отчёт

🏦 Группа Ренессанс Страхование опубликовала фин. результаты за III кв. 9 месяцев 2024 г. Снижение чистой прибыли более чем в 2 раза читалось, ибо коррекция на фондовом рынке привела к переоценке активов (акции, облигации, валюта), но основной бизнес компании вышел в весомый плюс. Альтернатив RENI, как компании, которая торгуется на Московской бирже — нет (единственная страховая компания с первичным листингом), при этом потенциал страхового рынка полностью не раскрыт (российский страховой рынок сейчас составляет всего 1,3% от ВВП России против 7% в среднем в мире, страховой рынок в РФ продолжает расти темпами ~20% в год). Давайте перейдём к основным результатам:

📞 Страховые премии, брутто: 118,2₽ млрд (+39% г/г)

📞 Инвестиционный портфель: 204₽ млрд (+12% с начала года)

📞 Чистая прибыль: 4,5₽ млрд (-53% г/г)

🟣 Бизнес компании неплохо диверсифицирован, она имеет 2 основных вида страхования: страхование life — 63,2₽ млрд (+63% г/г) и страхование non-life — 55₽ млрд (+18,4% г/г).

( Читать дальше )

📈 Группа Позитив демонстрирует устойчивый рост выручки, которая за 9 месяцев 2024 года составила 9,7 млрд рублей (+16% к 2023 году). Основной вклад в доходность вносит лицензирование ИТ-продуктов — свыше 8 млрд рублей, или около 83% общей выручки. Сегмент услуг информационной безопасности, включая мониторинг и техническую поддержку, также показывает рост: доходы от него составили 1,38 млрд рублей, что на 50% выше прошлогодних значений. Такой рост объясняется увеличением частоты и сложности кибератак, вынуждающих бизнес активнее инвестировать в отечественные системы защиты данных.

🔍 Здесь же стоит отметить стратегию компании, которая концентрируется на росте за счет проникновения в корпоративный и государственный секторы. Запрет на использование зарубежного ПО в инфраструктурных и промышленных объектах РФ (с января 2025 года) создает для Позитив значительные возможности, поскольку многие компании уже переходят на локальные продукты кибербезопасности. Однако это также налагает высокие требования на поддержание и расширение технологической базы, что увеличивает нагрузку на расходы и операционные затраты.

( Читать дальше )

Наверное на протяжении всего периода нахождения данных акций на бирже, компании ВК $VKCO  — удается неизменно демонстрировать убытки, наравне с активными инвестициями.

За это время акции практически в 7 раз сложились в цене. Огромное количество драйверов прошло мимо не позволив поверить, что амбиции компании нацелены не только на обогащение собственных карманов.

21 ноября ВК планирует опубликовать результаты за третий квартал и девять месяцев 2024г. Что нас ждет, отскок перед новым погружением или же эра нового пути?

Пару слов о фундаментале  — если взглянуть на предыдущую отчетность, то увидим, что убытки растут, а чистый долг достиг рекорда во 2-ом квартале — больше 141 млрд рублей. Это при выручке 133 млрд за весь прошлый год.

С блокировкой YouTube открывается окно возможностей для VK — правда пока данный процесс идет крайне медленно, но зато с огромными затратами на рекламу на приглашенных блогеров и другого рода знаменитостей.

Но есть ли позитив во всей этой истории? 

• Единственный плюс — рост выручки. За 1 полугодие она увеличилась на 23%. И это при эффекте высокой базы (2023 г. стал рекордным по этому показателю). Но одной выручкой сыт не будешь.

( Читать дальше )

Производитель мясной продукции отчитался по МСФО за девять месяцев. 

 

Черкизово (GCHE)

👉Инфо и мультипликаторы

 

 

Результаты за 9 месяцев

— выручка: ₽188 млрд (+16,6%)

— скорректированная EBITDA: ₽35,8 млрд (+7%)

— скорректированная чистая прибыль: ₽17 млрд (-15%)

— FCF: ₽19,8 млрд (-12%)

— чистый долг: ₽115,3 млрд

 

Рост выручки Черкизово объясняет успешной интеграцией новых предприятий. Кроме того, рост стоимости заемного капитала и сокращение субсидий негативно повлияли на чистую прибыль и ликвидность. 

