прогноз по акциям

если следовать логике прибыль — цена
или как народ любит Р/Е (несмотря на то, что для определения стоимости банка это не работает так как для некредитного бизнеса),
то получается следующая математика

с 2017го по 2021 заработано 180 млрд ЧП в среднем ежегодно
средневзвес за это время составил 4,5 коп

чтоб выйти на прежню среднюю за 2024-2025 бакно должне заработать 1000 млрд
полвину этой суммы ВТБ обещает в 2024. Что будет в 2025 — порка не видно. в смысле не видно хорошего...

тем не менее по этой логике с учеом допок 2023го, ценник *без учета сплита) должне быть в районе 2.25 коп

это коррелирует со свсеми моими прежними оценками.


Тепрь как учесть возможное изменение диввыплат?

ДД в акциях ВТБ в диапазоне 2017-2021 годов всегда болтался в районе 2,5%
ставка тогда была в 2-3 раза ниже текущей
с учетом предположения, что текущая ставка падать не будет, то ДД должна вырасти до скромных 5-7% чтоб как-то соответтвовать тому, что было раньше
В противном случае, ВТБ можно рассматривать как эмитента без див.

( Читать дальше )

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 27.05.24 вышел отчёт за первый квартал 2024 г. компании ЭсЭфАй (SFIN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

ЭсЭфАй (бывшее «Сафмар финансовые инвестиции») — диверсифицированный инвестиционный холдинг, владеющий и управляющий активами из различных отраслей российской экономики. SFI объединяет активы в лизинговой и страховой отраслях, инвестирует в крупные миноритарные доли промышленных и розничных компаний, развивает ИТ-стартапы.

Бизнес-модель:

• Покупка недооцененной компании (или ее доли);
• Увеличение стоимости (участие в управление через совет директоров), получение дивидендов;
• Продажа при достижении целевого уровня.

( Читать дальше )

Ну что, уважаемые отечественные инвесторы, с национальным праздником вас! Впрочем, праздник в эти дни далеко не у всех. Акции Газпрома на торгах 10 июня укатали на 3,3%, а вчера ещё на 1%, до уровней сентября 2017 года. А если смотреть ещё дальше в ретроспективу, то Газпром был на этих же отметках в 2013-м и в 2008-2009 годах.

👉Получается — хе-хе! — бумаги «национального достояния» за прошедшие 15 лет подорожали ровно на 0 рублей.

😎Настоящая машина времени! Вот бы так с квартирами, машинами и куриными яйцами.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

😱Сколько потеряли инвесторы в Газпром

С 4 октября 2021 года (исторический максимум в почти 400 ₽) бумаги Газпрома находятся в падающем тренде и переписывают всё новые и новые лои. Единственная точка, до которой мы ещё не добрались — это самый пиковый момент кризиса 2008 года — 90 ₽ за акцию. Как думаете, сходим туда?🤔



( Читать дальше )

10 июня ВТБ провел обратный сплит акций (сокращение количества акций в обращении и увеличение цены каждой оставшейся бумаги). Какого то фундаментального позитива это действие акциям не несет, но повысит удобство расчетов инвесторов при покупке\продажи.
На фоне этой новости, я решил разобраться, стоит ли инвестировать сейчас в акции ВТБ!

Банковский сектор и ключевая ставка ЦБ

В условиях высокой ставки ЦБ банковский сектор чувствует себя лучше других. Например, это видно по финансовому отчету СБЕРа — ключевая ставка держится уже полгода на уровне 16%, а СБЕР, не смотря на высокую ставку, показывает рост чистой прибыли 5 кварталов подряд!
Ну а что же ВТБ? Об этом банке последнее время инвесторы вспоминают не часто, а может напрасно...

ВТБ является крупнейшим банком нашей страны, вторым после СБЕРа по размеру активов, с долей государства в управлении в 61.8%, т.е. это государственный банк!
Однако, в моём инвестиционном портфеле акций ВТБ нет, а финансовый сектор представлен следующими компаниями:

( Читать дальше )

Всем привет! В феврале я делился позитивным взглядом на эту компанию. Мой расчет заключался в том, что есть смысл в покупке акций по 1000 руб. с целью 1200.

Обзор был тут: t.me/polyakovinvest/1061

✔️ Идея реализовалась с результатом +20% 👍

Вчера вышла новость, что менеджмент рекомендовал дивиденды 141 руб. Это сумма за 1 квартал 2024 г. + нераспределенная прибыль прошлых лет. Дивдоходность составляет 13,1 % к текущей цене акции.

❗️Это ниже ожиданий инвесторов, т.к. согласно новой див.политике, компания могла направить на выплату до 100% от чистой прибыли.
Но я не считаю этот факт негативным, напротив, расцениваю Мать и дитя как растущий бизнес, которому нужно тратиться на расширение сети. Сейчас сеть насчитывает 55 медучреждений + в планах открыть 2 госпиталя — Лапино-3 и Домодедово (ввод в эксплуатацию 25-26гг.). Затраты сейчас = рост выручки в будущем. Деньги используются эффективно.

Результаты за 1 кв.2024 г. рекордные:

1) Выручка 7.6 млрд… руб., +23%. Прибавили за счет открытия госпиталя «Мичуринский» и нескольких других в регионах.

( Читать дальше )

Сбер — сомнительно, но окей

За пять месяцев банк заработал 628,4 млрд руб. Это на 6,7% выше, чем годом ранее. Накопленный дивиденд с начала года составляет 13,92 руб. против 13,04 руб. годом ранее.

