой ставки.

( Читать дальше )

CIAN опубликовал сильные результаты за 3К23, выручка превзошла консенсус- прогноза на 2%, а скорр. EBITDA и чистая прибыль – на 26-43%. Рентабельность по скорр. EBITDA составила солидные 33,5% (по сравнению с ожиданиями рынка на уровне 27%) – рекордного уровня с момента IPO компании в конце 2021 года. На 30 сентября Cian накопил денежную позицию в размере 6,3 млрд руб. при отсутствии долговых обязательств. По итогам 9М23 выручка увеличилась на 41% г/г до 8,3 млрд руб., скорр. EBITDA достигла 2,0 млрд руб. (маржа 24,4%), а чистая прибыль – 1,43 млрд руб. Менеджмент прокомментировал, что фокус остается на росте в сочетании со стабильной рентабельностью, а также подчеркнул контрциклический характер бизнеса компании: когда на вторичном рынке количество объявлений снижается в периоды высокой активности, в сегментах, где плата взимается за отдельные действия, таких как первичная недвижимость и ипотечный маркетплейс, наблюдается довольно активный рост.


( Читать дальше )

Астра отчиталась за 9М23

Сегодня мы расскажем о финансовых результатах ГК «Астра» за январь-сентябрь 2023 года. Эта компания — лидер среди российских разработчиков операционных систем. IPО акций ГК «Астра» на МосБирже состоялось 13 октября 2023 года.


( Читать дальше )

Ларнака, Кипр, 21 ноября 2023 года — Cian PLC (MOEX: CIAN) («Циан», «Группа» или «Компания»), ведущая онлайн-платформа объявлений о недвижимости в России, сегодня объявила финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев, завершившиеся 30 сентября 2023 года.

Основные финансовые и операционные показатели за 3-й квартал 2023 года:

• Выручка выросла на 44% год к году — до 3 238 млн рублей ($33,2 млн).
• Прибыль за отчетный период составила 812 млн рублей ($8,3 млн).
• Скорректированная EBITDA увеличилась на 98% год к году — до 1 086 млн рублей ($11,1 млн).
• Рентабельность по скорректированной EBITDA2 выросла на 9,0 п. п. год к году до 33,5%.
• Выручка основного бизнеса выросла на 40% год к году — до 3 036 млн рублей ($31,2 млн).

Основные финансовые и операционные показатели за 9 месяцев 2023 года:

( Читать дальше )

Компания инвестирует в метавселенные. Есть куда тратить деньги. Поэтому прибыль не сильно радует. Хотя она есть. Потому что есть яндекс такси и самокаты, реклама, яндекс доставка и еда. И цены и на доставку и на такси поднимаются потихоньку вверх. Но по факту вся прибыль идет только с поиска и продажи рекламы. Словно яндекс 2000-ых, когда и не было никакой экосистемы, и прибыль была только с Интернет поиска. Так же и сейчас.

Если смотреть по свежему отчету, прибыль очень сильно падает. Если смотреть на сделки крупных игроков, эти данные выкладываю у себя в тг, то компанию сливают.

Кто же покупает яндекс? Я думаю читатели телеграм каналов, которым говорят, что скоро яндекс сделает переезд в Россию, и вот тогда заживем.

Но заживем ли? С чего вдруг?

ГК Астра объявила результаты за 9 месяцев 2023

За 9 месяцев 2023 года выручка группы увеличилась на 98% по сравнению с прошлогодним показателем и составила 4,7 млрд рублей, в том числе 3,3 млрд рублей в сегменте операционных систем (+77% год к году), 528 млн рублей в сегменте экосистемных продуктов (+236%), 805 млн рублей в сегменте поддержки продуктов (+146%). Показатель EBITDA увеличился на 6% в годовом сравнении до 1,2 млрд рублей на фоне активного роста расходов на персонал для расширения команды. Чистая прибыль составила 1,3 млрд рублей, не изменившись по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. За 3-й квартал 2023 года выручка составила 1,6 млрд рублей (+16% год к году), показатель EBITDA снизился до 206 млн рублей (-75%), а чистая прибыль — до 59 млн рублей (-93%). Отношение чистого долга к EBITDA составило 0,16x.

Мы оцениваем результаты нейтрально. Годовая динамика финансовых показателей «Астры» в 3-м квартале 2023 замедлилась по сравнению с предыдущими периодами, однако ее информативность ограничена, учитывая высокую сезонность продаж в отрасли и вероятные колебания выручки по кварталам.

( Читать дальше )

Совкомфлот опубликовал выборочные финансовые результаты за 3-й квартал и 9 месяцев 2023 г. по МСФО

Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (ТЧЭ) за третий квартал составила $543 млн (+3% кв/кв, результаты за 2022 г. не раскрывались). EBITDA достигла $375 млн (-9% кв/кв), чистая прибыль — $206 млн (-2% кв/кв). Совокупные активы компании составили $6,9 млрд, что на 6% выше, чем в конце 2022. Чистый долг — $493 млн (-8% кв/кв и -47% с начала года). За 9 месяцев 2023 г. выручка Совкомфлота на основе ТЧЭ составила $1 758 млн (+54% г/г), а EBITDA — $1 242 млн (+68% г/г) при маржинальности EBITDA на уровне 79%.

Совкомфлот опубликовал сильные финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев 2023 года, и мы ожидаем сохранения благоприятной рыночной конъюнктуры до конца 2023 г. и в течение 2024 г. В этом случае, по нашим оценкам, акционеры могут ожидать примерно 10 рублей на акцию в виде дивидендов весной следующего года (дивидендная доходность 8%) в дополнение к ранее объявленным 6,32 рублям на акцию. По нашим оценкам, бумага торгуется относительно дешево на уровне EV/EBITDA 2023П/24П 2,3/2,0х и P/E 2023П/24П 3,6/3,1х.Мы не осуществляем аналитическое покрытие бумаги в данный момент.

Атон

Немного с опозданием, но все-таки предлагаю посмотреть на отчет МСФО от Мосбиржи за 3-й квартал.

Основные показатели:

Комиссионные доходы: 14,37 млрд. руб (+60,91% г/г);

Процентные доходы: 11,21 млрд. руб (+21,8% г/г);

Чистая прибыль: 14,3 млрд. руб (+63,9% г/г).

Чистая прибыль почти близка к рекордному уровню 1-го квартала 23-го года. По сравнению с 22-м годом рост достаточно заметный.
Сейчас, когда пошли негативные новости про СПБ Биржу, часть клиентов будет перетекать на Мосбиржу, так как вариантов не то чтобы много.
В добавок к этому, высокая ключевая ставка продолжает оказывать положительное влияние на прибыль Мосбиржи, и чем дольше держится ключевая ставка, тем больше компания заработает. 
Также хотелось бы отметить тот факт, что рентабельность у компании заметно выросла. По итогам квартал ROE равняется почти 26%, в 22-м году ROE был равен 21,8%, неплохой рост, не так ли?

Не смотря на то, что компания показывает отличный рост, потенциал для роста все ещё присутствует, так как если смотреть на стоимостные показатели, то видна явная недооценка.

( Читать дальше )