 

В 3 квартале, по данным компании, главными проблемами остаются высокие цены на сырье, нехватка рабочей силы и сбои в цепочке поставок наряду с ценовым давлением на рынке курицы. 

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет в рамках наших ожиданий

 

Несмотря на рост объемов бизнеса, в первую очередь – продажи мяса птицы из-за более быстрого роста себестоимости, операционная прибыль и EBITDA выросли незначительно. 

( Читать дальше )

Сегодня вышел довольно хороший отчёт Астры за 9 месяцев 2024 года. Давайте его посмотрим.

Отгрузки выросли на 98% год к году и достигли 10,1 млрд рублей.

Кто-то в комментариях спрашивал, что они там «отгружают» − цистерны что ли? Нет, на языке управленческого бизнеса «отгрузками» называют выручку РСБУ, полученную от третьих сторон. Отгрузки признаются в момент подписания акта-приемки с покупателем, не учитывают премии за достижение определенного объема продаж и не включают НДС. Грубо говоря, это «грязные» продажи.

А вот «чистые» продажи уже идут в выручку, причём эти продажи считаются по МСФО. Поэтому иногда возникает разница между выручкой и отгрузками. Это примерно как GMV в e-commerce, когда товарооборот не равен выручке предприятия.

Так вот, выручка Астры составила 8,6 млрд рублей (+84% г/г). При этом рост продаж экосистемы (без учёта фламанского продукта – ОС Astra Linux) увеличился в 4 раза, доходов от сопровождения продуктов – более чем в 2 раза. Ещё в прошлом отчёте Астры я писал, что компания постепенно уходит от монопродукта в сторону диверсификации выручки. И это очень хорошо.

( Читать дальше )

«Дочка» МТС представила отчет по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев

 

МТС Банк (MBNK)

👉Инфо и мультипликаторы

 

 

Результаты за 3-й квартал

— чистые процентные доходы: ₽11,3 млрд (+28%)

— чистые комиссионные доходы: ₽5,3 млрд (-18%)

— чистая прибыль: ₽4 млрд (-21%)

— ROE: 18% (против 30,5% за 3кв23)

 

Результаты за 9 месяцев

— чистые процентные доходы: ₽32 млрд (+22%)

— чистые комиссионные доходы: ₽18,4 млрд (+23%)

— чистая прибыль: ₽12 млрд (+7,5%)

— ROE: 19,3% (против 22,7% за 9м23)

 

Бумаги МТС Банка (MBNK) снижаются на 1,5%.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет слабый, хотя и без особых сюрпризов, в рамках ожиданий

 

Непроцентные доходы (в т.ч. комиссионные) снижаются, портфель кредитов физлиц и средства «физиков» растут слабо. А вот кредиты юрлицам и средства юрлиц на депозитах увеличиваются, хотя из отчета не совсем понятно почему.

 

Высокая ключевая ставка и макропруденциальные ограничения ЦБ влияют на рост портфеля физлиц. Естественно, расти в таких условиях банку очень тяжело. В нынешней ситуации, как мы помним, высокая ставка — основная проблема для всего сектора в целом.

( Читать дальше )

📈 Северсталь завершила 9 месяцев 2024 года с выручкой в 628,3 млрд рублей, что на 18% выше по сравнению с прошлым годом. Рост поддерживается за счет высокого спроса на металлопродукцию на внутреннем рынке, особенно со стороны строительного и инфраструктурного секторов. Учитывая текущие санкционные ограничения и постепенный отказ России от импорта, продукция компании пользуется повышенным спросом, а ее стратегическое положение на рынке дает преимущества при распределении крупных государственных заказов.

