прогноз по акциям

#SOFL опубликовал финансовые результаты за 2024 год, продемонстрировав значительный рост выручки, которая увеличилась на 32% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 120,7 млрд рублей. Показатель EBITDA также показал положительную динамику, увеличившись на 57% и составив 7 млрд рублей. Однако чистая прибыль компании снизилась на 42% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 1,8 млрд рублей.

Среди других ключевых финансовых показателей стоит отметить, что соотношение чистого долга к EBITDA снизилось с 2х до 1х, что свидетельствует о более устойчивом финансовом положении компании. В планах менеджмента на 2025 год ожидается дальнейший рост выручки на 24% по сравнению с 2024 годом, что позволит достичь 150 млрд рублей. Также прогнозируется увеличение EBITDA до 9-10 млрд рублей. При этом долговая нагрузка не должна превышать 2х по соотношению чистого долга к EBITDA.

🗣Мнение: нейтрально оцениваем результаты компании, из негативных факторов отметим низкую маржинальность бизнеса и непрозрачную стратегию М&A сделок. Сохраняем таргет по бумагам 160 рублей.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 1,5 трлн ₽ / 95₽ за акцию
▫️ Чист. % доход 2024: 487,2 млрд ₽ (-36% г/г)
▫️ Чист. ком. доход 2024: 269 млрд ₽ (+24% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2024: 551,4 млрд ₽ (+27,6% г/г)
▫️ скор. ЧП 2024: 223,1 млрд ₽ (-29,3% г/г)
▫️ скор. P/E ТТМ: 6,7
▫️ P/B: 0,6




❗️ Для тех у кого ВТБ сейчас торгуется с мультипликатором P/E меньше 1 рекомендую почитать этот пост t.me/taurenin/2459 о том, почему у меня капитализация получается 1,5 трлн, а не в 3 раза меньше. После консолидации акций 5000к1 изменилось количество обычки и её номинал, но доля в обычки УК осталась прежней, так что тот пост актуален.

📊 Результаты за 4К2024г:

▫️ Чист. % доход: 65 млрд (-66% г/г)
▫️ Чист. ком. доход: 82,4 млрд (+40,1% г/г)
▫️ Чистая прибыль: 176,4 млрд (+215,6% г/г)

❌ В 4кв 2024г продолжился рост операционных расходов банка: расходы на персонал и административные расходы выросли на 21,8% г/г до 155,8 млрд рублей. Соотношение расходов к доходам в 4кв составило 51,3%.

❌ В 2024м чистые процентные доходы ВТБ снизились на 36% г/г до 487,2 млрд рублей. Рост стоимости процентных расходов значительно опережает рост доходности процентных активов (+113,5% г/г против + 67,1% г/г).

( Читать дальше )

Февральские новости напоминают полнейший сюр из какой-то параллельной Вселенной. Трамп и Илон Маск открыто заигрывают с РФ и заодно публично унижают Европу, США вместе с Израилем голосуют против антироссийской резолюции ООН, Сербия наоборот «за», Украина демонстративно оскорбляет Штаты, Путин внезапно обещает отгрузить американцам 2 млн тонн алюминия…

🚀И на всей этой сумасшедшей прикормке, рынок дуреет окончательно и каждый день мчится вверх. Уже не обращая внимания ни на угрозы трясущегося от негодования (только ли от негодования?) Зеленского, ни на новый пакет санкций ЕС, ни на сохраняющуюся высокую ставку, ни на ухудшающуюся отчетность компаний.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

«Отдай деньги мне, раз они тебе не нужны»

В ноябре-декабре 2024 я жадно набирал в портфель дешевые акции на уровнях 2400-2700 п. по индексу. Тогда под моими постами на разных площадках было множество комментариев о том, что я делаю глупости и мне надо идти коровам хвосты крутить вместо инвестирования.🐮

( Читать дальше )

ВТБ опубликовал финансовые результаты за 2024 год.

Банк достиг рекордного уровня чистой прибыли, которая составила 551 млрд руб. (+27,6%). 

Кредитный портфель прибавил 13% до 23,8 трлн руб. 

Рентабельность капитала 22,9%, а уровень достаточности Н20.0 9,1%

( Читать дальше )

📌 Банк ВТБ сегодня опубликовал финансовый отчет за 2024 год, а также сообщил о намерении не выплачивать дивиденды. Посмотрим результаты банка и выясним, стал ли ВТБ более привлекательным для инвестирования в его акции.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Чистая прибыль ВТБ выросла на 27,6% год к году до 551,4 млрд рублей. Отдельно в 4 квартале прибыль показала рост в 3 раза по сравнению с прошлым годом до 176,4 млрд рублей.

• Чистые комиссионные доходы выросли на 24% до 269 млрд рублей – позитивно повлиял рост форексных транзакций и комиссий.

• Рентабельность собственного капитала (ROE) составила 22,9% (год назад 22,3%).

❗ РИСКИ:

• Рекордная прибыль ВТБ была достигнута во многом благодаря сокращению расходов на резервы в 7 раз, снижению налога на прибыль в 4 раза и переоценке активов. Все эти факторы являются разовыми, а значит в 2025 году показатели будут намного скромнее.

• Процентные доходы банка сильно сократились – до 487,2 млрд рублей, что на 36% ниже, чем годом ранее. В 4 квартале процентные доходы снизились в 3 раза до 65 млрд рублей.

