Сегодня Х5 в лидерах роста. Возможно, участники рынка восприняли решение Набсовета позитивно. Инвесторы скептически относятся к формату гипермаркетов. Но краткосрочно потенциал роста котировок Х5 исчерпан, на наш взгляд, драйверов роста в бумаге не осталось. С начала года бумага выросла более, чем на 40% на фоне сильных операционных и финансовых результатов в 1 полугодии. 2 полугодие, скорее всего, будет слабее — компания планировала более агрессивно инвестировать в цены, на фоне чего маржа EBITDA, скорее всего, будет ниже, чем в 1-м полугодии.Кипнис Евгений
На наш взгляд, трансформация гипермаркетов положительно скажется на финансовых и операционных результатах X5 в перспективе, в частности на рентабельности, и компания сосредоточится на форматах, где она уже является лидером. Также передача магазинов „Перекрестку“ дополнительно упрочит позиции сети на рынке, а это, на данный момент, наиболее быстрорастущая сеть в портфолио группы.Михайлин Артем
По итогам 3К этого года, ритейлер ожидает негативный эффект на чистую прибыль в размере 5-6 млрд руб., что может составлять примерно 11%-13% от показателя за этот год. Чистая прибыль является для X5 базой для расчета дивидендов и увеличилась на 59% г/г в 1П 2019 г. На фоне трансформации прирост дивидендов по итогам года может оказаться не столь сильным как ожидалось ранее.
· Мы считаем X5 лучшей ставкой на российский продовольственный ритейл, принимая во внимание рациональную политику экспансии и инициативы по повышению операционной эффективности. Подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.Атон
· Мы рассматриваем X5 как лучшую ставку на российский продовольственный ритейл, учитывая ее рациональную политику экспансии и хороший прогресс в развитии омниканальной бизнес-модели. Подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.Атон
«Мы хотим финализировать концепцию к концу года. До конца года мы откроем ещё несколько магазинов, где будут протестированы новые зоны, которых нет еще нигде. И как только клиенты нам скажут, что их устраивают (нововведения — ред.), исходя из этих находок будет собран новый единый концепт»
«Сейчас мы ее тестируем. Конечно же, мы тестируем ее на больших магазинах, потому что мы хотим максимально понять востребованность зон среди наших покупателей. В маленьких магазинах, 600-800 квадратных метров, мы физически не сможем разместить, например, зоны разделки туш или большую витрину рыбы. Как только соберется одна большая концепция, дальше она будет разделена на форматы и, конечно же, она будет тиражироваться»
Эта идея «Перекрестка» — ответ на снижение рентабельности инвесторов, которая для показателей чистой прибыли крупнейших игроков рынка составляет по последним данным менее 3%. Да, эта идея поддержит продажи, но она не решает фундаментальные проблемы, связанные с жесткой монетарной и налоговой политикой, которая держит экономику РФ в состоянии застоя и делает ее подверженной шокам при возникновении негативного макроэкономического импульса на Западе. В краткосрочном периоде новость позитивна для акций ритейлеров, но вряд ли ее можно считать значимым драйвером рынка.Осин Александр
При объявлении новой стратегии трансформации Магнит отмечал возможные пилотные сервисы доставки и онлайн-продажи. Проект позволит Магниту идти в ногу с конкурентами, которые продвинулись дальше в построении омниканальной бизнес-модели (а именно, X5 Retail Group с Перекресток-онлайн). Тем не менее учитывая, что проект находится на ранней стадии, мы считаем эту новость нейтральной.Атон