👀 Компания делает акцент на диверсификацию продуктовой линейки, включая выпуск специализированных сталей для машиностроения и строительства, что обеспечивает ей дополнительные точки роста в условиях ограниченной конкуренции со стороны зарубежных производителей. Это помогает Северстали не только наращивать объемы реализации, но и улучшать позиции среди промышленных потребителей.

📉 Прибыль Северстали за отчетный период составила 118,5 млрд рублей, что на 30% меньше прошлогодних показателей.

( Читать дальше )

Разработчик ПО отчитался по МСФО за девять месяцев. Вместе с аналитиками Market Power разбираем результаты компании

 

Астра (ASTR)

👉Инфо и показатели

 

 

Результаты

— отгрузки: ₽10 млрд (+98%)

— выручка: ₽8,6 млрд (+84%)

— скорректированная EBITDA: ₽2,4 млрд (+97%)

— скорректированная чистая прибыль: ₽2,4 млрд (+68%)

— чистый долг/EBITDA: 0,34х

 

Бумаги Астры (ASTR) почти не реагируют на отчет.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет, без преувеличения, отличный

 

Основным драйвером роста выручки стали продукты экосистемы (без ОС Astra Linux), доходы от которых выросли более чем в четыре раза, а также доходы от сопровождения продуктов, увеличившиеся более чем в два раза.

 

Бизнес Астры уверенно растет и предлагает комплементарные продукты к своей ОС Astra Linux, которая занимает бОльшую долю в структуре выручки. В 4 квартале ожидается еще больший рост, так как именно на этот период приходятся основные отгрузки компании. 

 

( Читать дальше )

📎 ММК завершил 9 месяцев 2024 года с выручкой в 602,8 млрд рублей, что на 8,2% выше уровня прошлого года. В условиях роста внутреннего спроса на металлопродукцию, особенно в строительном и машиностроительном секторах, ММК демонстрирует устойчивые результаты, поддерживая экономику России. Компания делает акцент на увеличении поставок на внутренний рынок, что компенсирует снижение экспорта в условиях санкций.

🔼 ММК активно развивает производство горячекатаного и холоднокатаного проката, востребованного в строительной отрасли, что помогает компании удерживать высокие объемы продаж. Однако, учитывая высокую волатильность в металлургическом секторе и растущую конкуренцию среди российских производителей, компания сталкивается с задачей поддержания гибкости и адаптации к рыночным изменениям.

📉 Несмотря на рост выручки, чистая прибыль ММК снизилась до 67,8 млрд рублей. Основные факторы — увеличение затрат на сырье и логистику, что характерно для текущей экономической ситуации. Операционные расходы возросли из-за роста цен на энергоносители и инфляционного давления, что стало общей проблемой для металлургических компаний России. С учетом текущих издержек, маржа ММК подвержена влиянию внешних факторов, таких как динамика цен на сырье и курс рубля.

( Читать дальше )

👀 ВТБ за 9 месяцев 2024 продемонстрировал устойчивые результаты, завершив период с чистой прибылью в 375 млрд рублей. Основной источник доходов — кредитный портфель, объем которого достиг 22,5 трлн рублей, благодаря увеличению корпоративного кредитования и спроса со стороны розничных клиентов. В условиях ограниченного доступа к внешнему финансированию и высоких процентных ставок, ВТБ удается поддерживать ликвидность и развивать кредитование, что помогает банку оставаться одним из лидеров финансового сектора России.

🕯 При этом банк диверсифицирует направления кредитования, расширяя сегменты потребительских и ипотечных кредитов, а также привлекая новых корпоративных клиентов, что позволяет снижать риски и поддерживать доходность. Тем не менее, высокая процентная ставка ЦБ оказывает давление на кредитные ставки, что требует от ВТБ стратегически взвешенного подхода к управлению рисками и ликвидностью.

📈 Чистые процентные доходы ВТБ выросли до 2,88 трлн рублей, увеличившись на 76% к прошлому году, что обусловлено повышением ставок и ростом объемов кредитования.

( Читать дальше )