В комментах к посту про плечо высказали следующую мысль: у вложений в рынок акций положительное матожидание доходности, а значит – у инвестиций туда же с плечом матожидание будет еще выше. Следовательно, разумный инвестор, не обремененный всякими иррациональными избеганиями риска, должен положительно относиться к такой затее.
Что здесь не так? На мой взгляд, принимать решения, ориентируясь исключительно на матожидание результата – это ошибка. Для долгосрочного инвестора с горизонтом в десятки лет не стоит вопрос «случится ли на моем веку черный лебедь?», скорее его можно сформулировать как «когда он случится?». Так что самая базовая цель для такого инвестора – это хотя бы просто дожить до целевой точки вместе со своим капиталом, не растеряв его по дороге в реальном выражении.
Давайте разберем конкретный пример. Вам предлагают сыграть в игру: вы ставите деньги на кон, и либо с вероятностью 51% удваиваете их, либо теряете (в оставшихся 49% случаев). Это игра с положительным математическим ожиданием результата – каждая ставка в среднем принесет вам прибыль в размере 2%. Но в игре есть один нюанс: ставить можно только весь свой капитал целиком.
Кредитное плечо является важным инструментом, который трейдеры используют для увеличения своих торговых возможностей. Однако, определение оптимального уровня кредитного плеча в трейдинге является сложной задачей, требующей внимательного и разумного подхода. В этой статье мы рассмотрим несколько ключевых факторов, которые следует учитывать при подборе оптимального уровня кредитного плеча.
Что такое кредитное плечо?Кредитное плечо (или левередж) представляет собой финансовый механизм, позволяющий трейдеру использовать заемные средства для увеличения своих сделок на рынке. Трейдер вносит только часть средств для открытия позиции, а остальная сумма заимствуется у брокера или другой финансовой организации. Кредитное плечо позволяет трейдеру контролировать больший объем активов, чем у него есть на счете. Однако, увеличение кредитного плеча также повышает уровень риска.
Важность выбора оптимального кредитного плечаПолугодовое ралли на Московской бирже дало инвесторам хорошую возможность заработать на росте котировок на фоне восстановления от осеннего провала и выплат дивидендов. Удвоить (а то и утроить) прибыль можно с помощью маржинальной торговли — но вот тарифы на нее систематически «съедают» добрую долю потенциальной прибыли. Не останавливаясь на личных предпочтениях к каждому брокеру, попробуем понять, с кем из них торговать с плечом выгоднее всего.
Большая тройка: ВТБ, Сбер, Альфа
Большая тройка никогда не отличалась дружелюбными тарифами для «физиков». Занять рубли (лонг, или «длинная позиция» по ценным бумагам и валюте) у ВТБ обойдется в 16,9 % годовых, занять ценные бумаги, рассчитываемые в рублях (шорт, или «короткая» позиция) — в 13 % годовых. У Сбера лонг стоит 0,047% в день (17% годовых), а шорт обойдется в 0,041% в день (15% годовых) + 0,0045% за сделку переноса. Хуже всего условия сделки РЕПО обнаружены в Альфа-Директе: по денежным средствам и по ценным бумагам в рублях взимается 19,9% годовых, а по ценным бумагам в иностранной валюте: 15,5% годовых. Дополнительно идет исполнение поручений на сделки за календарный день в 0,0035%. Извините, но я лучше возьму классический кредит в банке, дешевле выйдет.
Иногда читатели присылают мне в личку всякие разные вопросы про финансы, а я пытаюсь дать на них короткий и разумный ответ. В этот раз получилось не очень коротко – поэтому я решил оформить ответ в небольшую заметку.
Павел спрашивает: «Имею ипотеку под 7,2%. Есть отдельно финансовая подушка на накопительном счете (пока под 7,5% дают). Имея ипотеку, стоит ли все доступные средства с доходов (з/п) вкладывать в нее, чтобы погасить как можно скорее? Либо, может, стоит гасить минимальным платежом, а свободные средства начинать инвестировать пассивно? Не очень понятен такой момент: с одной стороны на ипотеку ежедневно начисляется %, с другой – сумма кредита обесценивается из-за инфляции».
Жадность провоцирует инвесторов брать плечи (маржинальный кредит) в надежде быстрее и больше заработать. Но любое плечо может привести к потере существенной части или всего капитала, если акции упадут в цене. Давайте же психологически разберемся и попробуем вылечить этот недуг. Зная причину, подберем лекарство.
Много размышлял и вот к чему пришел.
Вот тут большинство просто переоценивает свои потребности. Представим, что у одного инвестора капитал составляет 15 млн руб. И он берет плечо более 30%. Вопрос — зачем он это делает.
Какой пассивный доход можно получать с данного капитала? Если брать консервативно, то 10-15% в год. Пусть будет 10% или 1,5 млн. руб. в год (125 000 руб. в мес.). По меркам многих городов в России это хорошая Зарплата. Прожить достойно и отдохнуть точно хватит. Это на одной чаше весов.