( Читать дальше )

Сегодня разбираем отчет Распадской (MOEX: RASP) за 2024 год. Цифры шокируют: компания бьет антирекорды, а дивиденды снова под вопросом. Почему акции Распадской теряют привлекательность и есть ли свет в конце шахты?  

Ключевые показатели: Падение по всем фронтам  

Выручка: $1,743 млрд (-21% за год)  

EBITDA: $291 млн (-58%)  

Чистый убыток: -$133 млн (против прибыли $440 млн в 2023).  

Главные причины провала:  

— Обвал цен на коксующийся уголь: $195,51/тонна (-24,7% к 2023, -52,4% к 2022).  

— Снижение добычи до 18,5 млн тонн (-2% от плана).  

— Обесценение активов на $207 млн (включая затраты на восстановление закрытых шахт).  

Единственный плюс: отрицательный чистый долг (-$39 млн). Но хватит ли этого для спасения?  

Дивиденды Распадской: Почему инвесторы остались ни с чем?

Совет директоров отказался от выплат из-за:  

1️⃣ Убыточной финансовой отчетности.  

2️⃣ Волатильности рынка и санкционного давления.  

( Читать дальше )

Бегло сегодня пробежался по отчету Сибура МСФО за 2024 год посмотрел.

У Сибура результаты ухудшились в 2024, выручка росла медленнее опер расходов, долг сильно вырос (ND/EBITDA c 1,3 до 1,8) — платили себе дивы в долг, выкупали акции дочек, делали большой капекс.
📉Капекс +114 до 280 млрд
📉-43 млрд покупки долей в компаниях
📉Долг вырос +238 млрд до 915 млрд.
📉Процентные расходы = 65,4 (+29 млрд)
Срвзв ставка выросла с 8,9% до 14,6% за год!
📉Чистая прибыль 186,4 (правда еще 24 ярда можно к ней добавить, т.к. 30 съели курсовые разницы).

По выручке/прибыли Сибур очень очень похож на результаты ГМК Норникель.
Выручка, EBITDA и скорректированная на одноразовые статьи прибыль почти совпадают.
Долг также почти одинаковый.
 
https://smart-lab.ru/q/compare/y/MSFO/?reports%5B%5D=9314&reports[]=23000739

Есть также сходство с Фосагро по уровню долговой нагрузки и рентабельности EBITDA.

( Читать дальше )

📈 2024 год стал для Arenadata знаковым: компания увеличила выручку на 52% (до 6 млрд рублей), расширила клиентскую базу на 50% и укрепила позиции в IT-секторе. Но главный вопрос – насколько устойчив этот рост?

🆒 Драйверы успеха

🔥 Основной вклад в выручку внесли продажи лицензий, консалтинг и техподдержка. Количество клиентов превысило 150 организаций, что говорит о высоком спросе на решения Arenadata.

🖥 Компания сделала ставку на развитие облачных технологий, расширила партнерства с VK Cloud, МТС, Selectel и другими провайдерами, а также представила новые решения для хранения и обработки данных.

🌐 Отдельное внимание уделено импортозамещению: платформа Greengage теперь заменяет Greenplum, а ИИ-решения помогают переносить код с зарубежных СУБД. Это важные шаги в условиях изменения IT-ландшафта в России.

💭 Перспективы и риски

🛡 Arenadata активно инвестирует в развитие: число сотрудников выросло на 45%, а продуктовая линейка – более чем на 40 новых решений за год. Однако компания работает в капиталоёмком сегменте, где масштабирование требует постоянных инвестиций.

( Читать дальше )

Интер РАО отчитается по МСФО за 2024 год уже в эту пятницу.

Аналитики ждут, что в четвёртом квартале годовая динамика EBITDA могла улучшиться до минус 2% с минус 10% в третьем квартале.

Причины — ускорение роста цен на «рынке на сутки вперёд» и более сильная динамика экспорта электроэнергии. А ещё — рост доходов в сегменте энергомашиностроения за счёт купленных активов.

Эти три фактора и повышенные процентные доходы позволили компании нарастить темпы роста скорректированной чистой прибыли. По оценкам аналитиков, в четвёртом квартале они составили 44% год к году против 19% кварталом ранее.

По прогнозам SberCIB, по итогам всего 2024 года EBITDA сократится на 5%, а чистая прибыль вырастет на 22%.

Аналитикам акции «Интер РАО» нравятся. У компании привлекательная оценка и сильный баланс. А ещё она продолжает выигрывать от высоких ставок и даёт самую привлекательную дивдоходность среди российских генерирующих компаний — около 10%. Оценка SberCIB «покупать», таргет — 5,93 ₽ за бумагу.

( Читать дальше )

✅Кейс ТМК несколько похож на кейс Газпрома. Здесь также в котировки акций компании закладывается вероятность окончания СВО заключением мирного договора, снятие санкций и оживление на этом инвест-программ нефте- и газо-добытчиков, а на этом, соответственно, и оживление спроса на продукцию ТМК.

Фундаментально таргет по акциям ТМК около 200 рублей за акцию на горизонте года, но чтобы ТМК к нему действительно выросли, им нужен постоянный прогресс в мирном урегулировании вопроса с СВО.

Без него и без оживления инвест-программ рост акций ТМК может застопориться несколько раньше, так как уже сейчас акции ТМК находятся в перекупленности и по-хорошему им необходимо ее снять через боковик или некоторую коррекцию, чтобы продолжить рост дальше.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻 https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

А Вы держите акции ТМК в портфеле?

( Читать дальше )