☝️Рост дивидендов год к году является одним из главных драйверов закрытия дивгэпа.

Комиссионные доходы составили 289,8 млрд руб., прибавив 9,7% г/г. Процентные доходы — 1037 млрд руб. — 11,5% г/г. Вместе с прибылью растут и расходы — 370,7 млрд руб. — рост на 21,6% г/г.

Рентабельность капитала (ROE) в мае составила 22,5%, а соотношение расходов к доходам — 26,6%. Немного упала достаточность общего капитала — с 13,3% в апреле до 12,9% в мае.

Несмотря на то, что повышение ставки по вкладам до 18% снизит маржинальность, это уже позволило банку привлечь новых клиентов. Казалось бы, куда расти в этом плане? Количество розничных и корпоративных клиентов выросло до 108,9 млн и 3,2 млн соответственно.

⭐️Мнение GIF

Что касается текущей оценки. По нашему мнению, Сбер оценен справедливо. Дивидендная доходность относительно текущих котировок всего 10,5%. В следующем году она будет немногим больше, учитывая планы по росту прибыли в 10%, согласно собственному прогнозу Сбера. Плюс со следующего года начинают действовать новые налоги, которые отнимут 6% от прибыли за 2025 год.

( Читать дальше )

Сегодня «Сбербанк» представил отчет по РПБУ за 5 месяцев. Чистая прибыль в мае составила 133,4 млрд рублей и увеличилась на 12,9% к маю прошлого года. За январь-май показатель составила 628,4 млрд и +6,7% соответственно. За пять месяцев заработали около 14 рублей дивидендов на акцию.

Несмотря на высокую ставку, кредитный портфель Сбера прибавил в мае 1,5% (+4,1% с начала года), составив 40,5 трлн рублей. Спасибо Центробанку, который начал пугать повышением ключевой ставки, что стало стимулом для физ. лиц и компаний успеть взять кредит до заседания 7 июня.

▪️Чистые процентные доходы выросли на 11,5% в мае (208,9 млрд) и на 17,6% за пять месяцев (1,037 трлн)

▪️Чистые комиссионные доходы выросли на 14,9% в мае (64,4 млрд) и на 9,7% за пять месяцев (289,8 млрд)

Вроде бы все у банка хорошо. Даже несмотря на жесткую ДКП регулятора, прибыль выше, чем в прошлом году (хотя с поправкой на инфляцию нет). Однако здесь необходимо обратить внимание на три момента.

Первое. В мае Сбер слишком мало отчислил в резервы. Всего лишь 20,5 млрд рублей, что практически вдвое ниже, чем годом ранее. Учитывая жесткую ДКП, подобным на постоянной основе заниматься нельзя. Соответственно в следующие месяцы (после июня) в резервы, скорее всего, придется направлять значительно больше средств.

( Читать дальше )

Операционные показатели за 5 мес. 2024 г. говорят о сильном начале сезона и сохранении позитивных трендов в бизнесе Whoosh, несмотря на холодную погоду в начале мая.

🔹 Число поездок выросло на 54% г/г до 40,3 млн.

🔹 Количество зарегистрированных пользователей выросло на 55% г/г до 23,3 млн человек.

🔹 Среднее кол-во поездок на активного пользователя увеличилось на 34% г/г и составило 11,2 поездки.

🔹 Флот Whoosh вырос на 52% г/г до 199,5 тыс. СИМ.

🔹 Количество локаций присутствия сервиса увеличилось до 60 — против 55 на конец 2023 г. и 59 по итогам 4 мес. 2024 г.

🔹 В новом сезоне Whoosh продолжает улучшать комфортность и безопасность поездок. В частности, компания запустила работу сервиса «Антитандем», а также повысила штрафы за нарушение правил безопасности движения.

Опубликованные операционные показатели подкрепляют наши прогнозы финансовых показателей Whoosh на 2024 г. По итогам года ожидаем роста выручки на 51% г/г и сохранения высокой маржинальности по EBITDA на уровне выше 40%.

( Читать дальше )

Аэрофлот представил операционные результаты за май 2024 года.

Сравнение год к году

Общий объём перевозок: +22,3%, 4,6 млн пассажиров.

Объём перевозок на внутренних линиях: +17,2%, 3,5 млн пассажиров.

Объём перевозок на международных линиях: +43%, 161 млн пассажиров

Пассажирооборот: +27,1%, 11,9 млн пассажиров.

Группа Аэрофлот продолжает наращивать объём перевозок, в основном за счёт роста внутренних рейсов, на которые пришлось две трети от всего объёма. Пассажиропоток активно растёт с февраля, на фоне сезона отпусков тренд должен продолжиться.

Для финансовых результатов важную роль играет контроль затрат. В I квартале компания показала высокую рентабельность, в том числе за счёт таких разовых факторов как, например, страховые выплаты. Во II квартале рост цен на авиабилеты, ускорившийся в мае, может поддержать финансовые результаты. В то же время рост показателей ограничивают высокие расходы на персонал из-за ужесточения условий на рынке труда и стабильные цены на нефть, влияющие на стоимость авиакеросина.

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 5 месяцев работы. 

Чистая прибыль в мае ускорилась и составила 133,4 млрд рублей (+12,9% к прошлому году). За 5 месяцев 628,4 млрд (+6,7% к прошлому году).

Рентабельность капитала за 5 месяцев составила 22,5%, за май рентабельность капитала составила 22,9%. Стратегия компании до 2026 года предполагает рентабельность капитала выше 22%. 

( Читать дальше )